Денежная масса: регулирование в условиях инфляции
Денежная масса: регулирование в условиях инфляции
САМАРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ
Реферат по дисциплине
«Цены и ценообразование»
на тему:
«Денежная масса: регулирование
в условиях инфляции»
Выполнил:
Студент III курса
ФЭ факультета
4 группы ФиКр
Одиноков А.В.
Самара 2000
Введение.
Центральный банк, обладая государственной монополией на эмиссию
наличных денег, регулирует размеры денежной массы в обращении.
Неграмотная денежно-кредитная политика монетаристского типа приводит к
выпуску в обращение избыточной денежной массы и росту инфляции. Кроме того,
при проведении денежно-кредитной политики центральный банк может испытывать
давление исполнительной власти. Многие политические деятели считают, что
можно легко преодолеть любые экономические трудности, стоит только
подключить к их решению печатный станок Центрального банка. К тому же
«приспособить» количество денег к количеству товаров довольно сложно и
трудно, а произвести бумажные деньги в желаемом количестве не столь сложно.
Экономически необоснованная денежно-кредитная экспансия является трудным
искушением для правительства и очень многое здесь зависит от твердости
позиции, занимаемой Центральным банком. Банк России тщательно следит за
объемами денег, которые эмитируются в экономику, и их соответствием спросу
на деньги. Кроме того, деньги в рыночной экономике всегда должны быть в
дефиците, так как их получение является одной из главных целей
предпринимательской деятельности, составляет основу мотивационного
механизма. Они становятся доступными нефинансовым экономическим агентам
только после того, как их продукт нашел конечного потребителя и определил
свою долю в структуре платежеспособного спроса.
Правильные ответы на вопросы: сколько денег нужно государству для
поддержания нормального развития экономики и как можно обеспечить этот
объем, является залогом стабильного и поступательного развития
национального хозяйства. То есть существуют определённые границы, в
пределах которых должна удерживаться денежная масса.
Решение этих вопросов осуществляется с помощью модели равновесия
денежного рынка, основанной на равенстве спроса на деньги и предложения
денег, так называемом уравнении И. Фишера.
MV=PY,
где М — количество денег в обращении; V— скорость обращения денежной
единицы; Р — общий уровень цен на товары; Y —реальный объем производства.
Если заменить М в левой части уравнения на параметр МD – то получим
уравнение MD = PY/Y, из которого видно, что величина спроса не деньги
зависит от трех факторов:
1. уровня цен;
1. реального объема производства;
1. скорости обращения денег.
Согласно уравнению обмена, чем больше валовой внутренний продукт (ВВП),
тем больше денег требуется в обращении. На практике, в России складывается
обратная картина. При падении в 1991 - 1996 годах физического объёма ВВП
на 43,8 %, денежная масса М2 увеличилась с учётом различных оценок в 50 –
90 раз. Каждая единица ВВП стала обслуживаться 5 - 9 тыс. единиц денежной
массы, что и означает обесценение денег. Потребительские цены возросли в
1991-1995 годах в 1787 раз. За 1997 год прирост ВВП составил всего 0,2 %,
тогда как денежная масса выросла на 27,4 процентов. Существенно изменилась
номинальная стоимость денег, что послужило одной из причин проведения с
1.01.98 года деноминации.
Ни в одной другой индустриальной стране мира макроэкономические
индикаторы не отмечают столь глубокого отрыва денежной массы от товарной: в
нашей стране он оказался в 15 раз выше, чем в затронутой банковско–фондовым
кризисом Японии и почти в 100 раз больше, чем в США.
е денежной массы? Почему дополнительно эмитированные деньги обращались
практически вне сферы материального производства? Ответы на эти вопросы мы
найдём при рассмотрении агрегатов денежной массы и методов ее
регулирования.
1. Денежная масса и её агрегаты.
Важным количественным показателем денег является денежная масса.
Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных
покупательных, платежных средств и накопленных средств, обеспечивающих
обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают
частные лица, институциональные собственники и государство.
Структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со
стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя,
считающего деньгами прежде всего наличные средства - бумажные деньги
и мелкую разменную монету. На деле доля бумажных денег в денежной
массе составляет в среднем 25-30 %, а основная часть сделок между
предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле,
совершается в развитой рыночной экономике путем использования
банковских счетов, т. е. безналичными деньгами.
В структуру денежной массы включаются и такие компоненты,
которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или
платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных
счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других
кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях
инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в
краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компоненты
денежного обращения получили общее название “квази-деньги”, которые
представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре
денежного обращения.
Для анализа изменений количественных изменений денежного обращения на
определённую дату и за определённый период, а также для разработки
мероприятий по регулированию темпов роста и объёма денежной массы
используются различные показатели, так называемые денежные агрегаты или
параметры, группирующие различные платежные и расчетные средства по
степени их ликвидности, причем каждый их последующий агрегат включает в
себя предыдущий. То есть деньги образованы несколькими составляющими –
денежными агрегатами, сумма которых составляет совокупную денежную массу.
К основным денежным агрегатам, применяемым в финансовой статистике
промышленно развитых стран относятся:
Агрегат М1 - это деньги в узком смысле слова, которые еще называют
“деньгами для сделок”. Они включают в себя наличные деньги (банкноты и
монеты в обращении и в кассах предприятий и организаций, казначейские
билеты в отдельных странах), обращающиеся вне банков, а также деньги на
текущих счетах (счетах “до востребования”) в банках, другие чековые вклады,
дорожные чеки, иногда – кредитные карточки. Нужно заметить, что депозиты на
текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть спокойно превращены
в наличные. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового
внутреннего продукта, распределению и перераспределению национального
дохода, накоплению и потреблению.
Агрегат М2 - это деньги в более широком смысле слова, которые включают
в себя все компоненты М1 + срочные и сберегательные депозиты в
коммерческих банках (как правило небольших размеров и до 4-х лет), т.е.
сбережения, легко обратимые в наличные деньги, а также краткосрочные
государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство
обращения, однако, могут превратиться в наличные деньги. Сберегательные
депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в
наличность.
Владельцы срочных вкладов получают более высокий процент по сравнению с
владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее
определенного условием вклада срока, т.е. срочные вклады обладают меньшей
ликвидностью. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательных счетах
нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство,
хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов.
Агрегат М3 включает в себя М2 + крупные срочные вклады в
специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги,
обращающиеся на денежном рынке, в т.ч. коммерческие векселя, выписываемыми
предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создаётся не
банковской системой, но находится под её контролем, поскольку превращение
векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е.
гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.
