Рынок ценных бумаг и его развитие в современных условиях
Форма собственности |
Государственные ценные бумаги Негосударственные ценные бумаги |
Характер обращаемости |
Рыночные или свободнообращающиеся Нерыночные |
Уровень риска |
Безрисковые и малорисковые Рисковые |
Наличие дохода |
Доходные Бездоходные |
Форма вложения средств |
Долговые Владельческие долевые |
Экономическая сущность (виды прав) |
Акции, облигации, векселя, банковский сертификат, чек, коносамент закладная, опцион, варрант |
1.4 Виды ценных бумаг и их характеристика.
В соответствии с приказом МФ РФ от 15.01.97 г. № 2 “О порядке отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами” к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, акция, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, закладная, опцион, варрант, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.[5]
Экономическая роль капитальных ценных бумаг многогранна. Они позволяют аккумулировать крупные капиталы из более мелких капиталов и сбережений населения для финансирования реального производства. Они создают огромное количество собственников, заинтересованных в доходности предприятий. Они придают мобильность капиталу, его быстрой переориентации в те отрасли, где он может принести наибольшую прибыль. Это инструмент перелива капиталов из отрасли в отрасль и из предприятия в предприятие. Они дают возможность тиражирования прав собственности в их переуступки, оформления долгов и придания им ликвидной формы.
Долевые ценные бумаги:
Рассмотрим такой вид ценной бумаги, как акция.
Акция- ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Акция дает ее владельцу право на участие в управлении этим акционерным обществом, на присвоение части прибыли в форме дивиденда, на распределение остатков имущества при ликвидации общества. Акция не имеет сроков действия и существует, пока функционирует акционерное общество.
Акции обладают следующими свойствами:
- отсутствие конечного срока погашения (негасимая ценная бумага);
- ограниченная ответственность (акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества);
- неделимость акции;
- держатель акции является совладельцем акционерного общества;
- акции могут распределяться и консолидироваться.
Акция подтверждает участие ее владельца в капитале АО и дает ему право на часть прибыли этого общества. Акция рассматривается, с одной стороны, как титул собственности и как право на доход (дивиденд) – с другой.
В современном капиталистическом мире основной формой организации бизнеса являются корпорации или акционерные общества, которые имеют значительные преимущества по сравнению с другими формами. Два наиболее важных из них это - ограниченная ответственность их участников, которые несут убытки лишь в размере своего взноса, сильно упрощенная процедура передачи прав собственности (это происходит путем продажи акций), а также огромные возможности по мобилизации капитала через эмиссию акций и облигаций, что в свою очередь составляет основу быстрого и продуктивного роста компании.
Акционерные общества являются наиболее удобной формой деловой организации для субъектов, не занимающихся мелким бизнесом, в силу целого ряда причин:
- акционерные общества могут иметь неограниченный срок существова- ния, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товарищества с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей;
- акционерные общества благодаря выпуску акций получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств;
- поскольку акции, как правило, обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью.
Акции можно рассматривать как единицы измерения собственнических интересов членов акционерного общества - акционеров. Собственнический интерес - это объем правомочий, получаемых акционером в обмен на передаваемый ими акционерному обществу капитал. Право собственности на акцию - это право собственности на права, которые ее обладатель имеет.
К выпуску акций эмитента привлекают следующие преимущества:
§ - АО не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций;
§ - выплата дивидендов не гарантируется;
§ - размер дивидендов устанавливается произвольно, независимо от прибыли. Инвестора в акциях привлекают:
§ - право голоса в управлении акционерным обществом;
§ - получение части чистой прибыли акционерного общества в форме дивидендов;
§ - прирост капитала (если цена акции на рынке увеличивается);
§ - право на приобретение новых выпусков акций;
§ - право получения части имущества АО, остающегося после его ликвидации.
Акция может быть выпущена как в документарной, так и в бездокументарной форме. Документ, свидетельствующий о владении акциями, называется акционерным сертификатом. В нем указываются данные об эмитенте и данные о зарегистрированном держателе или держателях, номинал (если таковой имеется), тип и число акций, находящихся в собственности держателя сертификата, а также соответствующие права на голосование.
Классификация акций: Таблица 3