Страхование рисков
случаев. Чем больше случаев попадает в данную категорию, тем более
вероятно, что будущее подтвердит прогнозы страховой компании.
Поэтому страховые компании охотнее берут на себя риски, с которыми
сталкиваются многие фирмы и частные лица. Например, пожар – это
общая опасность, которая угрожает практически всем зданиям, поэтому
обычно страхование убытков от пожара не вызывает трудностей.
4. Риск не должен одновременно затрагивать всех застрахованных. Если
страховая компания не охватывает большие географические зоны или
широкие слои населения, то всего лишь одна катастрофа может привести
к тому, что ей придется заплатить сразу по всем своим полисам.
5. Потенциальные финансовые потери должны быть ощутимыми для
страхователя. Страховая компания не может позволить себе заниматься
канцелярской работой, связанной с удовлетворением множества мелких
страховых требований (заявлений застрахованных лиц о возмещении
ущерба). Поэтому многие полисы содержат статью, предусматривающую,
что страховая компания выплатит только ту часть ущерба, которая
превышает сумму, названную в полисе. Это так называемый нестрахуемый
остаток, который представляет собой некоторую часть от общей суммы
убытка, которую согласен оплатить сам застрахованный.
Страхование рисков
Страхование рисков откосится к мероприятиям компенсационного
характера. Оно компенсирует ущерб (или его часть) в денежной форме, но не
возмещает утраченных товарно-материальных ценностей, и тем самым не может
полностью устранить ход процесса воспроизводства. К мероприятиям
компенсационного характера также относятся самострахование и кредиты банка.
Каждый из трех методов имеет свои достоинства и недостатки. Поэтому
хозяйствующий субъект использует их в совокупности или в определенной
комбинации.
Самострахование – механизм, с помощью которого компания страхует сама
себя, самостоятельно накапливая средства для покрытия убытков.
Самострахование позволяет в критический момент иметь не деньги, а товарно-
материальные ценности (например, запасы семян определенного сорта и
кондиции); но оно имеет ярко выраженные экономические границы, с его
помощью не могут быть компенсированы большие убытки, так как средства,
которые предприятие может отвлечь из оборота в резерв, не беспредельны.
Тем не менее, страхование позволяет уменьшить зависимость
общественного производства и отдельного товаропроизводителя от
непредвиденных неблагоприятных событий и представляет собой выработанный
обществом в ходе исторического развития специальный социально-экономический
механизм для борьбы с нарушениями общественного производства. В западной
экономической науке существует теория, согласно которой страхование
определяется как регулятор общественного производства, обеспечивающий
динамическую стабильность системы хозяйства путем выравнивания возникающих
отклонений.
1 Страхование при заключении стандартных контрактов
Предприятия и организации, непосредственно выходящие на внешний рынок,
сталкиваются с опасностью валютных потерь из-за резкого колебания курсов
иностранных валют. Валютные риски существуют при ведении расчетов как в
свободно конвертируемых валютах (СКВ), так и в клиринговых валютах, а также
при осуществлении товарообменных сделок. Различают два основных валютных
риска: риск наличных валютных убытков по конкретным операциям в иностранной
валюте и риск убытков при переоценке активов и пассивов, а также балансов
зарубежных филиалов в национальную валюту.
Риск наличных валютных убытков существует как при заключении
контрактов, так и при предоставлении (или получении) кредитов и состоит в
возможности изменения курса валюты сделки по отношению к рублю (и,
соответственно, изменения величины поступлений или платежей при пересчете в
рубли).
Указанные валютные риски (до и после заключения контракта) различаются
по характеру и существующим возможностям их предупреждения. Так, первый вид
риска (до подписания контракта) – близок к ценовому риску или риску
ухудшения конкурентоспособности, связанному с изменением валютного курса.
Он может быть учтен уже в процессе ведения переговоров. В частности, в
случае резкого изменения валютного курса в период проведения переговоров
предприятие может настаивать на некотором изменении первоначальной цены,
которое компенсировало бы (полностью или частично) изменение курса. Однако
после подписания контракта (если в него не включена соответствующая
валютная оговорка) подобные договоренности уже невозможны.
Собственно валютный риск, связанный с изменением валютного курса, в
период между подписанием контракта и платежей по нему в валюте экспортера
вследствие понижения курса иностранной валюты к национальной или увеличения
стоимости импортного контракта в результате повышения курса иностранной
валюты по отношению к рублю. На практике указанный риск может быть устранен
путем применения различных методов страхования валютных рисков. Риск
упущенной выгоды заключается в возможности получения худших результатов при
выборе одного из двух решений – страховать или не страховать валютный
риск. Так, изменения курса могут оказаться благоприятными для ВЭО или
предприятия, и, застраховав контракт от валютных рисков, оно может лишиться
прибыли, которую в противном случае должно было получить. Вместе с тем,
фактически невозможно предусмотреть риск упущенной выгоды без достаточно
эффективных прогнозов валютных курсов.
На зависимость выручки предприятий от колебаний валютных курсов влияет
и порядок внутренних расчетов по экспортно-импортным операциям.
На практике валютные риски возникают в следующих случаях:
1. До 1992 года экспортеры рассчитывались с бюджетом по внутренним
оптовым ценам. В таких случаях, получаемая предприятием сумма в
рублях по существу не зависела от внешних факторов, в том числе и
от валютного курса. Тем не менее, и в этих условиях предприятия
несли валютные риски – по валютным отчислениям от экспорта.
Поскольку сумма отчислений в инвалюте определяется, исходя из
твердого процента от валютной выручки, изменения последней,
связанные с колебаниями валютных курсов, отражаются на величине
валютных отчислений. Примерно такая же модель существует и при
нынешней системе валютного контроля, когда экспортеры обязаны
продавать часть своей валютной выручки на валютной бирже.
2. Валютные риски возникают при импорте как за счет централизованных
средств (когда предприятие уплачивает соответствующий рублевый
эквивалент платежей в инвалюте по импортному контракту), так и за
счет собственных валютных средств предприятия. В этом случае риски,
связанные с возможностью изменения валютного курса, возникают, если
валютные средства хранятся на рублевых счетах или на счете,
выраженном в какой-либо третьей валюте, отличной от валюты
импортного контракта. Для отечественных организаций и предприятий
доступными являются следующие методы страхования валютных рисков:
- выбор валюты (или валют) цены внешнеторгового контракта;
- включение в контракт валютной оговорки;
- регулирование валютной позиции по заключаемым контрактам;
- исполнение услуг коммерческих банков по страхованию валютных рисков.
Выбор валюты цены внешнеторгового контракта как метод страхования
валютных рисков является наиболее простым. Его цель – установление цены
контракта в такой валюте, изменение курса которой окажутся благоприятными.
Для экспортера это будет так называемая «сильная» валюта, то есть валюта,
курс которой повышается в течение срока действия контракта. К моменту
платежа фактическая выручка по контракту, пересчитанная в рубли, превысит
первоначально ожидавшуюся.
Наоборот, импортер стремится заключить контракт в валюте с
понижающимся курсом («слабой» валюте). Тогда к моменту платежа ему придется
заплатить меньшую сумму в рублях, чем предполагалось, поскольку иностранная
валюта в рублях будет стоить дешевле. Удачно выбранная валюта цены
позволяет не только избежать потерь, связанных с изменением валютных
курсов, но и получить прибыль.
Вместе с тем данный метод имеет свои недостатки. Во-первых, ожидания
повышения или понижения курса иностранной валюты могут не оправдаться.
Поэтому при использовании данного метода необходимы достоверные прогнозы
динамики валютных курсов.
Во-вторых, при заключении внешнеторговых контрактов не всегда есть
