Мировая экономика

p align="left">Граница для ПЗИ условно установлена международными организациями в 10% капитала, то есть вложения капитала в предприятие до 10% от общего капитала - это портфельные инвестиции, а свыше 10% - прямые инвестиции.

Предприятия с ПЗИ - акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому инвестору - резиденту другой страны принадлежит более 10% обыкновенных акций и голосов (в акционерном предприятии) или их эквивалент (в неакционерном предприятии).

Формы предприятий с прямыми зарубежными инвестициями:

-ассоциированные компании - это предприятие, в котором прямому инвестору-нерезиденту принадлежит менее 50% капитала;

-дочерняя компания - это предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала;

-филиал - предприятие, полностью принадлежащее прямому инвестору.

Признаком прямых инвестиций является то, что на их основе возникают длительные деловые связи между предприятием и инвестором, который получает значительное влияние на принятие решений предприятием, куда вложены его средства.

К ПЗИ относят первоначальные приобретения инвестором собственности за рубежом и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал;

В состав ПЗИ входят:

-вложение компаниями за рубеж собственного капитала;

-реинвестирование прибыли;

-внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами.

Экономические эффекты прямых инвестиций.

Для рассмотрения эффекта международного перемещения капитала рассмотрим простую модель двух стран при следующих допущениях:

1) Каждая страна производит только один товар.

2) Объем производства в каждой стране определяется использованием двух факторов производства: труда и капитала.

3) Существует рынок совершенной конкуренции.

4) Предельный продукт ресурсов снижается.

5) Нет износа капитала.

6) Отсутствуют налоги.

7) Уровень технологии в каждой стране неизменный.

8) Общественное благосостояние каждой страны определяется ее национальным продуктом.

В стране, вывозящей капитал, доходы владельцев капитала растут, а доходы владельцев других факторов падают. В стране, принимающей капитал, доходы владельцев капитала падают, а доходы владельцев других факторов растут.

Международное перемещение капитала приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования капитала.

28. Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции - это вложение капитала в иностранные ценные бумаги, которые гарантируют приобретение права на доход, но не дают инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Международные портфельные инвестиции классифицируются так же, как они отражены в платежном балансе:

-долевые или акционерные ценные бумаги - акции.

-долговые ценные бумаги - облигации, простой вексель, долговая расписка.

-инструменты денежного рынка: ценные бумаги, дающие держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату - казначейские векселя, депозитные сертификаты и банковские акценты.

-финансовые дериваты - опционы, варранты, фьючерсы, свопы, т.е. производные ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг.

Причины осуществления портфельных инвестиций сходны с причинами прямых зарубежных инвестиций, но ликвидность портфельных инвестиций выше, чем у прямых зарубежных инвестиций. Основная причина осуществления портфельных инвестиций - стремление инвесторов разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых капитал будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска. Поэтому для инвестора не имеют значения ни отрасли, ни типы ценных бумаг, лишь бы они давали желаемый доход.

Портфельные инвестиции диверсифицированы, что способствует получению гарантированного дохода инвестору, поэтому портфельные инвестиции можно рассматривать как сугубо финансовую операцию, то есть защита денег от инфляции и получение спекулятивного дохода.

29. Международные корпорации

ТНК (транснациональные корпорации) - это международные компании, включающие в свой состав хозяйственные единицы в двух и более странах, которые разрабатывают и осуществляют общую стратегию развития через головной руководящий центр, а также обладают значительными зарубежными активами.

Характерные черты ТНК:

-Вынесение большей части производственной, сбытовой и сервисной деятельности за пределы экономического пространства страны базирования головной штаб-квартиры.

-Формирование широкой сети филиалов, дочерних и ассоциированных компаний в различных государствах.

-Управление внешними и внутренними инвестиционными потоками в условиях эффективного прогнозирования и планирования экономической деятельности.

-Преобладание внутрифирменных каналов перемещения капитала, рабочей силы и информации.

Типовая структура ТНК:

-Головная компания (материнская компания), зарегистрированная в данной стране.

-Система филиалов, дочерних и ассоциированных компаний в других государствах.

-Часто в структуру ТНК включаются: финансово-кредитные учреждения (банки, инвестиционные фонды, страховые компании).

-Крупные международные корпорации обычно располагают собственными службами охраны, кадрового тренинга, транспортировки и других услуг.

Выделяют следующие типы ТНК:

-горизонтально интегрированные фирмы - объединения с предприятиями, выпускающими большую часть однородной продукции

-вертикально интегрированные фирмы - фирмы, объединяющие при одном собственнике и под единым контролем важнейшие переделы в производстве конечного продукта.

-диверсифицированные многонациональные фирмы - фирмы, которые включают в себя национальные предприятия с вертикальной и горизонтальной интеграцией.

Пока не разработаны какие-либо универсальные правила международного инвестирования для ТНК, хотя отдельные стороны международного инвестирования жестко регулируются на региональном уровне.

Страны базирования обычно регулируют поведение ТНК с помощью национального законодательства о корпорациях, не делая особого различия между ТНК и национальными корпорациями. Принимающие страны устанавливают правила функционирования подразделений иностранных ТНК на их территории, на основе национальных законов об иностранных инвестициях.

30. Международные заимствования и кредитование

Международное заимствование и кредитование стало результатом развития с одной стороны внутреннего кредитного рынка наиболее развитых стран, а с другой стороны ответом на потребность финансирования международной торговли.

Международное заимствование и кредитование - это выдача и получение средств взаймы на определенный срок, предусматривающая выплату процента за их использование.

Основные инструменты международного кредита:

-торговые кредиты - это требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита по сделкам с товарами и услугами и авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи с такими сделками, сроком до одного года;

-займы - финансовые активы, возникающие вследствие прямого одалживания средств, в результате которого может быть получена долговая ценная бумага, а может нет;

-валюта - банкноты и монеты, находящиеся в обращении и используемые для осуществления платежей. Национальная валюта в распоряжении нерезидентов - это пассив, а иностранная валюта в распоряжении нерезидента - актив;

-депозиты - деноминированные в местной или иностранной валюте переводные депозиты, которые по первому требованию обращаются в наличные деньги и могут быть использованы для осуществления платежей. Депозиты резидентов за рубежом - это пассив, депозиты нерезидентов внутри страны - это актив;

-прочие активы и пассивы.

В международной экономике заимствование и кредитование считаются особым видом международной торговли, так как большая часть международных кредитов предназначена для обслуживания торгового оборота.

Межвременная торговля - это повышенное текущее потребление за счет снижения потребления в будущем (заимствование), или занижение текущего потребления в пользу большего потребления в будущем (выдача кредитов).

31. Формы защиты и международной передачи технологии

Международная передача технологии обеспечивается правовой защитой. Основные формы защиты:

- Патент - это свидетельство, выдаваемое компетентным правительственным органом изобретателю и удостоверяющее его монопольное право на использование этого изобретения.

Патент дает владельцу право собственности на изобретение, который обычно подкрепляется регистрацией товарного знака и промышленного образца. Срок действия патента 15-20 лет, он действителен на территории той страны, где он выдан.

Патентоспособность изобретения означает, что оно представляет техническое решение задачи через создание новых машин или технологических процессов, обладает новизной, превышает уровень обычного инженерного решения технической задачи и может быть применено практически.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12