Анализ механизма функционирования мирового валютного рынка FOREX
аблица 2.1. Влияние фундаментальных факторов на изменение курса национальной валюты.Название показателя | Степень важности | Изменение показателя | Изменение курса нац. валюты | |
Дефицит торгового баланса (Trade deficit) | 1 | рост | снижение | |
Дефицит платежного баланса (Payment deficit) | 1 | рост | снижение | |
Индексы инфляции: индекс потребительских цен (CPI) и индекс оптовых цен (PPI) | 1 | рост | снижение | |
Официальные учетные ставки (репо, ломбардная и т.п.) | 1 | рост | рост | |
Валовой национальный продукт (GDP) | 1 | рост | рост | |
Безработица (Unemployment) | 1 | рост | снижение | |
Данные по денежной массе (М4, М3, М2, М1, М0) | 2 | рост | снижение | |
Размеры розничных продаж (Retail sales) | 2 | рост | рост | |
Жилищное строительство (Housing starts) | 2 | рост | рост | |
Величина заказов (Orders) | 2 | рост | рост | |
Индекс промышленного производства (Industrial production) | 2 | рост | рост | |
Производительность в экономике (Productivity) | 2 | рост | рост | |
Индексы акций (DJI, NIKKEY, DAX, FTSE) | 3 | рост | рост | |
Цены государственных облигаций (T-bills, T-bonds) | 3 | рост | снижение |
Ожидания рынка | Динамика цены | |
В целом оправдались | Сильных изменений претерпевать не будет | |
Рынок недооценил | Продолжение действующей динамики с ускорением | |
Оказались ошибочными | Можно ожидать сильного изменения курса |
Экономич. показатель | Высокое значение | Низкое значение | Оптимальное | |
Инфляция | --> высокие % ставки --> снижение эффективности производства --> перераспределение капитала от производства к посредикам | --> низкие % ставки --> застой в торговле и в финансовой сфере | при стабильно высокой эффективности производственного сектора остаются возможности для доходного ведения дел у посредников | |
Бюджетный дефицит | --> рост гос. Долга --> ускорение инфляции Решение - либо через снижение расходов (за счет малообесп.), либо через повышение налогов (за счет налогоплательщика) | --> снижение инфляции --> см. Инфляция | основано на умеренной инфляции при соблюдении интересов всех заинтересованных в бюджете страны групп | |
Обменный курс | Невыгодно экспортерам и внутренним производителям --> снижение экспорта, вывоз капитала за рубеж | Невыгодно импортерам и внутренним потребителям --> повышение цен на импорт, усиление инфляции | величина, близкая к рыночной, но отличающаяся от нее в силу спекулятивных колебаний | |
Учетная ставка | --> удорожание кредита --> эконо-мический застой Невыгодно осн. массе населения и производству | --> отток капитала из страны, обесценивание нац. валюты Противоречит интересам финансовых посредников | находится на пересечении интересов всех заинтересованных групп |
2.2.2 Деньги и процентные ставки
Государственный бюджет (Federal budget). Характеризует соотношение между доходами государства и его расходами. При превышении уровня доходов государства над его расходами образуется положительное сальдо. При превышении уровня расходов государства над его доходами образуется отрицательное сальдо (дефицит). Этот показатель оказывает незначительное влияние на рынок. Обычно его используют для долгосрочного анализа экономики. Бюджетный дефицит рассматривают в контексте с другими индикаторами: индексом промышленных цен (PPI), индексом потребительских цен (CPI), денежными агрегатами (M1, M2, M3) и др. Его значение публикуется около 20-го числа каждого месяца в 14:00 EST (Нью-Йорк).
Денежные агрегаты "М" (Money supply (М1, M2, М3)). Они являются показателями денежной массы. М1 учитывает наиболее ликвидные ресурсы: наличную валюту, средства на счетах "до востребования", дорожные чеки. М2 включает М1, срочные вклады (до $100 000) и другие высоколиквидные сбережения. М3 включает М2 и срочные вклады крупных размеров. Показатели М1, М2, М3 публикуются каждую неделю по четвергам в 16:30 EST (Нью-Йорк) и носят информативный характер. Они показывают недельное изменение денежной массы. Наиболее значимым из них является M2. На рынок практически не влияют.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10