Биржи и их роль в рыночной экономике
ся только между биржевыми маклерами и брокерами, которые
представляют интересы и выступают от имени как участников бир-
жи, так и разовых покупателей. Во втором случае контракты мо-
гут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через
посредников. На начальном этапе, когда еще не отработан меха-
низм биржевой торговли и отсутствуют методы защиты интересов
продавцов и покупателей, целесообразно проводить закрытые тор-
ги.
Любая товарная биржа имеет два основных направления дея-
тельности: оптовая торговля с одной стороны и котировка цен
товаров с другой. Остановлюсь на последнем.
Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду с
банковской и денежной системой служат объектом государственно-
го регулирования. Это не случайно. В рыночной экономике при
отсутствии прямого директивного вмешательства в предпринима-
тельскую деятельность именно биржи являются инструментом кос-
венного, но весьма существенного воздействия на бизнес. Не-
смотря на то, что на бирже контролируется небольшое количество
товаров, большинство из них носит стратегический характер. По-
этому те цены, которые на бирже в условиях свободного ценооб-
разования отражают движение рынка того или иного товара, слу-
жат своеобразным индикатором состояния экономики страны.
Сегодня между крупнейшими товарными биржами налажены
информационные связи. Это способствует выравниванию цен и фор-
мированию единого мирового рынка.
3. БИРЖЕВЫЕ ТОВАРЫ.
Их количество и ассортимент постоянно изменяется. Если в
конце ХIХ века в это число входило до 200 товаров, то на се-
годня их число уменьшилось до 60-65, из них около 45 постоянно
обращаются на бирже.
Чем вызван выбор того или иного товара? Последний должен
обладать определенным набором качеств. Во-первых, он должен
соответствовать определенным стандартам по количеству и ка-
честву. Во-вторых, цена на товар должна быть изменчивой, коле-
баться в зависимости от погодных или других условий. В-треть-
их, товар должен дробиться и быть транспортабельным.
Все обращающиеся на бирже товары можно условно разделить
на две группы: первую составляют сельскохозяйственные продук-
ты, где большая часть приходится на семена маслиничных куль-
тур. В эту же группу входят зерновые, продукция животноводс-
тва, сахар, кофе, какао-бобы, пиломатериалы. Вторая группа -
промышленное сырье и продукция ее переработки. Сюда входят
энергоносители, драгоценные и цветные металлы.Следует отме-
тить, что на товарной бирже вместе с контрактами на обычные
товары обращаются контракты на ценные бумаги, в том числе го-
сударственные облигации, акции акционерных банков, акции про-
изводственных акционерных обществ, депозитные банковские сер-
тификаты.
4. КОТИРОВКА ЦЕН НА БИРЖЕ.
Котировка цен является одной из главных функций товарной
биржи. Проследим как происходит этот процесс на простом приме-
ре.
Допустим у нас есть двадцать производителей и сто покупа-
телей определенного товара, территориально расположенных на
большом расстоянии друг от друга. Существует свобода цен и хо-
зяйственных связей. Каждый потребитель самостоятельно связыва-
ется с изготовителями. При отсутствии надежной информационной
сети цены на товар будут сильно колебаться.
Те же двадцать производителей и сто потребителей предс-
тавляют в концентрированном виде свой спрос и предложение на
бирже. Появляется одна рыночная цена, служащая ориентиром для
всех. Колебания конкретных цен не столь значительны, появляет-
ся их базис, который соответствует в принципе уровню общест-
венно необходимых затрат. Кто его превышает, тот несет убытки
и выбывает из игры.
Процесс котировки очень трудоемок и требует учета самых
различных ценообразующих факторов. Приведем основные правила,
которые необходимо учитывать в обязательном порядке.
Прежде всего товары необходимо котировать в соответствии
со стандартами. С этой точки зрения они могут носить как еди-
ничный характер, так и выступать в виде групп с общими техно-
логическими и другими характеристиками.
Необходимо копировать только те товары, сделки по которым
совершаются систематически. Другими словами, котируются только
важнейшие, постоянно выставляемые ресурсы, занесенные в твер-
дый список, - базу биржевого бюллетеня.
При котировке по возможности исключаются цены, не отража-
ющие рынка данного биржевого дня: если при отсутствии предло-
жения цена сделки ниже типичной цены прошлого биржевого дня,
где имелось достаточное предложение, она должна быть исключе-
на. Когда за день сделок по данному товару не оказывается, то
предыдущие цены на него не могут служить показателем рынка.
Они исключаются из процесса котировки.
При котировке следует выделить минимальный объем продук-
ции, при нарушении которого сделка не принимается в расчеты.
Цены на единицу товара обычно различны в зависимости от вели-
чины опта, при крупнооптовой реализации они меньше, при мелко-
оптовой - больше. Для решения этой проблемы можно использовать
один из двух методов. Первый заключается в выделении обычного
объема партии и по нему совершается наибольшее количество сде-
лок. Тогда цены определяются исходя из партии и они вносятся в
бюллетень. Другой метод состоит в выделении различных групп
партий. Котировальная цена определяется для каждой из них.
При котировке учитываются и условия расчета по сделкам:
на наличный товар или на срок.
На уровень цен, а следовательно, и на котировку,влияет
такое обстоятельство, как статус контрагентов. У государствен-
ных предприятий и организаций обычно ниже, чем у кооператоров
и частных лиц.
Существует еще целый ряд правил биржевой котировки, учи-
тывающих действие на тех или иных факторов. Например, опреде-
ление конъюктуры рынка. Оно основывается на трех характеристи-
ках: первая - соотношение спроса и предложения на каждый
товар; вторая - тенденции движения цен, т.е. динамика цен на
каждый товар в течении данного периода биржевых торгов; третья
- количество совершенных сделок.
На современных фьючерсных биржах цены выходят за рамки
элементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, еще не
произведенным товаром предполагает заключение контрактов с
указанием в них дня проведения биржевого собрания, цена кото-
рого и станет продажной. То есть в документе указывается, что
расчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бир-
же через заданный промежуток времени. За это время контракт
переходит из рук в руки десятки раз, что дает широкий простор
для биржевой спекуляции.
И в заключении можно сделать вывод , что котировальные
цены благодаря значительной концентрации спроса и предложения
в биржевом процессе становятся объективным показателем состоя-
ния рынка и одновременно фактором последующего изменения
структуры производства.
5. БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ
На существующих в мире товарных биржах активно функциони-
руют фондовые отделы. Созданы такие отделы и на биржах России.
В мае 1991 года начали осуществлять сделки с ценными бумагами
на РТСБ и МТБ. Поэтому в этой главе будут рассмотрены фондовые
операции и затронут вопрос о рынке ценных бумаг.
Итак, рынок ценных бумаг выполняет две функции:
1) сводит покупателя с продавцом;
2) способствует стабилизации цен, уравновешивая спрос
и предложение.
Практически все облигации продаются на "уличном" рынке.
"С прилавка" продаются и акции, в случае, если компания отка-
залась от услуг биржи. Но в большинстве случаев акции расп-
ространяются через биржи. Они выполняют роль наводчика, что
позволяет инвесторам находить именно то, что им необходимо.
Под влиянием биржи складываются цены и на "уличном" рынке.
6. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ.
Фондовые биржи это организации, деятельность которых заключается в
создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен.
Фондовая биржа должна состоять не менее чем из трех членов, все из
которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членами
биржи. Фондовая биржа создается как закрытое акционерное общество.
Фондовая биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность
основана на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческой
организацией.
Для ведения биржевой деятельности, в соответствии с "Законом о
предприятиях и предпринимательской деятельности, бирже необходимо
зарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов.
Без таковой лицензии осуществление биржевой деятельности незаконно.
Фондовые биржи действуют на основании "Положения о выпуске и
обращении ценных бумаг и фондовых биржах РФ", а также на основании Устава и
внутреннего распорядка по совершении сделок с ценными бумагами.
Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядок
