Особенности формирования субфедеральной долговой политики на примере Удмуртской Республики
p align="left">Эксперты считают, что по итогам 2008 года Удмуртия вправе рассчитывать на дальнейший рост собственной кредитоспособности. Однако работа в условиях обслуживания двух выпущенных регионом облигационных займов на общую сумму 3,5 млрд. руб., безусловно, налагает на республиканские власти дополнительную ответственность - по проведению крайне взвешенной бюджетной политики. Конечно, слабым местом республиканской экономики остается зависимость доходной части бюджета от нефтедобывающих предприятий.В таблице 2.1. указан интегрированный уровень относительной кредитоспособности субъектов РФ, а в таблице 2.2. приведены исследования относительной кредитоспособности субъектов РФ.
Таблица 2.2. Удмуртская Республика в исследованиях относительной кредитоспособности субъектов Российской Федерации
Показатель | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | |
Интегрированный уровень относительной кредитоспособности субъекта РФ, баллы (место/всего исследовано регионов) | 58,41 (10/69) | 50,19 (30/81) | 57,69 (25/87) | 56,70 (28/79) | 60,09 (27/79) | 59,10 (19/79) | |
Относительный уровень кредитоспособности по финансовым показателям, баллы (место) | 64,09 (10) | 54,42 (33) | 63,82 (17) | 60,66 (27) | 61,43 (28) | 65 (22) | |
Отношение государственного долга к доходам бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета, %(место) | 6,05 (10) | 29,22 (39) | 29,36 (46) | 27,61 (46) | 22,12 (48) | 14,94 (34) | |
Для собственных доходов в общем объеме доходов, %(место) | 78,68 (19) | 76,32 (20) | 79,59 (16) | 78,32 (22) | 80,32 (19) | 82,45 (18) | |
Объем собственных доходов бюджета, млн. руб. (место) | 5278 (23) | 6505 (25) | 7635 (31) | 9248 (32) | 13832 (29) | 16812 (31) | |
Отношение дефицита бюджета к доходам бюджета, %(место) | 2,73 (15) | - 9,22 (77) | - 2,11 (52) | 1,88 (24) | -0,12 (42) | - 4,88 (64) | |
Доля средств в расходах, направляемых в бюджеты других уровней, %(место) | 24,9 (23) | 34 (43) | 30,78 (35) | 36,48 (37) | |||
Доля выделяемых кредитов и бюджетных ссуд в расходах, %(место) | 0,83 (29) | 0,38 (14) | 0,68 (32) | 0,44 (48) | |||
Отношение текущих расходов к суммарным расходам бюджета, %(место) | 0,801 (14) | 0,846 (25) | 0,840 (15) | ||||
Объем производства товаров и услуг на душу населения, тыс. руб. | 121,17 (32) | ||||||
Относительный уровень кредитоспособности по экономическим показателям, баллы (место) | 47,87 (12) | 42,31 (30) | 46,30 (52) | 51,86 (42) | 58,46 (31) | 51,88 (26) | |
Отношение задолженности по налогам и сборам к общему объему налоговых платежей, %(место) | 15,09 (6) | 19,68 (23) | 18,74 (25) | 18,10 (19) | 12,54 (18) | 9,07 (11) | |
Доля прибыльных предприятий в общем количестве зарегистрированных на территории региона, %(место) | 61,5 (25) | 53,10 (43) | 50 (64) | 60,8 (39) | 65,7 (24-25) | 72,3 (13) | |
Сальдо прибылей и убытков предприятий, зарегистрированных на территории региона, млн. руб. (место) | 13151 (17) | 9082 (20) | 6397 (30) | 6449 (34) | 11399 (32) | 18843 (29) | |
Инвестиции в основной капитал на душу населения, тыс. руб. в год (место) | 9,9 (51) | 12,3 (53) | 20,2 (42) | ||||
Среднедушевые денежные доходы населения, тыс. руб. в месяц(место) | 1,8 (36) | 2,4 (57) | 3,0 (66) | 3,6 (62) | 4,5 (64) | 5,9 (60) |
В рейтинге относительной кредитоспособности Удмуртская Республика переместилась сразу на восемь позиций вверх, продемонстрировав уверенную положительную динамику, и опередила такие регионы, как Ростовская и Московская области. По интегрированному уровню относительной кредитоспособности Удмуртия вплотную приблизилась к своим соседям по Приволжскому федеральному округу - Нижегородской области и Республике Татарстан, а по относительному уровню кредитоспособности по финансовым показателям последнюю даже превзошла. Это стало результатом сбалансированной бюджетной политики, проводимой в регионе. При благоприятной экономической ситуации в текущем году, своевременном и полном исполнении государственных долговых обязательств, привлечении в республику инвестиций Удмуртии вполне по силам вплотную приблизиться к десятке лидеров.
Отношение объема государственного долга Удмуртской Республики к объему доходов бюджета без учета финансовой помощи находится на уровне ниже среднего по субъектам РФ. Большая доля собственных доходов в их общем объеме (82% при средних по России 65%) говорит об относительной финансовой независимости региона от федерального центра. Отношение дефицита к дохода находится на приемлемом уровне. Вместе с тем отношение текущих расходов к суммарным все еще находится на достаточно высоком уровне, то есть довольно большая часть бюджета республики идет на содержание бюджетной и социальной сферы, а также госаппарата и обслуживание госдолга, что ограничивает возможности направления бюджетных инвестиций на капитальное строительство.
2.2. Условия эмиссии и обращения государственных облигаций Удмуртской Республики
Данные условия утверждены в соответствии с Постановлением Правительства УР от 28 января 2008 г. N 10 "Об утверждении Условий эмиссии и обращения государственных облигаций Удмуртской Республики со сроком обращения от одного года до пяти лет с постоянным купонным доходом".
Эмитентом облигаций от имени субъекта Российской Федерации - Удмуртской Республики выступает Правительство Удмуртской Республики. Облигации являются государственными документарными ценными бумагами на предъявителя с постоянным купонным доходом с обязательным централизованным хранением (учетом) в Уполномоченном депозитарии. Срок обращения облигаций устанавливается в решении об эмиссии отдельного выпуска облигаций и не может быть менее 1 года и более 5 лет. Номинальная стоимость одной облигации выражается в валюте Российской Федерации и составляет 1000 рублей.
Весь выпуск облигаций оформляется глобальным сертификатом, который удостоверяет совокупность прав на облигации, указанные в нем, и передается на хранение (учет) в Уполномоченный депозитарий. Глобальный сертификат на руки владельцам облигаций не выдается. Право собственности на облигации переходит в момент осуществления приходной записи по счету "депо" приобретателя.
Владельцами облигаций могут быть юридические и физические лица, являющиеся резидентами и нерезидентами в соответствии с законодательством Российской Федерации. Они имеют право на получение ее номинальной стоимости в установленную решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций дату погашения, а также на получение купонного дохода по облигации в установленные решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций даты купонных выплат.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
