Основные причины, факторы и пути вывоза капитала из России
p align="left">В настоящее время, по мнению некоторых исследователей, например Шепелева С. В., для разрешения проблемы сдерживания оттока капитала за рубеж назрело применение комплексного подхода. Практика же прошлых лет показала, что только административным сдерживанием бегство капитала не остановить, а положительный эффект от таких мер краткосрочен. Бизнес при этом достаточно быстро адаптируется к новым условиям, реализуя новые более сложные пути вывоза капитала из страны. Однако применение исключительно либеральных подходов в решении данной проблемы, по мнению Шепелева, является преждевременным. Закон «О валютном регулировании и валютном контроле», вступивший в силу в 2004 году, по существу фиксирует постепенный отказ от валютных ограничений. Правительство в стремлении реализовать задачу ускорения процесса либерализации валютного законодательства интенсифицировало работу по подготовке и введению в действие соответствующих нормативных документов, снимающих в более ранние сроки существующие ограничения, в том числе и капитального характера. Многие отечественные экономисты считают, что в условиях, когда бегство капитала не снижается, а, наоборот, нарастает и достигает рекордной величины, либерализация вывоза капитала не остановит, а скорее подхлестнет данный процесс. С этим нельзя не согласиться. К тому же следует отметить тот факт, что основная масса прибыли образуется в экспортоориентированных отраслях - топливной промышленности и металлургии. А данные отрасли, по оценкам специалистов, считаются главными агентами незаконного вывоза капитала. Новая же редакция выше упомянутого закона дает им возможность сделать незаконный вывоз капитала законным, а в случае перехода к изъятию у них природной ренты сырьевые компании через вывоз капитала получают потенциальную возможность лучше уходить от рентных платежей.Шепелев С. В. Современные тенденции в вывозе частного капитала из России//Мировое и национальное хозяйство. 2006. №1 ( http: //mirec. ru) По мнению многих специалистов, в краткосрочной перспективе некоторые шаги могут помочь улучшить структуру мер валютного контроля и разрешить в ближайшее время отменить меры контроля, несовместимые со Статьей VIII МВФ, не создавая в то же время риска неожиданно резкого возрастания оттока капитала. Данные меры предполагают следующее:
1) поскольку система валютного регулирования в России представляется чрезмерно сложной, следует рационализировать существующие правила, обеспечив их непротиворечивое и поддающееся контролю применение, не требующее также выдачи индивидуальных разрешений;
2) так как в настоящее время слишком велико количество лицензированных банков, и многие из них, как представляется, участвуют в уклонении от валютных ограничений, более жесткие правила лицензирования банков помогли бы смягчить эти проблемы; так, например, можно было бы отозвать лицензии у тех банков, оказавшихся явно ненадежными при соблюдении правил валютного регулирования, а на использование счетов банков, штаб-квартиры которых находятся в оффшорных зонах, малодоступных для органов банковского надзора, может быть наложен запрет;
3) Центральным банком России в настоящее время должна быть предварительно санкционирована предоплата импорта, и были случаи, когда такое разрешение не выдавалось; причем подобная система иногда ложится ненужным бременем на законопослушных импортеров. Целесообразно при этом упростить процедуру законного импорта, сохранив в то же время за ЦБР право контролировать предоплату импорта.
Помимо валютного администрирования возможно еще одно направление мер по пресечению вывоза капитала из России - собственно экономическая политика, направленная на улучшение инвестиционного климата нашей страны и предполагающая решение следующих задач Фомин С. Государство и рынок//Москва. 2007. № 7. С. 159:
1) проведение денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, направленной на устойчивое снижение инфляции и инфляционных ожиданий;
2) совершенствование законодательной базы, направленное на создание стандартных международных условий для деятельности инвесторов, поскольку инвестиционная привлекательность России существенно снижается в результате отсутствия режима наибольшего благоприятствования по отношению к иностранным инвестициям, который имеет место в других странах с переходной экономикой;
3) ускорение перевода бухгалтерского учета и отчетности предприятий и кредитных организаций на международные стандарты, что позволит сделать российские предприятия более «прозрачными» для инвесторов;
4) обеспечение прав собственности, поскольку стабильность законодательства, соблюдение правовых норм в отношении собственника - одна из важнейших характеристик для инвестора, необходима также организация системы гарантий и страхования инвестиций;
5) совершенствование налоговой системы с учетом мировых стандартов, ведь важное место среди возможных фискальных стимулов в мировой практике инвестиционной и предпринимательской деятельности занимают льготы, связанные с преференциальным режимом поставок импортного оборудования, сырья и комплектующих, используемых на предприятиях с прямыми иностранными инвестициями;
6) реструктуризация банковской системы и снижение процентных ставок по кредитам до доступного для предприятий уровня, поскольку слабость банковской системы - один из важнейших факторов инвестиционного риска;
7) повышение рейтинга России как страны, принимающей инвестиции, а для создания привлекательного имиджа России в сфере иностранных инвестиций необходимо информировать потенциальных инвесторов об имеющихся в стране инвестиционных возможностях на основе проведения рекламно-информационных кампаний в средствах массовой информации, организации и участия в инвестиционных выставках и т.д.; необходимо также развернуть кампанию в странах, где сосредоточены потенциальные инвесторы, по адекватному и оперативному отражению событий в России;
8) широкое распространение в мире получила практика создания специализированных государственных агентств, ответственных за взаимодействие с иностранными инвесторами; они выполняют три основные функции:
· создание благоприятного имиджа страны в глазах потенциальных инвесторов;
· целевое привлечение инвестиций;
· оказание инвесторам информационных и консультационных услуг, связанных с осуществлением инвестиций.
Важную роль при этом должно сыграть создаваемое Российское государственное агентство по страхованию и гарантированию кредитных и инвестиционных рисков.
В. П. Оболенский отмечает, что уменьшение чистого вывоза капитала станет возможным в случае снижения величины положительного сальдо счета текущих операций и дальнейшего наращивания валютных резервов. А для этого как раз и необходимо увеличение потребительского и инвестиционного спроса, что при прочих равных условиях приведет к росту импорта. Этот факт позволяет нам сделать вывод о том, что не сокращение вывоза капитала является одним из необходимых условий роста отечественных инвестиций в основные фонды, как многие думают, а скорее наоборот - рост инвестиций способствует уменьшению вывоза капитала. Если Россия будет производить больше, чем потреблять, то она будет оставаться нетто-экспортером капитала.
Однако растущие в 2000-2005 гг. масштабы нелегального вывоза капитала заставляют нас немного сомневаться в том, что улучшение инвестиционного климата в России прекратит этот процесс, поскольку этот климат в последнее время явно улучшается, хотя и медленно, однако нелегальный вывоз капитала продолжается в больших масштабах. В долгосрочной перспективе улучшение инвестиционного климата действительно может помочь, но в среднесрочной перспективе мы наблюдаем противоположное. Возможно, инвестиционный климат в нашей стране пока еще улучшился не настолько, чтобы преодолеть бегство капитала.
Заключение
В данной курсовой работе мы рассмотрели очень интересную и актуальную, но очень сложную проблему - проблему вывоза капитала, в частности проблему вывоза капитала из России.
Мы выяснили, что вывоз и ввоз капитала осуществляется всеми странами, хотя и в разных масштабах. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в частной и государственной, денежной и товарной, краткосрочной и долгосрочной, ссудной и предпринимательской формах. Вывезенный в предпринимательской форме капитал представлен портфельными и прямыми инвестициями.
Также мы узнали, что существуют различные теории международного движения капитала, прежде всего традиционные - неоклассическая, неокейнсианская и марксистская. Также выделяются модели прямых инвестиций - модели монополистических преимуществ, жизненного цикла продукта, интернализации, марксистская и эклектическая. Существует также теория бегства капитала, хотя и слабо разработанная.
В вывозе капитала преобладают развитые страны, они же являются основными источниками финансовой помощи в мире. Причем США, оставаясь крупным экспортером капитала, стали также главным местом привлечения иностранного капитала. Большинство из развивающихся стран продолжает оставаться по преимуществу импортерами капитала, поступающего к ним из развитых стран и международных организаций. Среди стран с переходной экономикой весьма перспективными считаются вложения в экономику Азербайджана.
Существует множество причин вывоза капитала из России, но основными причинами следует назвать: недостаточно благоприятный инвестиционный климат, узость внутреннего рынка и недостаточность спроса на нем, чрезмерный объем сбережений по сравнению с возможностями инвестирования внутри страны, недоверие к банковской системе, слабость институциональных механизмов защиты прав собственности и широко распространившаяся коррупция и другие.
Основная роль в вывозе отечественного капитала за рубеж принадлежит в настоящее время частному сектору. При этом к легальному вывозу частного капитала целесообразно добавлять нелегальный вывоз, поскольку именно через частный сектор происходит главным образом утечка капитала за рубеж. Можно также сделать неутешительный вывод, что достигнутая в стране макроэкономическая стабильность по большому счету не была адекватно воспринята частным бизнесом российской экономики. Несмотря на предпринимаемые правительством реформаторские действия, условия ведения бизнеса по-прежнему оставляют желать лучшего.
В настоящее время наблюдается тенденция снижения чистого вывоза капитала, которая, по мнению экономистов, обусловлена отнюдь не сокращением вывоза частного капитала из страны, а скорее ростом масштабов привлекаемого иностранного частного капитала в российские активы. Несмотря на то, что в первом квартале текущего года наблюдался отток капитала (22 млрд долл.), сейчас приток средств в страну возобновляется и составил в апреле около 10 млрд долл.
Инвестиции из России направляются на Кипр, в Нидерланды, Виргинские острова (Великобритания), США, Австрию, страны СНГ и т. д. При этом больше всего инвестиций направляется на Кипр, из стран СНГ - в Украину.
Недостаток капитала не позволяет России сегодня решать многие жизненно важные проблемы. Мы стремимся получить кредиты для решения неотложных задач, в то время как колоссальные суммы уходят из страны. В этой связи вывоз капитала для России сегодня действительно острая и негативно окрашенная проблема, поэтому ее нужно решать. В основном имеются два направления мер по пресечению вывоза капитала из России - валютное администрирование и собственно экономическая политика. К сожалению, решить ее административными методами - всякого рода запретами - невозможно, не поставив себя в изоляцию от других стран. Поэтому, только создав благоприятные условия для развития отечественной экономики, прежде всего, ее реального сектора, можно рассчитывать на то, что отток капитала не только прекратится, но и сменится его притоком.
Библиографический список
1. Бункина М. К., Семенов А. М.. Основы валютных отношений. М.: Юрайт, 2000.145 с.
2. Гаврилова Т. В. Международная экономика. М.: ПРИОР, 2000. 136 с.
3. Мировая экономика/Под ред. Булатова А. С. М.: Экономистъ, 2008. 860 с.
4. Мировая экономика/Под ред. Николаевой И. П. М.: ЮНИТИ, 2003. 575 с.
5. Хасбулатов Р.И. Мировая экономика. Т. 1. М.: «Экономика», 2001. 865 с.
6. Бродский И. Б. Структурные сдвиги в привлечении иностранных инвестиций и вывозе российского капитала//Экономика строительства. 2006. №4. С. 21-28
7. Глазьев С. Если бы за правительство работал компьютер, темпы экономического роста были бы вдвое выше// (http:// www.glaziev.ru)
8. Гуров М. П. «Бегство капиталов» из России: причины, масштабы, особенности и способы осуществления: о нелегальном вывозе капитала//Юридический мир. 2004. №7. С. 78-83
9. Елизаветин М. Е. О месте России в мировых потоках капитала//Банковское дело. 2005. №1. С. 28-32
10. Милякина Е. В. Вывоз капитала: законодательство и практика его применения//Законодательство и экономика. 2005. №4. С. 76-82
11. Оболенский В. Вывоз капитала и рост валютных резервов: влияние на экономику России//Мировая экономика и международные отношения. 2006. №6. С. 21-31
12. Оболенский В. Вывоз капитала из России: норма или отклонение?//Российский внешнеэкономический вестник. 2006. №2. С. 49-53
13. Оболенский В. Проблема вывоза капитала из России//Инвестиции в России. 2006. №2. С. 14 -17
14. Перова М. К. Американские прямые инвестиции за рубежом//Банковское дело. 2006. №11. С. 30-35
15. Портной М. США в мировой финансовой системе//Международные процессы (http://www.intertrends.ru)
16. Страноведческий каталог «Econrus» (http: //catalog.fmb.ru)
17. Фомин С. Государство и рынок//Москва. 2007. № 7. С. 148-167
18. Шепелев С. В. Современные тенденции в вывозе частного капитала из России//Мировое и национальное хозяйство. 2006. №1 (http: //mirec. ru)
19. Швандар К. В. Участие России в международном движении капиталов//Финансы. 2005. №9. С. 20-23
20. Штефан Е. Помощь Кореи развивающимся странам увеличилась в полтора раза//Сеульский вестник (http://vestnik.tripod.com)
21. Украинская сеть деловой информации (www.liga.net)
22. http:// www.gks.ru
23. http://www.newsland.ru
24. http://light.finam.ru
25. http://from-ua.com.ua/eco/
