риведем состав основных разделов технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиционной деятельности:1. Основная идея проекта: идея проекта, перечень спонсоров, сведения о проекте.2. Анализ рынка и стратегия маркетинга: общеэкономический анализ, исследование рынка, основы проектной стратегии, основная концепция маркетинга и оперативные мероприятия; издержки и доходы маркетинга.3. Сырье и комплектующие материалы: классификация сырьевых ресурсов и комплектующих материалов, спецификация потребностей в материалах, доступность ресурсов, стратегия поставок, издержки на сырье и комплектующие изделия.4. Месторасположение и окружающая среда: анализ месторасположения и окружающей среды, окончательный выбор расположения, выбор строительной площадки, оценка издержек (стоимости земли, подготовки производственной площади), воздействие на окружающую среду.5. Инженерная часть проекта и технология: производственная программа и производственная мощность, выбор технологии, приобретение или передача технологии, детальный план и инженерные основы проекта; выбор оборудования, строительные работы, потребности в ремонте и замене; оценка инвестиционных издержек.6. Организация предприятия и накладные расходы: разработка организационной структуры, организационное проектирование, расчет накладных расходов.7. Трудовые ресурсы: определение потребности в трудовых ресурсах, оценка издержек.8. Планирование и составления бюджета осуществления проекта: цель, этапы процесса реализации проекта, график реализации проекта, разработка бюджета и мониторинг издержек.9. Финансовый анализ и оценка инвестиций: определение целей, объектов, принципов финансового анализа; анализ издержек; оценка инвестиционного проекта несколькими методами экономической оценки потребностей в финансировании, форм и методов финансирования; оценка финансовых и экономических показателей деятельности.Анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Практическая значимость данного вида анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденции изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику. Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на его основе выявляются новые факторы, ранее неизвестные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также важно для разработки инвестиционной политики.1.2
Классификация ф
актор
ов,
влияющи
х
на экономическую эффективность инвестиций
Процесс инвестирования - это сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.Под фактором (от латинского слова factor - делающий, производящий) понимается причина, движущая сила какого-либо процесса, явления, определяющая его характер или отдельные его черты. Причина (фактор) и следствие тесно взаимосвязаны между собой. Следствие является результатом воздействия какого-либо фактора на какой-либо процесс или явление [25, c.74].Под эффективностью инвестиций понимается получение экономического или социального результата на один рубль инвестиций. Чаще всего критерием для определения величины экономической эффективности инвестиций, вложенных в основной капитал, в зарубежной практике используется такой показатель, как норма чистой прибыли, определяемый по формуле:Нч.п=(Пч-И)/И*100, (1)где Нч.п - норма чистой прибыли; Пч - величина полученной чистой прибыли от вложения инвестиций в основной капитал; И - величина инвестиций в основной капитал. В отечественной практике для определения экономической эффективности инвестиций в основной капитал используются формулы: или , (2)где Эи - абсолютная эффективность инвестиций в основной капитал; П - прибыль (валовая, чистая), полученная в результате вложения инвестиций в основной капитал; К - инвестиции в основной капитал (капитальные вложения); Ток - срок окупаемости капитальных вложений.Необходимо отметить, что в научной литературе недостаточно освещены факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций. Кроме того, среди авторов нет единого взгляда при исследовании этого вопроса. На основе обобщения литературных источников, а также личных исследований авторов, все факторы, влияющие на эффективность инвестиций на предприятии, можно классифицировать следующим образом. К факторам, влияющим на эффективность инвестиций на уровне предприятия (организации); относятся:эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики;наличие эффективной инвестиционной политики;качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции; уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей;степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии;компетентность руководителей предприятия и степень совершенства управления предприятием;качество и эффективность реализуемых инвестиционных проектов и др.В зависимости от направленности воздействия на эффективность инвестиций все факторы можно объединить в две группы:позитивные, которые положительно влияют на эффективность инвестиций;негативные, которые отрицательно влияют на эффективность инвестиций.Например, к позитивным факторам можно отнести снижение уровня инфляции, налогового бремени, ставки рефинансирования ЦБ РФ и др., а к негативным - обострение экономического кризиса в стране, нестабильность социальной и политической обстановки в стране, повышение уровня инфляции и др.В зависимости от характера возникновения все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно объединить в две группы:объективные, т. е. факторы, возникновение которых не связано с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или подобными явлениями;субъективные, т. е. факторы, возникновение которых связано и обусловлено человеческой деятельностью, в частности, с управленческой и созидательной деятельностью.Все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, в зависимости от времени их возникновения, можно разграничить на временно действующие и постоянно действующие [27, c.156].В зависимости от степени влияния на эффективность инвестиций все факторы можно разделить на три группы:оказывающие существенное влияние;оказывающие менее существенное влияние;оказывающие слабое влияние.Эта классификация правомерна только для небольшого отрезка времени, так как с изменением ситуации изменяется и степень влияния отдельных факторов. Необходимо отметить, что между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью существует тесная взаимосвязь.Таким образом, эффективность инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность - инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот.Под инвестиционной привлекательностью предприятия (организации) понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.Инвестиционную привлекательность предприятия (организации) характеризуют такие факторы:показатели эффективности работы предприятия в динамике;показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике;перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции;репутация предприятия (имидж) на внутреннем и международном рынке;рыночный курс акций предприятия;величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию, и др.Понятия «инвестиционная деятельность» и «инвестиционная привлекательность» тесно связаны между собой. В данном случае, инвестиционная привлекательность является фактором, а инвестиционная деятельность - следствием. Инвестиционная деятельность в значительной степени зависит от инвестиционной привлекательности. Создание хороших условий для выгодного вложения инвестиций является основой для расширения инвестиционной деятельности. При их отсутствии инвестиционная деятельность снижается [27, c.212].Не секрет, что российскую экономику до сих пор боятся инвестировать иностранные инвесторы. Как правило, их останавливает неудовлетворительное состояние нашей экономики, часто происходящие политические изменения, несовершенство российского законодательства, в частности, в области инвестиций. В Федеральном законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. (в редакции Федерального закона № 22-ФЗ от 2.01.2007 г.) понятие «инвестиционная деятельность» трактуется следующим образом: «Инвестиционная деятельность -- вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Это официальная трактовка понятия «инвестиционная деятельность». В научной литературе приводятся и другие определения этого понятия. Под инвестиционной деятельностью необходимо понимать деятельность юридических, физических лиц и государства, направленную на привлечение и увеличение средств для реализации инвестиционного процесса с целью получения экономического и социального эффекта. Из этого определения следует, что чем больше средств направляется на инвестиции, тем выше уровень инвестиционной деятельности. Масштабы инвестиционной деятельности на уровне предприятия характеризуют следующие показатели:капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5