Рынок ценных бумаг в Украине
p align="left">Закон Украины “ Про государственное регулирование рынка ценных бумаг в Украине “ определяет деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг как сбор, фиксирование, обработку, хранение и предоставление данных, которые составляют систему реестра владельцев именных ценных бумаг, их эмитентов и владельцев.Инвестиционные компании и фонды
Данные организации соединяют финансового посредника на рынке ценных бумаг и институционального инвестора, для которого операции с ценными бумагами являются основным источником дохода и основным видом деятельности.
Доверительные общества
Доверительное общество - это общество с ограниченной ответственностью, которое осуществляет представительскую деятельность согласно договору, составленному с доверителями имущества, касающегося реализации их прав владельцев.
Имуществом доверителя являются денежные средства, ценные бумаги и документы, которые удостоверяют право собственности доверителя.
Доверитель имущества - юридическое лицо или гражданин, которые передают доверительному обществу полномочия владельца принадлежащего им имущества соответственно с условиями составленного между ними договора.
1.4 Биржевой и организационно оформленный внебиржевой рынки ценных бумаг
Торговля ценными бумагами в организационно оформленном секторе фондового рынка Украины осуществляется на фондовых биржах и во внебиржевых торгово-информационных системах, которые обслуживают торговцев ценными бумагами, которые составляют гражданско-правовые соглашения, касающиеся ценных бумаг.
Фондовые биржи - специализированные учреждения, которые создают условия для постоянно действующей централизованной торговли ценными бумагами путем объединения спроса и предложения на них и предоставления места, системы и способов, как первичного размещения, так и вторичного обращения ценных бумаг.
Основателями биржи могут быть не менее 20 торговцев ценными бумагами. Доля уставного фонда, которая принадлежит одному акционеру, не может превышать 5 процентов.
Основанием для деятельности фондовой биржи является Свидетельство о ее регистрации, которое выдается ГК ЦБФР. На биржевом рынке ценных бумаг Украины действуют такие зарегистрированные биржи:
Украинская фондовая биржа (УФБ);
Киевская международная фондовая биржа (КМФБ);
Украинская межбанковская валютная биржа (УМВБ);
Донецкая фондовая биржа (ДФБ);
Согласно Положению “О регистрации фондовых, торгово-информационных систем и регулировании их деятельности” правилами фондовой биржи предусматривается процедура допуска (листинга) ценных бумаг к официальному и неофициальному котированию. Эмитенты, чьи ценные бумаги допускаются к котированию, должны соответствовать таким требованиям:
минимальная величина активов должна составлять сумму эквивалентную 400 000 ЕКЮ;
иметь прибыль за последний балансовый год;
количество выпущенных в обращение акций в размере не менее, чем 1 млн. штук;
количество акционеров, которые владеют не менее чем, 100 акциями, что составляет 2006 лиц или общее количество акционеров не менее 2200 лиц.
В Украине в официальном листинге биржи могут находиться ценные бумаги, которые выпущены и зарегистрированы соответственно с существующим законодательством. Порядок допуска (листинга) предусматривает подание эмитентом заявления о допуске к официальной котировке на фондовую биржу, согласно которому эмитент берет на себя обязательства:
подавать на биржу отчеты очередных или внеочередных сборов акционеров;
немедленно информировать биржу о внесении в уставные документы изменений и о решениях эмитента, касающихся его ценных бумаг;
согласовать с биржей график выпуска и подписки ценных бумаг и проведения какой-либо другой финансовой операции, касающейся ценных бумаг допущенных к официальной котировке;
согласовать с биржей график проведения технических процедур какой-либо операции с собственными ценными бумагами, кроме выплаты процентов и дивидендов;
информировать биржу о каком-либо новом факте, который может внезапно повлиять на биржевой курс или на имущественное либо финансовое положение эмитента и на его деятельность;
отсылать бирже все распространенные им официальные сообщения или публикации, а также любой материал, который содержит экономическую или финансовую информацию, которую эмитент собирается опубликовать;
периодично уведомлять биржу про общее количество голосов для следующей публикации об этом в официальном издании биржи;
публиковать в официальном издании биржи уведомления о первом и следующих выпусках своих ценных бумаг;
исполнять требования Государственной комиссии и других органов государственной власти, касающиеся защиты интересов инвесторов и их прав на информацию.
В Украине основная часть торговли на внебиржевом рынке обеспечивается с помощью торгово-информационной системы (ТИС). ТИС - юридическое лицо, которое создается в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью, осуществляет деятельность по организации торговли на внебиржевом рынке и владеет либо управляет системой средств, дающей возможность обмена предложениями покупки и продажи ценных бумаг.
Активы ТИС в момент подания заявления должны составлять в гривневом эквиваленте сумму не менее 750 000 ЕКЮ. Часть уставного фонда ТИС, принадлежащая одному участнику, не может быть больше 5 процентов.
ТИС обеспечивает:
процедуры и механизмы сбора, обработки и передачи предложений, спроса и объемов котировок от торговцев ценными бумагами, которые являются участниками такой ТИС;
наличие записей, касающихся операций с ценными бумагами, которые должны сохраняться на протяжении 5 лет;
подключение участников к системе;
осуществление связи, что обеспечивает ГКЦБФР данными без задержек в полном объеме;
процедуры и механизмы обеспечения быстрого доступа к информации для Государственной комиссии и лиц, которые имеют право на использование этой информации, которая должна включать сведения про цены закрытия, цены спроса и предложения, про объем заключенных соглашений по всем ценным бумагам, входящим в листинг системы;
поддержку системы в случае непредвиденных обстоятельств, в случае ее сбоя, и возможность восстановления утраченных данных;
другие меры, необходимые для эффективной работы ТИС.
Одна из крупнейших торгово-информационных систем в Украине образована Ассоциацией “Внебиржевая (позабиржова) фондовая (фондова) торговая (торговельна) система (система)” - ВФТС (ПФТС). Первые торги на ПФТС прошли 5 июля 2002 г. К 30 сентября 2003 года более 160 торговцев ценными бумагами из 10 городов Украины являются членами этой Ассоциации, а листинг системы насчитывает 130 акций различных эмитентов, а также вексель Национального диспетчерского центра Министерства энергетики, ОВГЗ и КС.
Доступ в ПФТС в торговом режиме дается членами Ассоциации, которые исполняют свои членские обязанности, поддерживают функционирующий капитал в размере, эквивалентном не менее 25000 долларов, имеют в своем штате не менее двух сертифицированных уполномоченных лиц и заключили договор с Техническим центром ПФТС.
Привлекательной чертой ПФТС является то, что она может предоставлять информацию о деталях совершенных сделок не только участникам, но и расчетным банкам, регистраторам и другим учреждениям, которые принимают участие в обслуживании торговых сделок.
1.5 Правовая база функционирования украинского рынка ценных бумаг
Законы Украины, которые регулируют деятельность на рынке ценных бумаг Украины и деятельность субъектов рынка ценных бумаг. | ||||
Название закона или законодательного положения. | Дата принятия или утверждения | Дата внесения последних изменений | ||
1. | Закон Украины ”О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине”. | 30.10.02. | ||
2. | Закон Украины ”О ценных бумагах и фондовой бирже”. | 18.06.91. | 09.06.02. | |
3. | Закон Украины ”О хозяйственных обществах”. | 19.09.91. | 14.03.95. | |
4. | Закон Украины ”О приватизационных бумагах”. | 06.03.92. | 7.07.92. | |
5. | Закон Украины ”О предпринимательстве”. | 7.02.91. | 23.07.03. | |
6. | Закон Украины ”О предприятиях в Украине”. | 27.03.91. | 23.07.03. | |
7. | Закон Украины ”О банках и банковской деятельности”. | 20.03.91. | 17.12.02. | |
8. | Гражданский кодекс Украинской ССР. | 15.07.63. | 03.12.02. | |
9. | Гражданский процессуальный кодекс Украины. | 12.07.02. | ||
10. | Указ Президента Украины “О государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку”. | 14.02.03. Указ№ 55/97 | ||
11. | Указ Президента Украины “Об инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях”. | 19.02.94. Указ№ 55/94 | 18.11.95. № 1080/95 | |
12. | Указ Президента Украины О внесении изменений и дополнений к Указу Президента Украины от 25.05.1994. № 247 “Об учете прав собственности на именные ценные бумаги и депозитарную деятельность” | 02.03.02. Указ № 160/96 |