Економіка сучасної Грец
p align="left">Пенсійні витрати складали в 2005 р. 11,5% державних витрат. У країні існує єдиний режим пенсійного забезпечення, попереджуючий коефіцієнт заміщення в 70 - 80% середньорічної базової заробітної плати за п'ять останніх років. При цьому тривалість сплати соціальних внесків складає 35 років.Наслідком порушення рівноваги між бюджетними прибутками і витратами став бюджетний дефіцит, який в 2009 р. досяг 13,5% ВВП. Після періоду відносної стабільності 2000 - 2004 рр., коли дефіцит платіжного балансу Греції по поточних операціях складав в середньому 6,8% ВВП, в 2008 р. цей дефіцит зріс до 14,5% ВВП, що поставило країну по цьому показнику на перше місце - перед Португалією (10,1% ВВП), Іспанією (9,7% ВВП) і Ірландією (5,1% ВВП). В ході нинішньої кризи темпи зростання грецького ВВП знизилися з 4,5% в 2007 р. до 2% в 2008 р. і до (- 2%) в 2009 р.
Греція на перехресті доріг
Великий державний борг в умовах низької норми внутрішніх заощаджень (5% ВВП в 2009 р.), а також фінансування боргу за рахунок засобів, що отримуються на фінансових ринках, створюють ризик нестачі ліквідності. Це обумовлює необхідність зниження державної заборгованості, яка в країнах зони євро продовжує рости (таблиця. 1.1).
Таблиця 1.1 Відношення державного боргу до ВВП в 2009 - 2010 рр., % GreeceToday. Криза в Греції і прогнози її наслідків. 06.03.2010
Відношення держборгу до ВВП в 2009 р. | Відношення відсотків по боргу до ВВП в 2010 р. | Темпи зростання ВВП в 2010 р. | Відношення держборгу до ВВП в 2010 р. | ||
Німеччина | 73,2 | 3,4 | 1,9 | 77,5 | |
Іспанія | 53,2 | 3,3 | - 0,2 | 63,9 | |
Франція | 77,6 | 2,8 | 1,7 | 84,3 | |
Греція | 115,1 | 4,5 | - 3,8 | 127,9 | |
Ірландія | 64,0 | 3,8 | - 0,7 | 75,8 | |
Італія | 115,8 | 4,0 | 1,1 | 119,7 | |
Португалія | 76,8 | 3,9 | 1,0 | 83,3 |
Хоча Греція отримала позики від Європейської комісії, ЕЦБ і МВФ під 5% річних, рецесія збережеться в 2010 р. і продовжиться в 2011 р., коли ВВП країни, за прогнозами ЕЦБ, зменшиться на 2,5%. Існують три головні двигуни економічного зростання - державне споживання, приватне споживання і інвестиції, які в Греції зараз майже не діють. Із-за курсу на жорстку економію росте рівень безробіття (у травні 2010 р. він склав 12% проти 8,5% в травні 2009 р.), що означає зниження прибутків домашніх господарств, а це, у свою чергу, призводить до зменшення податкових зборів. Крім того, відносно низький рівень конкурентоспроможності грецької економіки не дозволяє зовнішній торгівлі внести вклад до підвищення темпів економічного зростання.
Щоб виконати своє зобов'язання по зниженню відношення дефіциту державних фінансів до ВВП з 13,6% в 2009 р. до 8,1% у кінці 2010 р., уряд Греції може використовувати бюджетні важелі, тобто радикально збільшити прибутки або понизити витрати бюджету.
Завдяки реалізації економічної програми грецького уряду і спільним заходам Єврокомісії, ЕЦБ і МВФ, в першому півріччі 2010 р. дефіцит державних фінансів склав 11,4 млрд євро проти 19,7 млрд євро в першій половині 2009 р., тобто знизився на 40%.
З січня по червень 2010 р. був досягнутий чималий прогрес в області структурних реформ - пенсійну, бюджетну і податкову. Зменшення дефіциту було більше пов'язане із скороченням бюджетних витрат (на 10% за сім місяців 2010 р. в порівнянні з аналогічним періодом 2009 р.), чим із зростанням прибутків, які за той же період зросли на 4,1%. Поле маневрів для Греції в сфері бюджетно-податкової політики залишається досить широким: це стосується боротьби з "тіньовою" економікою і реформи оподаткування.
Заходи уряду, які були спрямовані на мінімізацію наслідків та їх подоланняЗ метою протидії кризі керівництвом Греції були розроблені програми по боротьбі з кризою. Так, вже в січні гречеськім урядом була почата розробка програми приватизації з метою зібрати в 2010 році до 2,5 мільярдів євро. телефонною монополіях. Крім того, державі належить національна газова компанія DEPA і оператор газотранспортної системи DESFA. Нарешті, уряд володіє вантажними портами країни і ігорною монополією OPAP, а також нерухомістю.
Планується, що контрольний пакет держави (більше 51%) залишиться лише в деяких компаніях, найбільш важливих з точки зору безпеки, інфраструктури і надання послуг населенню. У інших випадках пакет держави буде понижений до блокуючого (34%) або нижче 9 авг - РИА Новости, Алексей Богдановский http://www.rian.ru/economy/20100809/263492043.html .
Також, незважаючи на деякі недавні протиріччя з Німеччиною, Єврозона в квітні була готова надати кредит розміром 30 млрд євро для забезпечення фінансової стабільності і наданню підтримки Греції Премьер Греции заявляет о готовности к досрочным выборам 31/10/2010 . У травні цього року розмір допомоги був збільшений до 120 млрд (за іншими даними - 110). Це стало можливим після того, як Греція погодилася з проектом скорочення державних витрат на 24 млрд євро, включаючи заморожування зростання заробітної плати бюджетників на три роки Спасет ли евро кредит, предоставляемый Греции - http://www.newsland.ru/News/Detail/id/496892/cat/86/. Метою уряду є скоротити бюджетний дефіцит в поточному році з 12,7% ВВП до 8,7% ВВП. Борг країни продовжуватиме рости до 2012 року - так, в поточному році заплановані запозичення у розмірі 54 мільярдів євро.
В цілому, заходи, що проводяться державою, по боротьбі з кризою привели до позитивних результатів. Так дефіцит поточного платіжного балансу Греції знизився в січні-липні поточного року на 32,6% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Цей показник склав за перші сім місяців 2010 року 14,47 мільярда євро проти 21,47 мільярдів євро в січні-липні 2009 року.
Також в повідомленні наводяться дані про стан бюджету країни. Так, в січні-липні поточного року прибутки підвищилися до 27,9 мільярдів євро з 26,8 мільярдів євро за підсумками перших семи місяців 2009 року, а витрати в даний період знизилися з 42,7 мільярдів до 37,9 мільярдів євро.
Бюджетний дефіцит на кінець 2009 року склав 13,7% ВВП, що поставило Грецію на грань дефолту по зовнішньому боргу. Вийти з цього положення Афінам вдалося в травні, коли країни єврозони і МВФ обіцяли країні 110-мільярдний кредит в обмін на жорсткі реформи.
Як показують дані ЦБ Греції, країна укладається в меті поточного бюджетного року, проте стабілізація відбувається головним чином завдяки скороченню витрат. В той же час, уряду доки не вдалося підвищити прибутки, незважаючи на різке підвищення споживчих податків і інші фіскальні заходи.
Нещодавно з'явилося повідомлення про те, що прем'єр-міністр Греції Йоргос Папандреу заявив, що готовий до можливих дострокових парламентських виборів, щоб добитися від виборців підтримки реформ, що проводяться в країні в обмін на кредити. "Якщо наш курс виявиться під сумнівом, якщо ми покажемо, що втрачаємо рішучість на середині шляху і що ми йдемо до дестабілізації, то буде втрачено довіру до країни", - сказав Папандреу
Аналіз результативності антикризових заходів; перспективи фінансової системи та соціально-економічної системи країни в цілому
Перспективи
Відновлення стійкості державних фінансів Греції неможливе без одночасної перебудови бюджетної політики ЄС. Грецька криза показала, що критерії конвергенції, встановлені в Пакті стабільності і зростання (ПСР), виявилися недостатніми для проведення надійної бюджетної політики. Відсутність у рамках зони євро механізмів солідарності показала слабкість і недоліки ПСР в умовах погіршення стану державних фінансів. Для подолання цього недоліку пропонуються різні заходи, у тому числі створення наглядового бюджетного органу. В той же час ніхто не пропонує змінити сам пакт.
Проте, як показала грецька криза, незалежність державних бюджетів в раках зони євро є обманом.
З одного боку, країни зони євро взаємопов'язані. За даними Банку міжнародних розрахунків, вимоги іноземних банків до Греції складають 177 млрд євро, з яких 141 млрд, або 80%, належить європейським банкам, у тому числі 42% - французьким і 25% - німецьким. Подібне переплетення капіталів у рамках зони євро означає, що банкрутство однієї країни негайно позначиться на положенні інших країн.
З іншого боку, країни зони євро використовують єдину валюту. Відсутність довіри до здатності Греції управляти кризою викликала знецінення євро, що вплинуло на усі країни зони.
Інший недолік ПСР полягає в тому, що він не враховує циклічні ефекти економічної діяльності. В період уповільнення економіки дотримання вимог ПСР може привести до використання негативних проциклічних заходів. Тим часом слід було б ввести правило про досягнення рівноваги держбюджету в період швидкого економічного зростання, тобто у верхній фазі циклу, і про дозвіл проводити протициклічні бюджетні акції в період рецесії або в'ялого економічного зростання. При цьому норма бюджетного дефіциту повинна встановлюватися не на кожен рік, а на увесь економічний цикл.
Ще один недолік ПСР пов'язаний з тим, що вказані в нім показники відносяться до усіх країн зони євро, хоча поняття бюджетної стійкості в різних країнах по-різному. ПСР не враховує міжкраїнових відмінностей в темпах економічного зростання, об'ємах держборгу, процентних ставках і т. д. Не враховуються і такі особливості країн, як доля державних інвестицій і потенційні темпи майбутнього зростання.
Перш ніж намагатися врятувати ПСР, слід було б створити європейський бюджетний орган, головним завданням якого має бути координація національних бюджетних планів, як це пропонує ЕЦБ. У пору, коли Європа відчуває дефіцит довіри, необхідно зробити рішучий крок в європейському будівництві.
Підсумки
Греція оголосить дефолт за своїм державним боргом. Цей дефолт багато в чому буде наслідком її членства в Європейському валютному союзі. Якби Греція не була частиною системи євро, то могла б і не потрапити у нинішнє скрутне становище, а навіть якби потрапила, то змогла б уникнути дефолту.
Оголошення Грецією дефолту не означає, що вона навмисно не повертатиме основну суму боргу і відсотків за ним, коли настане час виплати. Більш вірогідною буде організована МВФ реструктуризація існуючого боргу.
Інший варіант - "м'який дефолт", коли Греція в односторонньому порядку погасить існуючий борг новим боргом, замість того, щоб заплатити готівкою. У будь-якому випадку, власники грецького боргу не отримають усієї суми заборгованості.
Єдиним способом уникнення дефолту є урізання майбутнього щорічного бюджетного дефіциту країни до рівня, який іноземні та національні інвестори захочуть фінансувати добровільно. Як мінімум, для цього доведеться зменшити дефіцит до такого рівня, який дозволить зупинити підвищення співвідношення боргу до ВВП.
Щоб досягнути цієї мети, поточний дефіцит - 14% ВВП - повинен впасти до 5% ВВП або ще нижче. Однак для доведення співвідношення боргу до ВВП до рівня 60%, встановленого Маастрихтською угодою, доведеться скоротити дефіцит бюджету до 3% ВВП. Такого рівня Греція повинна досягти до 2012 року, кажуть чиновники ЄС.
Для скорочення бюджетного дефіциту до 10% ВВП буде потрібно значно урізати державні витрати та різко підвищити доходи від податків. Крім політичної складності досягнення даної мети, це вкрай негативно вплине на сукупний внутрішній попит і, отже, на рівень виробництва та безробіття.
До слова, рівень безробіття у Греції вже складає 10%. За прогнозами, ВВП країни буде падати на 4% на рік, що ще більше загострить проблему зайнятості.
Подальше придушення економічної активності за допомогою підвищення податків і скорочення державних витрат призведе до необхідності компенсувати скорочення доходів від податків і до потреби збільшити платежі на допомогу безробітним.
У будь-якому разі кожен запланований євро скорочення дефіциту дає менше одного євро реального скорочення дефіциту. Це означає, що заплановане підвищення податків і урізання основних державних витрат повинно бути більшим, ніж 10% ВВП, щоб досягти бюджетного дефіциту у розмірі 3% ВВП.
З арифметикою, що випливає з масштабів скорочення дефіциту і супутнього економічного спаду, не посперечаєшся: дефолт боргу Греції неминучий. Можливо, Афіни й уникнули б такого результату, якби не були у зоні євро. Маючи власну валюту, уряд девальвував би її, посиливши податково-бюджетну політику.
Девальвована валюта призвела б до зростання експорту і змусила б грецькі сім'ї та фірми замінювати внутрішню продукцію імпортованими товарами. Підвищений попит на грецькі товари і послуги призвів би до зростання ВВП, збільшивши доходи від податків і скоротивши виплати на соціальне забезпечення.
Загалом, зміцнення податково-бюджетної політики було б і більш здійсненним, і менш болючим, якби Греція мала власну кредитно-грошову політику.
Членство Греції в зоні євро також стало основною причиною її поточного великого бюджетного дефіциту. Оскільки країна не має власної валюти вже більше десятиліття, її ринок не подав жодного сигналу, який попередив би Грецію про те, що її борг підвищується до неприпустимого рівня.
Якби Греція залишилася за межами зони євро і зберегла свою валюту - драхму, значне збільшення пропозиції грецьких облігацій призвело б до падіння курсу драхми і до зростання процентних ставок за облігаціями.
Оскільки грецькі єврооблігації сприймалися як близький аналог єврооблігацій інших країн зони євро, процентні ставки за грецькими облігаціями не підвищувалися в міру збільшення позик Греції - до тих пір, поки ринок не почав побоюватися дефолту.
Нинішнє значне зростання процентних ставок за грецьким облігаціями порівняно з німецькими паперами свідчить: ринок вважає, що ймовірність дефолту дуже висока. Поєднання кредитів, що надаються іншими країнами зони євро, і позик МВФ може надати досить ліквідності для відстрочки дефолту. В обмін на підтримку ліквідності Греція буде змушена піти на хворобливе посилення податково-бюджетної політики і погодитися з падінням рівня ВВП. У кінцевому підсумку, Греції, іншим країнам зони євро і кредиторам Афін доведеться визнати, що країна неплатоспроможна і не може погасити існуючий борг. І тоді Греція оголосить дефолт.
ВисновокЯк бачимо, фінансова криза сильно торкнулася колись сильної і розвиненої економіки Греції, що ще раз підтверджує висновок про те, що від торби до в'язниці не зарікаються. Подібна ситуація може послужити хорошим прикладом того, що сподіватися тільки на краще не варто.
Варто також звернути увагу на те, що колись колишні партнери у рамках єдиного економічного співтовариства по-різному можуть віднестися до держави-боржника. Звідси витікає, що порятунок потопаючих частенько є справою рук самих потопаючих.
Як би то не було, Греції вдалося уникнути великомасштабної економічної, а можливо, соціальної і політичної кризи. Хай і великою ціною, але стан справ вдалося врятувати. Думається, цей урок може сказати багатьом країнам про те, що необхідно проводити аналіз поточного стану справ, іншими словами, профілактика часом виявляється дієвішим засобом, ніж лікування довгої і затяжної хвороби
Список літератури1. GreeceToday. Криза в Греції і прогнози її наслідків. 06.03.2010
2. Відділ друку посольства Греції в Москві -
3. Журнал "Європа" № 2 березня/квітень 2010 р. 43 з
4. И.В. Григорьева, Ю.В. Рогилев, В. П. Смирнов і др, під редакцією Е.Ф. Языкова. "Історія новітнього часу країн Європи і Америки : 1945-2004 гг". - М.: Вища школа, 2008 р.
5. Інститут глобалізації і соціальних рухів
6. Інформаційне агентство РІА-новини
7. Лагутенко В. Т. "Основи страноведения" навчань. посібник Москва 2008г
8. Молчанов Анатолій. "Хвору" Грецію Євросоюз лікуватиме примусово 11.06.2010 http://www.newsinfo.ru/articles/ 2010-06-11/grecij/728159/
9. Німецький друк: Криза в Греції - випробування для Євросоюзу 09.08.2010
10. Павло СВИРИДОВ. Греція: криза і протестне повстання. Радянська Росія. №23 06.05.2010
11. Сергій Сенинский. Криза в Греції і криза основ Єврозони 06.05.2010
ДодатокРіст ВВП Греції у порівнянні із Єврозоною у 1996--2006 роках
