Роль золотого стандарта в мировой валютной системе на протяжении 19-20 веков
Роль золотого стандарта в мировой валютной системе на протяжении 19-20 веков
Роль золотого стандарта в мировой валютной системе на протяжении 19-20
веков.
Золотой стандарт - система валютных отношений, при которой каждая страна
выражала стоимость своей валюты в определенном количестве золота, а
центральные банки или правительства обязаны были покупать и продавать
золото по фиксированной цене.
1. ЗОЛОТОМОНЕТНЫЙ СТАНДАРТ
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после
промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме
золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным
соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото
единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно
выполняло все функции денег, денежная и валютная системы - национальная и
мировая - были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на
мировой рынок, сбрасывали, по выражению К. Маркса, «национальные мундиры» и
принимались в платежи по весу.
Парижская валютная система базировалась на следующих структурных
принципах:
1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.
2. Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания - с 1816 г..
США - 1837 г.. Германия - 1875 г., Франция - 1878 г., Россия - с 1895
1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались
их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.
Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги. Вспомним в
этой связи денежную реформу С.Ю.Витте (1897 г.). Золотой рубль стал
основой денежного обращения как внутри странны, так и в ее отношениях
с внешним миром. Имевшиеся на руках кредитные билеты разменивались на
золото по первому требованию. Но, вместе с тем, составным элементом
реформы явилась девальвация рубля. Новый золотой рубль составил по
своему весу 66,6% прежнего золотого рубля и приравнивался к 1,5
старого кредитного рубля. До реформы 1 рубль номинально стоил 4
франка, а после нее 2,6 франка. Новое соотношение более
соответствовало покупательной силе валют, а также способствовало
российскому экспорту.
3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного
спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс
золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании,
то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам
золотом, а не иностранными валютами.
Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора
производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных
балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно
эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм
выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефицитным
платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику,
ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу.
Однако Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса
(1890 1913 гг.), не испытывала отлива капитала (за счет того, что в то
время Англия широко распространяла ликвидные краткосрочные обязательства и
иные страны предпочитали их накапливать. Известно, что в 1913 году сумма
обязательств более чем втрое превысила золотой запас Англии). В течение
почти ста лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер
были девальвированы: золотое содержание фунта стерлингов и французского
франка было неизменным в 1815-1914 гг. Используя ведущую роль фунта
стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания
покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой.
Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта
международные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт
(переводных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в
английской. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо
баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также
тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции,
Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах
(с 94% в 1980 г. до 80% в 1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли
золото. Регулирующий механизм золотомонетного стандарта переставал
действовать при экономических кризисах (1825, 1836-1839, 1847, 1857, 1855
гг. и др.). Регулирование валютного курса путем дефляционной политики,
снижения цен и увеличения безработицы оборачивалось против трудящихся,
порождая социальную напряженность.
Постепенно золотой стандарт (золотомонетный) изжил себя. так как не
соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям
регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась
кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал
функционировать как денежная и валютная системы.
Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.)
наряду с налогами, займами. инфляцией использовалось золото как мировые
деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал
принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки
воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию
для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению
к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры - на 2/3,
немецкой марки - на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса
явилась военная и послевоенная разруха.
2. ЗОЛОТО-ДЕВИЗНЫЙ СТАНДАРТ.
После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны,
был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих
валютах, конвертируемых в золото (по предложению английских экспертов).
Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных
расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была
юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на
Генуэзской международной экономической конференции в 1922г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:
1. Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. В тот
период и денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном
стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве
международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус
резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт
стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.
2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала
осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но
и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).
3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной
политики, международных конференций, совещаний.
В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее
непрочность заключалась в следующем:
- вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы
золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;
- процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия
для валютных войн;
- методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В
большинстве стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии,
Польше, Венгрии близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован
в 1928 г. на 80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925
г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов;
- стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов.
США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое
положение ряда стран для навязывания им обременительных условий
межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных
Германии, Австрии, Польше и другим странам, было назначение иностранных
экспертов, которые контролировали их валютную политику.
Под влиянием закона неравномерности развития в итоге первой мировой
войны валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это
было обусловлено рядом причин:
- значительно вопрос валютно-экономический потенциал США. Нью-Йорк
превратился в мировой финансовый центр, увеличился экспорт капитала. США
стали ведущим торговым партнером большинства стран:
- США превратились из должника в кредитора. Задолженность США в 1913 г.
