Статус Центрального банка и основы его деятельности
отставку.
И все-таки некоторые идеи Сперанского, будучи не только здравыми, но
единственно возможными, через 30 лет были приняты на вооружение в борьбе
против финансового и денежного кризисов. Его предложения были использованы
министром финансов Е.Ф. Канкриным при осуществлении реформы денежного
обращения, в результате которой в 1839 году ассигнации были девальвированы
и с 1843 по 1851 год обменяны на вновь поступившие в обращение
металлические деньги[8]. Государственный ассигнационный банк в 1843 году
был ликвидирован за ненадобностью, а эмиссия государственных кредитных
билетов осуществлялась Экспедицией государственных кредитных билетов.
Экспедиция платила по кредитным билетам серебром по курсу 1:1, хотя на
начало реформ резерв разменной Кассы Экспедиции составлял 1/6 часть их
выпуска.
Эта реформа привела к установлению в России системы серебряного
монометаллизма, на определенный период обеспечила стабилизацию денежного
обращения в стране и способствовала ее экономическому развитию. Финансовый
кризис, поразивший в 1848-49 годах страны Европы, Россию почти не коснулся.
Прилив денег в разменные кассы (они ведь тяжелые, а платежи по кредитным
билетам осуществлялись безусловно) увеличивался и на начало 1851 года
билеты были обеспечены серебром на 45,5%.
О следующем периоде российской истории доктор экономических наук
профессор Г.Б. Поляк лаконично пишет: “… в результате войн Николая I и
особенно Крымской войны и последовавшего в связи с этим расширением
бумажной эмиссии денежное обращение вновь расстроилось. Размен кредитных
билетов на серебро был прекращен, и до денежной реформы 1895-97 годов в
обращении находились лишь бумажные деньги” [8]. На языке цифр этот период
выглядел следующим образом: диаграмма 2 показывает параметры (доходы,
расходы, дефицит) государственного бюджета Российской империи в 1853 – 1891
годах, диаграмма 3 – отношение разменного фонда к количеству кредитных
билетов.
[pic]
Кстати именно на этот период пришлось создание Государственного банка
России, преемником которого считает себя нынешний ЦБ (см. историческую
справку на сайте ЦБ в Интернете по адресу www.cbr.ru). По уставу банк
учреждался "для оживления торговых оборотов и упрочения денежной кредитной
системы" [8], на что ему из казны было положено 15 млн. рублей. Результаты
такого “упрочения” хорошо видны на диаграмме 3.
[pic]
Современная кредитно-денежная система большинства развитых и
развивающихся стран характеризуется высокой нестабильностью, которую
пытаются преодолеть, причем крайне неэффективно, путем административного
регулирования. Однако, эта нестабильность – есть следствие функционирования
денежной системы с государственной валютой.
Властный эмитент государственной валюты заинтересован в уменьшении
конкуренции, как и всякий невластный производитель, однако в отличие от
последнего он имеет еще и средства добиваться этого. Его подстегивает
неизбежная необходимость финансирования государственных расходов,
ослабляющая его рыночные конкурентные возможности. Неизбежность эта
проистекает из того, что источник заманчивых для государственного аппарата
денежных ресурсов находится в подчиненном положении внутри этого аппарата,
а не вне его, и является потому несравненно более удобной дойной коровой,
чем всегда вызывающая общественное напряжение налоговая система.
На денежном рынке монопольный эмитент защищает себя от конкуренции
других валют, ограничивая хождение иностранных денег и запрещая эмиссию
частных банкнот. Полученная свобода рук используется и для политического
манипулирования "стимулирующей" инфляцией, например, в связи с выборами[9].
До середины XX века инфляция ассоциировалась с периодами общественных
потрясений, войн и революций – Французской революции, Гражданской войны в
США, революций и гражданских войн начала 20-х годов в России, Германии,
Венгрии. Но уже с 50-х годов Запад столкнулся с результатами наложения
экономического цикла и неограниченных эмиссионных возможностей ЦБ. Вместо
болезненных, но быстропреходящих периодов падающих цен, сокращения
производства, снижения уровня заработной платы – возник феномен
"сглаженного" спада, переходящего в длительную стагнацию и инфляцию.
"Мирная" инфляция не поддавалась традиционным объяснениям. Именно на
ее волне внимание публики стало обращаться к экономистам чикагской школы,
настаивавшим на монетарной природе инфляции.
Нобелевский лауреат по экономике Ф.Хайек считает, что монетаристы
справедливо указывали на ряд негативных последствий инфляции, однако они
так и не смогли вскрыть природу экономического цикла[10], а борьбу с
инфляцией предложили возложить на ЦБ. В свою очередь, ЦБ с готовностью
подхватили эти идеи и начали изображать себя бескомпромиссными защитниками
стабильных денег и борцами с инфляцией – скрывая тот простой факт, что
единственным источником инфляции служит как раз деятельность самих ЦБ как
пользующихся государственной защитой эмиссионных центров! [10]
Природа инфляции в современной России долгое время находилась в центре
экономических дискуссий. После многолетнего инфляционного опыта,
неоднократных разъяснений и публикаций ответ этот вопрос кажется вполне
ясным – инфляция имеет денежную природу. Ни один из многочисленных так
называемых "неденежных факторов инфляции", на которые часто ссылались в
1992-1994 годах, не нашел фактического подтверждения. Регулярно возникавшие
"загадки" российской инфляции, в том числе и в 1996-1997 годах, получали
совершенно естественное денежное объяснение (см. сноску 9). Сегодня даже
те, кто по различным причинам выступает за "умеренную" денежную эмиссию для
решения бюджетных проблем, признают ее неизбежные инфляционные последствия.
Вопрос доказательства денежной природы инфляции не входит в перечень
рассматриваемых в настоящей работе; многие из них содержатся в
исследованиях Института экономического анализа (см. публикации директора
ИЭА А. Илларионова в журнале "Вопросы экономики", №2 1997, №8 1997). "Опыт
функционирования практически всех стран современного мира отчетливо
демонстрирует неизбежные последствия осуществления экспансионистской
денежной политики. Какими бы аргументами (включая и такие, как повышение
коэффициента монетизации, стимулирование совокупного спроса, оживление
производства и инвестиций, разрешение кризиса неплатежей) ни мотивировались
необходимость и желательность денежной экспансии, ее закономерными
результатами становятся прямо противоположные – сокращение спроса на деньги
и неминуемое падение коэффициента монетизации. [11]
Одной из причин возникновения отрицательных последствий денежной
эмиссии (в частности, инфляции) является ее необеспеченность резервами. В
конце XIX – начале XX в большинстве развитых стран Запада действовал
золотой стандарт: выпускаемые ЦБ банкноты обеспечивались золотом.[11].
Исторически существовало три типа резервных требований к банку,
эмитирующему банкноты:
1. Колониальная (германская) система, при которой металлическое
(золотом) обеспечение банкнот было кратным сумме эмиссии (как
правило 1:3).
2. Фиксированная фидуциарная система, при которой предусматривалась
эмиссия определенного (лимитированного сверху) количества
необеспеченных металлом банкнот при стопроцентном обеспечении
остальной эмиссии.[12]
3. Американская система, при которой эмиссия банкнот обеспечивалась
государственными ценными бумагами, принадлежащими эмитенту банкнот и
депонированными в других банках.
Каким из вышеперечисленных требований соответствует эмиссионная
деятельность Банка России? Никаким. Единственное, что сказано в законе "О
Центральном банке РФ" по поводу обеспечения рубля это то, что "банкноты и
монета Банка России являются безусловными обязательствами Банка России и
обеспечиваются всеми его активами" (статья 30).
Проанализируем краткий баланс Банка России на 1 октября 1998 года.
|Таблица 1 |
|Баланс Банка России на 1.10.98 (млн.руб.) |
|АКТИВ |ПАССИВ |
|1 |Драгоценные |39.939|9% |1 |Наличные деньги |163.06|35% |
| |металлы | | | | |3 | |
|2 |Средства в ин. |142.07|30% |2 |Средства на счетах |61.612|13% |
| |валюте |3 | | |(безнал.) | | |
|3 |Кредиты |17.855|4% |3 |Средства в расчетах |4.858 |1% |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
