Реферат: Лизинг и его сущность

По аналогии с банками, лизинговая компания может снизить данный риск с помощью проведения тщательного анализа финансового состояния лизингополучателя и бизнес плана проекта. Риски могут быть диверсифицированы, если по обязательствам лизингополучателя в пользу лизинговой компании выставляются гарантии или поручительства третьих лиц. Вышеупомянутое поручительство, выпускаемое лизингополучателем по обязательствам лизинговой компании в пользу банка, является также важным инструментом защиты интересов лизинговой компании. 

-     Целый ряд финансовых рисков, связанных с исполнением контракта на поставку имущества, заключаемого с поставщиком; эти риски включают в себя как возможность финансовой несостоятельности поставщика и, следовательно, возможность неисполнения оплаченного контракта, так и риски утраты имущества в процессе его доставки лизингополучателю.

Данные риски минимизируются за счет максимального снижения объема авансовых платежей, уплачиваемых поставщику. Возврат авансов должен быть гарантирован гарантией первоклассного банка, выпускаемой в пользу лизинговой компанией. Риски утраты имущества в процессе поставки лизингополучателю могут быть покрыты страховым полисом первоклассного страховщика, выгодоприобретателем по такому полису должна быть лизинговая компания.

-     Частично риски, связанные с невозможность своевременного ввода оборудования в эксплуатацию и/или невозможностью нормальной эксплуатации оборудования лизингополучателем.

Такие риски управляются через создание надежной системы гарантий со стороны поставщика оборудования. Лизинговым договором и контрактом на приобретение имущества должно предусматриваться, что лизингополучатель обладает всеми правами по гарантиям, вытекающим из контракта на поставку. Тщательная проработка технических аспектов бизнес плана и контроль со стороны лизинговой компании за его реализацией позволяют минимизировать риск задержки ввода оборудования в эксплуатацию по вине лизингополучателя. Кроме того, по условиям лизингового договора ответственность по таким рискам должен нести сам лизингополучатель.

-     Лизинговая компания также принимает на себя некоторые риски, связанные с кредитоспособностью банка-кредитора; в случае, если банк отказывается по тем или иным причинам продолжать финансирование сделки, лизинговая компания может оказаться не в состоянии выполнить возложенные на нее обязательства по лизинговому договору.

Управлять такими рисками достаточно сложно. Вместе с тем, некоторая нейтрализация этих рисков может быть достигнута, с помощью более широкого применения документарных операций, когда банк в силу унифицированных правил осуществления данных операций принимает на себя «безотзывные» и «безусловные» обязательства.

-     В случае импорта оборудования и/или привлечения иностранного финансирования лизинговая компания как субъект валютного контроля несет соответствующие риски, связанные с валютным регулированием и валютным контролем.

Данные риски имеют юридическую природу и могут быть связаны с несовершенством законодательства и наличием в нем «серых пятен». Случаи недостаточной квалификации юристов мы здесь не рассматриваем. Проблемы могут быть отчасти разрешены, когда лизинговая компания как организатор сделки получает соответствующее разрешение (или разъяснение) регулирующих государственных органов (Центральный банк, ВЭК, Налоговая служба) в отношении всей структуры сделки, включая договора, носящие вспомогательный характер, и схему обеспечения.

III.3     С точки зрения лизингополучателя

-     Риски, связанные с платежеспособностью банка-кредитора и лизинговой компании; в случае осуществления авансовых платежей по лизинговому договору со стороны лизингополучаятеля, у последнего возникает риск того, что, несмотря на полное выполнение им своих обязательств по лизинговому договору, в результате финансовых проблем у лизинговой компании и/или отказа банка-кредитора продолжать финансирование сделки, имущество, предназначенное для передачи в лизинг, не будет поставлено.

Основным инструментом уменьшения данных рисков для лизингополучателя является максимальное сокращение объема авансовых платежей по лизинговому договору (что, естественно, может противоречить интересам лизинговой компании) и принятие непосредственного участия в подготовке и реализации контракта на поставку имущества.

-     В случае залога лизинговой компанией оборудования кредитору, лизингополучатель несет риски того, что, несмотря на своевременное исполнение им обязательств по лизинговому договору, лизинговая компания может в силу различных причин не исполнять своих обязательств перед кредитором, последний в этом случае может реализовать свое право на заложенное ему имущество, в итоге предмет лизинга будет изъят у лизингополучателя.

Во избежание данных рисков лизингополучатель сам заинтересован в отлаженном функционировании режима счетов и схемы расчетов, которые должны обеспечить подконтрольное банку-кредитору прохождение платежей по лизинговому договору и использование средств, поступающих от лизингополучателя, прежде всего для обслуживания платежей по кредиту. В интересах лизингополучателя в  лизинговом договоре также должна быть предусмотрена опция о досрочном выкупе передаваемого в лизинг имущества.

В настоящем анализе нас, прежде всего, интересуют риски, возникающие у банков и лизинговых компаний при осуществлении лизинговых операций, поэтому сосредоточимся на особенностях лизинга, делающих его наиболее защищенным инструментом осуществления банковских инвестиций в реальный сектор.

Целью работы являлось рассмотрение сущности лизинга, его преимущества и недостатки, а также сравнение с другими типами финансирования.

В результате анализа лизинговой деятельности было проведено исследование истории возникновения лизинга; построены классификационные признаки, по которым можно различить виды лизинга; были выведены преимущества и недостатки лизинга по сравнению с другими способами инвестирования; раскрыты причины и этапы широкого развития лизинговой деятельности в РФ, а так же причины возрастающего интереса российских  предприятий  к  привлечению  инвестиций  посредством  лизинга; проанализированы макроэкономические тенденции развития лизинга в России; дана характеристика правового и налогового регулирования этого вида деятельности в РФ.

1.    Лизинг - это вид инвестиционной деятельности, направленный на приобретение    имущества   и    сдачу    его    потенциальным лизингополучателям на основании договора лизинга за определенную плату и на определенный срок, обусловленный договором, с правом выкупа имущества.

2.    Проведение лизинговых операций предусматривает как минимум двух сторон - владельца имущества (лизингодателя) и арендатора (лизингополучателя), каждая из которых стремится получить от сделки определенную ( в идеале - максимальную) выгоду. Поэтому анализ экономической привлекательности лизинговой операции должен проводиться с учетом интересов ее конкретных участников. С точки зрения арендатора, реализующего конкретный инвестиционный проект, проблема сводится к поиску наиболее выгодных источников финансирования и в данном случае может быть сформулирована следующим образом: что выгоднее, приобрести необходимые активы в собственность или арендовать их на условиях лизинга?

3.    При рассмотрении видов лизинга можно выделить следующие классификационные признаки:

-            По сроку использования имущества и связанным с ним условием амортизации различают: финансовый лизинг (лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества); оперативный лизинг (лизинг с неполной окупаемостью, и соответственно неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества, и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

-            Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельные названия: а) возвратный лизинг; б) левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинге дополнительным привлечением средств, используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов; сублизинг (лизинг осуществляется не на прямую, а через посредника.

-            По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на «мокрый» лизинг (обязательное техническое обслуживание оборудования, страхование и т. д.); и «чистый» лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель.

Широкому распространению лизинга способствуют предусмотренные для участников лизинговой деятельности налоговые льготы:

Лизингодатель освобождается от уплаты налога на прибыль, полученную от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет. При определении налогооблагаемой прибыли в себестоимость продукции (работ, услуг) включаются платежи по процентам за полученные заемные средства, в т. ч. кредиты банков и других организаций, используемые субъектами лизинга, и лизинговые платежи по операциям финансового лизинга. Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой   на  территорию  России   продукции,   являющейся   объектом международного лизинга.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12