Интернет-трейдинг: сегодня и завтра
способом решения задачи является «копирование» структуры портфеля одного из
взаимных фондов, работающих в конкретном узком секторе рынка (связь,
биотехнологии и т.д.). На поиск такого портфеля требуется не больше 30
минут (ссылки можно найти на www.fundforum.com и www.onlineinvestor.com).
По сути, вкладчики таких фондов экономят время, доверяя менеджеру
управление своими деньгами, но теряют в доходности. Можно повысить свою
доходность, регулярно проводя перекладку портфеля.
Вкладчику, пожелавшему самостоятельно составить портфель, на анализ
потребуется минимум 3-4 часа. При этом вряд ли инвестиционное решение
окажется лучше. Так что лучше оставить эту задачу профессионалам.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Буквально за несколько лет среда и условия функционирования мировых
рынков капитала кардинально изменились. Основными факторами, влияющими на
происходящие промессы, являются:
. Превращение Интернет в глобальную распределенную среду финансовых
транзакций и инвестиций, доступ к которой осуществляется из любой точки
мира при наличии минимальных аппаратных и программных ресурсов.
Финансовые рынки работают круглосуточно и перемещаются в Сеть, а биржи
переходят на полностью электронные технологии торгов.
. Повышение информационной прозрачности рынков. В настоящее время частный
инвестор за разумную плату (а часто и бесплатно) имеет доступ к
качественным финансово-информационным сервисам (котировкам, новостям,
отчетам компаний, исследованиям, рекомендациям, средствам технического
анализа), которые ранее были доступны лишь крупным брокерам, банкам и
другом институциональным инвесторам.
. Развитие механизмов и технологий маржевой торговли, ориентированных на
мелких инвесторов, снижение для них «планки входа» на рынок, появление
дисконт-брокеров, упрощение механизмов доступа к рынкам. Как следствие —
феноменальный рост числа новых игроков, обеспечивших повышение
ликвидности рынка в целом.
. Взрывной рост телекоммуникационных сетей, резкое увеличение мощности и
удешевление персональных компьютеров, снижение стоимости доступа в
Интернет.
. Рост числа эмиссий вновь организуемых компаний. В Америке, а затем и в
мире, пошла волна IPO-мании (IPO (Initial Public Offerin) - первичное
публичное размещение акций эмитента). Это стало возможным благодаря
появлению ажиотажного спроса на эти бумаги со стороны потенциальных
частных инвесторов.
Таблица № 1
Крупнейшие американские Интернет-брокеры
|Место |Брокер |Доля рынка,|Кол-во счетов, |Объем открытых счетов, |
| | |% |тыс. |млрд. $ |
|1 |Schwab |22,0 |3 300 |348,7 |
|2 |E*Trade |15,3 |1 881 |44,0 |
|3 |Waterhouse |13,3 |1 300 |88,0 |
|4 |Fidelity |11,4 |3 466 |269,0 |
|5 |Datek |10,0 |340 |10,6 |
|6 |Ameritrade |8,8 |686 |31,6 |
|7 |DLJ Direct |3,8 |347 |21,7 |
|8 |Scottrade |2,7 |201 |5,3 |
|9 |Cybercorp |1,8 |3 |0,2 |
|10 |Suretrade |1,6 |158 |2,4 |
|Источник: U.S. Bancorp Piper Jaffray. |
Таблица № 2
Ведущие европейские Интернет-брокеры по итогам 1999 года
|Место|Имя |Владелец |Количество |Доля на рынке,|
| | | |счетов, тыс. |% |
|1 |Ccomdirekt |Commerzbank |155 |18,9 |
|2 |CanSors |Schmidt Bank |130 |15,8 |
|3 |Schwab Europe |Charles Schwab |130 |15,8 |
|4 |Direkt Anglage |Hypo Vereinsbank |90 |11 |
| |Bank | | | |
|5 |Bank 24 |Deutsche Bank |90 |11 |
|6 |Cortal |Paribas |74 |9 |
|7 |SE Banker» |SE Banken |50 |6.1 |
|8 |Net-Trade |Swedbank |18 |2.2 |
|9 |Nordnet |Ohmans |13 |1,6 |
| | |Fondkomission | | |
|10 |Fimatex |Societe Generale |11 |1.3 |
Таблица № 3
Сравнение цен на услуги брокеров
|Компания |Способ связи |Цена трансакции, $ |
|Merrill Lynch |Через "живого" брокера |373 |
|Charles Schwab |Через "живого" брокера |144 |
|Charles Schwab |Через Интернет |29,95 |
|Ameritrade |Через Интернет |8 |
Брокеры, входящие в топ-лист журнала "Forbes"
1. AB Watley (www.abwattey.com);
2. Accutrade (www.accutrade.com);
3. AFTrader (America First Associates) (www.aftrader.net);
4. American Express Financial Direct (www.americanexpress.com/direct/);
5. Ameritrade (www.ameritrade.com);
6. BCL (Burke, Christensen. & Lewis Securities, Inc.) (www.bclnet.com);
7. Bidwell & Company (www.bidwell.com);
8. Brown & Company (www.brownco.com);
9. Bull & Bear (www.bullbear.com);
10. Bush Burns (www.bushburns.com);
11. Charles Schwab (www.schwab.com);
12. Citicorp Investment Services (www.citibank.com/us/investments/);
13. CompuTEL (www.computel.com);
14. Datek (www.datek.com);
15. DLJdirect (www.dljdirect.com);
16. Dreyfus Brokerage Services (www.edreyfus.com);
17. E*Trade (www.etrade.com);
18. Empire Financial Group (www.empirenow.com);
19. Fidelity.com (www.fidelity.com);
20. Firstrade (www.firstrade.com);
21. Freeman Welwood (www.froomanwelwood.com);
22. InvesTrade (www.investrade.com);
23. JB Oxford & Company (www.jboxford.com);
24. Merrill Lynch Direct (www.mldirect.com)
25. Mr. Stock (www.mrstock.com);
26. MSDW (www.discoverbrokerage.com);
27. Muriel Siebert & Co. (www.siebertnet.com);
28. My Discount Broker (www.mydiscountbroker.com);
29. National Discount Brokers (www.ndb.com);
30. Net Investor (www.netinvestor.com);
31. Onelnvest (www.oneinvest.com);
32. Peremel (www.peremel.com);
33. Quick & Reilly (www.quickwaynet.com);
34. RJ Forbes (www.rjforbes.com);
35. Scottrade (www.scottrade.com);
36. Scudder (www.scudder.com);
37. Sunlogic (www.sunlogic.com);
38. Suretrade (www.suretrade.com);
39. Swiftrade (www.swiftrade.com);
40. Rowe Price Brokerage (www.troweprice.com);
41. Trade4less (www.trade4less.com);
42. TradeOptions (www.tradeoptions.com);
43. Trading Direct (www.tradingdirect.com);
44. Vanguard Brokerage Services (www.vanguard.com);
45. Vision Trade (www.visiontrade.com);
46. Wall Street Access (www.wsaccess.com);
47. Wall Street Electronica (www.wallstreete.com);
48. Wang Investments (www.wangvest.com);
49. Waterhouse (www.waterhouse.com);
50. WebStreet Securities (www.webstreet.com); 53. Wit Capital
(www.witcapital.com);
51. WellsTrade (www.wellsfargo.com); 54. Wyse (www.wyse-
sec.com)
52. Wingspan (www.wingspan.com); 55. Your Discount Broker
(www.ydb.com).
Таблица № 4
Сравнительный анализ стоимости услуг.
|Ставка |Дополнит|Индикаци|Стоимост|Обязател|Маркет-о|Лимит-ор|Мин. | |
|кредитов|ельная |я |ь данных|ьства по|рдер, |дер, |депозит | |
|ания |комиссия|текущего|о |исполнен|комиссия|комиссия|для | |
|сделки |при |состояни|котировк|ию |за |за |открытия| |
|на марже|сделке |я |ах в |маркет-о|сделку |сделку |счета, $| |
| |свыше |портфеля|реальном|рдера |до 5000 |до 5000 | | |
| |5000 | |времени,| |акций, $|акций, $| | |
| |акций, $| |$ | | | | | |
|7,25% |9,99 |да |Бесплатн|в |9,99 |9,99 |2000 |Datek|
| | | |о, без |течение | | | | |
| | | |ограниче|60 с, | | | | |
| | | |ний |иначе | | | | |
| | | | |комиссия| | | | |
| | | | |не | | | | |
| | | | |взимаетс| | | | |
| | | | |я | | | | |
|9,25% |50,00 |нет |Бесплатн|нет |19,95 |19,95 |1000 |E*Tra|
| | | |о, с | |(14,95 | | |de |
| | | |ограниче| |для | | | |
| | | |ниями и | |сделок | | | |
| | | |задержко| |на NYSE | | | |
| | | |й до 20 | |и AMEX) | | | |
| | | |мин. | | | | | |
|8,50% |---- |нет |20,00 в |нет |8,00 |13,00 |2000 |Ameri|
| | | |месяц | | | | |trade|
|8,50% |100,00 |нет |20,00 за|нет |20,00 |20,00 |1000 |DLJdi|
| | | |500 | | | | |rect |
| | | |котирово| | | | | |
| | | |к | | | | | |
|7,50% |100,00 |нет |5,00 за |нет |12,00 |12,00 |1000 |Water|
| | | |100 | | | | |house|
| | | |котирово| | | | | |
| | | |к | | | | | |
|8,25% |149,95 |нет |1,50 в |нет |29,95 |29,95 |2500 |Charl|
| | | |мин. | | | | |es |
| | | | | | | | |Schwa|
| | | | | | | | |b |
Таблица № 5
Рейтинг ведущих американских онлайн-брокеров по совокупности критериев
(без специализированных дэй-брокеров, пятибалльная система)
|I. Удобство и легкость ввода заявок, навигации по сайту, дружелюбность |
|интерфейса. |
|II. Качество сервиса в целом. |
|III. Скорость и точность исполнения сделок, контроль текущего состояния |
|заявки. |
|IV. Разнообразие предлагаемых активов, наличие информационных ресурсов, |
|исследований рынка, средств обработки данных, ведения портфеля и т.д. |
|V. Цена транзакции. |
|VI. Суммарная оценка. |
|Имя брокера |Адрес в Интернете |I |II |III|IV |V |VI |
|Charles Schwab |www.schwab.com |5 |4 |4 |5 |2 |5 |
|National Discount |www.ndb.com |4 |2,5|4,5|4 |3,5|5 |
|Brokers | | | | | | | |
|DLJdirect |www.dlJdirect.com |3,5|2,5|3,5|4,5|3,5|4,5|
|Suretrade |www.suretrade.com |3 |3 |3 |3 |5 |4,5|
|Datek Online |www.datek.com |4 |2,5|3,5|1,5|5 |4 |
|E*Trade |www.etrade.com |4 |2,5|1,5|4,5|3,5|4 |
|Fidelity |www.fidelity.com |3 |4,5|2 |4 |2 |3,5|
|Quick & Reilly |www.quickwaynet.com |2,5|2 |4 |2,5|3,5|3 |
|ScoTTrade |www.skottrade.com |2,5|1,5|3,5|2 |4,5|3 |
|Waterhouse Securities |www.waterhouse.com |1,5|2,5|3 |3,5|4,5|3 |
|Discover Brokerage |www.discoverdirect.com |2 |3,5|1,5|3,5|3,5|3 |
|A.B. Watley |www.abwatley.com |1,5|2,5|2,0|2 |4,5|2,5|
|Ameritrade |www.ameritrade.com |2 |2 |2 |2,5|4,5|2,5|
|Web Street Securities |www.webstreet.com |2 |2,5|1,5|1,5|4 |2 |
|Brown & Company |www.brownco.com |1,5|1,5|2 |1,5|5 |2 |
|Источник: Money, Piper Jaffry. |
СПИСОК ЛИТЕРАТУPЫ:
1. Интернет
-----------------------
ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ
ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Кафедра "Финансы"
Курсовая работа
На тему: "Интернет-трейдинг: сегодня и завтра"
Слушатель Института
Государственной Службы
Григоров А.А.
Научный руководитель:
доц. Чернов А.Ю.
Москва 2000 г.
