Правовые основы организации и деятельности бирж
членов проводился биржевой администрацией. Ее главной фигурой являлся
биржевой комитет в задачи которого входило: осуществление дисциплинарного
надзора за членами биржи, посетителями и маклерами; определение времени
проведения биржевых собраний; прием новых членов; установление и изменение
правил биржевой торговли; руководство канцелярией; назначение маклеров;
организация третейского суда; подготовка заключений по запросам
правительства и возбуждение ходатайств перед ним.
Биржевое законодательство, как правило, включало положений касающихся
маклеров. Под присягой они принимали на себя определенные обязанности:
соблюдение интересов сторон без предпочтения какой-либо из них, ограничение
своей деятельности лишь маклерством, присутствие на бирже в определенные
часы и т.п. Причем нарушение этих обязанностей влекло дисциплинарную
ответственность.
Стремление автономно регулировать внутренние конфликты реализовалось
в институте третейских судов, которыми рассматривались споры возникающие из-
за сделок, заключаемых на бирже, за исключением случаев когда их
рассмотрение общим судом не оговаривалось в специальном соглашении.
Третейские суды могли рассматривать и иные разногласия по сделкам,
выходящим за пределы биржи, но лишь при наличии взаимного согласия спорящих
сторон. Состав и порядок выборов третейских судов устанавливали учредители
биржи.
Экспертные комиссии выражали компетентное мнение по поводу качества
товаров, представляемых на биржу.
Следует отметить, что русские биржи выполняли одновременно функции
товарных и вексельно-фондовых бирж. При этом фондовые отделы бирж
развивались по тем же образцам, что и западноевропейские биржи.
В годы промышленного подъема России (1909-1913 гг) почти на всех
европейских биржах наблюдалось повышение курсов русских промышленных
ценностей. (6)
Таблица 1
|Биржи |Число предприятий |Основной капитал млн. |
| | |руб. |
|Парижская |71 |642 |
|Берлинская |35 |376.31 |
|Брюссельская |66 |316.9 |
|Лондонская |79 |268.1 |
16 июля 1914 г. фондовые биржи России были закрыты. В январе 1917 г.
их вновь открыли, а в феврале того же года закрыли вновь.
1.4. Биржевое дело в период НЭПа
Полностью разрушенная в 1917-1920 гг. рыночная инфраструктура на
короткое время возродилась в период НЭПа. Это было связано с расширением
свободных товаропроизводителей, оживлением спроса, возрастанием деловой
активности. В этот период времени возникает более сотни бирж, в т.ч. такие
крупные, как Саратовская, Пермская, Вятская, Нижегородская и Московская
центральная товарная биржа.
Происходит обширная правовая регламентация биржевой деятельности.
Постановлением IX Всероссийского съезда Советов по вопросам НЭП было
разрешено ВСНХ и его местным органам учредить товарные биржи. 23 августа
1922 года вышло постановление Совета Труда и Обороны “О товарных биржах”, а
затем постановление СНК РСФСР “О фондовых биржевых операциях”. Данные акты
вышли в первый ГК РСФСР 1922 г. и действовали до 1925 г. Их заменило
положение о фондовых и товарных биржах и фондовых отделах при товарных
биржах 1925 г, новая редакция которого была утверждена в 1928 году. Данный
документ, рассчитанный на все формы биржевой торговли, дополнялся актами
Наркомторга и Наркомфина РСФСР среди которых были Нормальный устав товарной
биржи, а также правила биржевой торговли, которые устанавливались своими
биржами и были обязательными для их членов и посетителей.
Перечисленные акты биржевой деятельности были отмечены в 1930 г.
вместе с другими законодательными документами НЭПа, что послужило началом
той директивной экономики, которая просуществовала в нашей стране 60 лет.
Таким образом, рассмотреть истории возникновения и развития биржевой
деятельности в иностранных государствах и в России позволяет говорить о том
, что биржи являются неотъемлемой частью рыночных отношений. Наряду с
другими общественными торговыми институтами (ярмарки, торговые палаты,
собрания, союз промышленников) они выполняют необходимые функции в сфере
балансирования спроса и предложения, ценообразования, налаживания торговых
связей, контролем за эмиссией и обращением ценных бумаг. Деятельность бирж
повлекло за собой развитие обеспечивающего законодательства, как на
международном, так и на внутреннем правовом пространстве.
В связи с тем, что биржевой институт России пережил возрождение в
начале 90-х годов и сейчас находится в периоде своего становления, для его
дальнейшего развития представляет интерес рассмотрение деятельности
крупнейших бирж мира.
2. Современное состояние биржевой деятельности зарубежных стран
В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято
выделять товарные, фондовые, валютные биржи и биржи труда.
под товарной биржей обычно понимают такую организацию, которая
формирует оптовый рынок товаров путем организации и регулирования биржевой
торговли. При этом основным содержанием деятельности биржи является
создание наиболее благоприятных условий для заключения товарных сделок.
В настоящее время международные товарные биржи сосредоточены в
Англии, США и Японии. На долю этих стран к 90-м годам приходилось 98% всего
международного оборота. К ним относятся: Лондонская биржа ФОКС (Фьючерс энд
Опшис эксчейндж), “Токийская биржа”, “Нью-Йоркская товарная биржа”, “Чикаго
борд оф Трэйд”, “Зерновая биржа” в Миннеаполисе (США) и т.д.
Вместе с тем создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями
акций, непользование государством ценных бумаг для долгосрочного
инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к
появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают
необходимость регулирования их движения со стороны государства. По мере
формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении
специальных органов, основной функцией которых является контроль и
регулирование оборота ценных бумаг, движения имущества. Так были созданы
фондовые биржи, которые представляют собой постоянно действующий
регулируемый рынок ценных бумаг и создают возможности для мобилизации
финансовых ресурсов и их использование при долгосрочном инвестировании
государственных программ и долга.
Современные фондовые биржи превратились не только в органы,
регулирующие национальные финансовые рынки стран, где они размещаются, но
и в организации, определяющие формы, направления и характер развития
международных хозяйственных связей. Им принадлежит ведущая роль в мировом
биржевом обороте. Представляет интерес рассмотрение крупнейших фондовых
бирж мира.
Согласно (2) их биржевой оборот составляет:
Таблица 2
|Биржи |Оборот |
| |млн. дол. |
|Нью-Иоркская |1023.2 |
|Токийская |392.3 |
|Средне-Западная (США) |79.1 |
|Лондонская |76.4 |
|Осакская |68.1 |
|Тихоокеанская (США) |36.8 |
|Торонтская |31.7 |
|Американская |26.7 |
|Амстердамская |20.0 |
|Парижская |19.8 |
|Филадельфийская |17.9 |
|Бостонская |14.4 |
|Стокгольмская |10.8 |
|Монреальская |7.5 |
В качестве примера рассмотрим наиболее крупные биржи: Нью-
Иоркскую, Токийскую и Лондонскую.
Нью-Иоркская фондовая биржа была организована в 1792 г. после выпуска
правительством США государственного займа в 80 млн. $ для
покрытия расходов в ходе революции. Но приобрела она важное значение только
после первой мировой войны и уже в течении нескольких десятилетий не имеет
равной себе среди бирж мира. Членами Нью-Иоркской биржи могут быть только
физические лица при условии, что они приобрели место на бирже.
Член биржи может выступать в функциях специалиста, дилера,
