Операции на рынке ценных бумаг
Операции на рынке ценных бумаг
12
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Петрозаводский Государственный Университет
Экономический Факультет
Кафедра Экономической Теории и Финансов
Курсовая работа
ДЕПОЗИТАРИЙ: СУЩНОСТЬ, ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ, ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
Выполнила: студентка Экономического факультета III курс
Воронецкая Л.А.
Руководитель: ст. преподаватель
Якушева Т.А.
ПЕТРОЗАВОДСК 2010
Содержание
Введение
Глава I. Рынок ценных бумаг
1.1 Сущность и функции рынка ценных бумаг
1.2 Участники рынка ценных бумаг
1.3 Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг
Глава II. Депозитарная деятельность
2.1 Депозитарий: сущность, виды, функции
2.2 Правовые основы депозитарной деятельности
2.3 Депозитарные операции. Счета депо. Отчетность депозитариев
2.4 Проблема создания центрального депозитария в современных условиях
Заключение
Список используемой литературы
Введение
Встав в начале 1990-х гг. на путь формирования экономики рыночного типа, Россия прошла ряд глубоких институциональных реформ и добилась к настоящему времени поразительных результатов. Одним из таких достижений является формирование и быстрое развитие финансового рынка и его составляющей - рынка ценных бумаг. Одним из ключевых элементов рынка ценных бумаг является депозитарная деятельность. Депозитарная деятельность коммерческого банка неотъемлемый элемент расчетного механизма операций с ценными бумагами. Она заключается в оказании услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учету, удостоверению прав на ценные бумаги, а также в осуществлении операций по переходу прав собственности на ценные бумаги.
Целью данной работы является изучение рынка ценных бумаг, а именно роли депозитария в этой структуре. Для выполнения заданной цели необходимо выполнить следующие задачи:
· Рассмотреть понятие рынка ценных бумаг, его сущность, функции и участников;
· Определить роль депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг;
· Изучить сущность депозитария, правовые основы и основные операции;
· Оценить существующие проблемы и перспективы развития депозитарной деятельности в будущем.
Актуальность представленной работы заключается в том, что одним из основных элементов инфраструктуры рынка ценных бумаг является депозитарная система, служащая составной частью системы учета прав на ценные бумаги. Нормативно-правовая и технологическая база депозитариев в России находится в процессе становления, многие вопросы недостаточно регламентированы действующим законодательством и требуют дальнейшего совершенствования. Большое количество сделок в России происходит вне систем организованной торговли; значительную часть от объема операций на организованных рынках по корпоративным бумагам составляют сделки с участием иностранного капитала. При этом требования инвесторов по высококачественному депозитарному обслуживанию удовлетворяются не в полной мере, степень развития депозитарных технологий в России не позволяет обеспечить унифицированный и высококачественный уровень их обслуживания. Это снижает доверие к инфраструктуре фондового рынка в целом, что ведет в конечном итоге к уменьшению объема средств, привлекаемых в экономику страны.
В связи с этим, важной задачей развития рынка ценных бумаг является совершенствование системы учета прав на ценные бумаги за счет обеспечения их надежного хранения, оперативного доступа и перерегистрации прав собственности с минимальным риском для владельцев. Решение этой задачи можно считать одним из условий обеспечения привлекательности фондового рынка для всех категорий национальных и иностранных инвесторов. Формирование эффективной депозитарной системы является необходимым.
Основными источниками литературы в данной работе являются:
· Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г.;
· Учебник "Рынок ценных бумаг: теория и практика" под редакцией В.А. Галанова;
· Ресурсы Internet: http://www.fcsm.ru - официальный сайт федеральной службы по финансовым рынкам; http://www.ndc.ru/ru/ - официальный сайт Национального депозитарного центра; http://www.petrovclub.ru/chairman/clause/t14.htm - международный финансовый клуб "Ваши деньги" и др.
Глава I. Рынок ценных бумаг
1.1 Сущность и функции рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - СПб.: Питер, 2006 с.7.
Различные стороны рынка ценных бумаг и деятельность его участников регулируют около 1000 законодательных и нормативных документов. Основной из них - Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г.
Важнейшими преимуществами рынка ценных бумаг являются:
1. Условия привлечения капитала, в отличие от банковского кредита, определяет сама компания. Ограничителями выступают лишь конъюнктура финансового рынка и законодательное регулирование отношений на рынке ценных бумаг;
2. Доходы по определенным ценным бумагам зависят от результатов финансового года и могут не выплачиваться даже при наличии источников, которые в данном случае полностью капитализируются. Это немаловажный фактор внутреннего финансирования компании;
3. Капитал, полученный путем выпуска ценных бумаг, остается в распоряжении компании на протяжении всего их жизненного цикла, несмотря на смену владельцев ценных бумаг;
4. Определенные виды ценных бумаг дают возможность участия в управлении имуществом компании;
5. По целому ряду ценных бумаг предусмотрено льготное налогообложение Мишарёв А.А. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа: Курс лекций.- Петрозаводск: Изд-во ПетрГУ, 2004 с.26.
Как и любой рынок, рынок ценных бумаг имеет функции, которые можно условно разделить на общерыночные, присущие как правило каждому рынку, и специфические, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям можно отнести аккумулирующую, регулирующую, ценовую, стимулирующую и т.д. Как составная часть финансового рынка рынок ценных бумаг имеет еще две специфические функции, связанные с процессами перераспределения капиталов:
· непосредственно перераспределительная функция (от владельца пассивного капитала к владельцам активного);
· опосредованно перераспределительная (перераспределение капиталов между рынком ценных бумаг и другими финансовыми рынками).
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ - Часть 1.
К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
По форме выпуска различают:
а) документарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании сертификата или записи по счету депо;
б) бездокументарные ценные бумаги, владельцы которых устанавливаются на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо Т.А.Фролова Банковское дело: конспект лекций.- Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006.
Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
1. предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя; для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу);
2. названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага; права, удостоверенные ею, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии));
3. названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо.
Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются:
· сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев);
· сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии).
Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются:
