Подходы кредиторов и должников к разрешению кризиса мировой задолженности

еобходимо остановиться на главных элементах кризиса, связан-ных с финансовыми ресурсами. Среди них выделяются, во-первых, глубочайшие потрясения банковско-кредитной системы, которые известны в литературе как «паралич российских банков». Во-вто-рых, кризис привел к крушению едва сформированного российско-го фондового рынка. Об этом свидетельствовало многократное падение акций российских компаний и многие другие негативные показатели. Наконец, в-третьих, произошло ослабление междуна-родных финансовых позиций России, что было связано с девальва-цией рубля в условиях истощения золотовалютных резервов, новой вспышкой инфляции, ухудшением роста показателей международ-ных экономических отношений.

В настоящее время активы всей банковской системы России в 12 раз меньше активов одного из австрийских, занимающего 50-е место в списке крупнейших мировых банков. Такие незначитель-ные размеры ослабляют возможности банков кредитовать развитие реального сектора страны. Достаточно лишь отметить, что банков-ские кредиты нефинансовым организациям составляют 3% объема инвестиций в основной капитал. На долю кредитов с длитель-ностью свыше одного года приходится примерно 10%, в то время как в ряде развитых стран у коммерческих банков производствен-ное кредитование нередко составляет 60-80%.

Подавляющее большинство российских банков не соответствует
объему кредитного спроса своих промышленных клиентов. Для уве-личения этих возможностей необходима реформа банковской сис-темы России. В ходе ее подготовки обнаружились серьезные противоречия взглядов, отражающих расхождения интересов. Наиболее радикальный вариант проекта реформы был выдвинут группой предпринимателей, возглавляемой известным банкиром А. Маму-том. Он предложил оставить генеральную лицензию только банкам с капиталом свыше 100 млн. долл. В настоящее время таких банков на-считывается не более 60. Проект фактически предусматривает пе-реход от нынешней двухступенчатой банковской системы (цент-ральный банк - коммерческие банки) к трехступенчатой (цент-ральный банк - федеральные банки - региональные банки). Федеральные банки, согласно проекту, должны получить право от-крывать филиалы в любом регионе, обслуживать любую клиентуру, включая бюджет и население, иметь прямые корреспондентские счета с иностранными банками. Что же касается региональных бан-ков, они должны работать в одном или нескольких регионах.

Однако в конце сентября 2001 г. правительство приняло за осно-ву не этот план, а гораздо более осторожные концепции Централь-ного банка РФ, которые создают нормальную конкурентную среду и в большей степени учитывают интересы мелких и средних банков. Центробанку было предложено доработать содержание проекта. Борьба вокруг реформы банковской системы продолжается.

Важный этап развития банковской системы начался после смены руководства ЦБ РФ. Новый его председатель С. Игнатьев возглавил линию на разностороннюю либерализацию деятельности россий-ских банков. Программа действий была представлена новым руко-водством ЦБ РФ в докладе на XI Международном банковском кон-грессе в Санкт-Петербурге в июне 2002 г.

Среди объявленных направлений реформы основное место за-нял перевод всех банков на международные стандарты отчетности. До настоящего времени эти стандарты использовали лишь 100 бан-ков из 1380 существующих. Работа по переводу на новую систему должна быть завершена к осени 2004 г.

В соответствии с программой ЦБ РФ должен также ввести гаран-тии вкладов населения и хозяйственных субъектов, существенно расширить привлечение иностранных финансовых институтов к деятельности российских банков. Этому будет содействовать час-тичная замена режима разрешений иностранным капиталистам для участий в банках России принципом простого уведомления.

Намечена либерализация валютного регулирования, в частности снижена доля валютных доходов, сдаваемых экспортерами государ-ству. Что касается соотношения рубля и доллара, то декларируется умеренный рост курса доллара, который чуть медленнее, чем рубле-вая инфляция.

Наряду с улучшением общей организации системы банки стре-мятся повысить эффективность своей деятельности в регионах, в работе с индивидуальной клиентурой и в других сферах. Бы-ли отмечены следующие заслуги лауреатов финансового сектора: «Альфа-банк» - единственный частный финансовый институт, спо-собный конкурировать со Сбербанком на рынке частных вкладов; Банк Москвы - активно кредитует не только столичные предприя-тия, но и крупнейшие региональные предприятия, в частности «Иж-маш», ЛОМО, концерн «Силовые машины» и др. Благодаря внедре-нию почтово-банковской системы банк получил возможность бо-лее эффективно обслуживать частных лиц. Сберегательный банк обеспечивает сейчас около 80% всех кредитов, выдаваемых отечествен-ным предприятиям.

Важным источником долгосрочных финансовых ресурсов для отечественных банков может служить фондовый рынок, к возрожде-нию которого в последнее время предпринимаются энергичные меры. Банки, с одной стороны, стремятся привлекать ресурсы путем выпуска собственных ценных бумаг -- акций и облигаций. С другой стороны, они вкладывают средства в различные финансовые инст-рументы, обращающиеся на рынке с целью получения дополни-тельного дохода.

Банки активно участвуют в фондовых операциях, используя в своей деятельности разнообразные инструменты фондового рынка. В США, например, доля ценных бумаг в банков-ских балансах (пассивах) за последние 20 лет возросла с 24 до 40%. По данным Банка международных расчетов, суммарный объем соб-ственных первичных ценных бумаг банков, находящихся в обраще-нии во всем мире, достиг к концу 2000 г. 2,4 трлн. долл.

Возможности фондового рынка для непосредственного привле-чения капитала в период кризиса использовались очень ограничен-но. Но начиная с лета 1999 г. около 40 банков и финансовых компаний могли привлечь путем эмиссии корпоративных облигаций более 60 млрд. р. По мнению специалистов, этот проект можно считать прорывным. Ожидается, что до конца 2003 г. объем новых размеще-ний облигаций может дополнительно составить 40-45 млрд. р.

Быстрыми темпами развивается и рынок вторичных ценных бу-маг. Но для дальнейшего развития фондового рынка России необ-ходимо совершенствование финансового инструментария. На отечественном биржевом рынке в конце 2001 г. по-настоящему ликвидными могли считаться акции 5-7 компаний и не более десятка выпусков государственных и кор-поративных облигаций. А на крупнейших биржах США котируются акции около 8000 компаний, в Великобритании - около 3000. На биржах Республики Корея обращается свыше 13000 выпусков корпоратив-ных облигаций около 1,5 тыс. эмитентов, а также 700 ликвидных акций. На фондовом рынке Китая торгуется свыше 1100 ликвидных акций, при этом их рыночная капитализация превосходит российский по-казатель более чем в 10 раз.

Из приведенных примеров следует простой вывод, что нужно во много раз увеличивать число обращающихся на рынке инстру-ментов. Специалисты отмечают, например, большие потенциаль-ные возможности рынка ипотечных ценных бумаг. Только эмиссия новых ипотечных облигаций в США составила в 2000 г. свыше 480 млрд. долл., а всего за прошедшее десятилетие их выпуск пре-высил 3,5 трлн. долл.

Наряду с ростом банковско-кредитной системы и фондового рынка надо отметить быстрое развитие в последние годы небанков-ских кредитно-финансовых учреждений России - страховых и сбе-регательных компаний, пенсионных фондов и др.

Большое значение для расширения функционирования небан-ковских финансово-кредитных учреждений имеет обогащение пра-вовой базы. Принятый в 2001 г. Государственной Думой РФ Земель-ный кодекс РФ, а также ряд других законодательных актов будут со-действовать развитию ипотечного кредитования в стране. А созда-ние в рамках пенсионной реформы накопительной системы при-ведет к росту объемов средств пенсионных фондов и расширению их участия в инвестиционной деятельности.

Перспективы развития российских финансов во многом связаны с укреплением России как международного финансового центра. В настоящее время страна имеет для этого определенные предпосылки. Достигнута экономическая и политическая стабилизация, в целом преодолены последствия кризиса 1998г. Продолжаются процессы интеграции российской экономики в мировую хозяйст-венную систему. Началась конкретная работа по созданию единого финансового пространства стран СНГ, о чем было заявлено па про-шедшем в конце 2001 г. Форуме ведущих банков и валютных бирж Содружества Независимых Государств.

Осуществление этой перспективы, укрепление российских меж-дународных финансов зависят от дальнейшего успешного социаль-но-экономического развития России, а также от эволюции мировой экономики, ее стабилизации, выхода из кризиса и налаживания всестороннего экономического и политического сотрудничества всех стран.

Список использованной литературы

1. Ломакин В. К. Мировая экономика, - М.: 1999.

2. Саркисянц А.Г. Проблема внешней задолженности России // Деньги и кредит. - М.: 1999.

3. Стрыгин А.В. Мировая экономика, - М.: 2004.

Страницы: 1, 2, 3, 4