Оборотные средства и их финансирование
p align="left">В целях борьбы с неплатежами и оказания финансовой поддержки значительные средства выделяются на пополнение оборотных средств организаций. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.Указанные причины обусловливают повышенную заинтересованность организаций в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение организации в целом и на состояние оборотных средств в частности.
С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств организации необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны, решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости организации от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку организации не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.
Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие в обороте организации средств других организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины. У организаций может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды.
Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства организации, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).
Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.
Таким образом одним из основных принципов организации оборотных средств является нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно установить необходимый размер оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими своих функций. Под нормированием оборотных средств понимается процесс определения экономически обоснованной потребности предприятия в оборотных средствах, обеспечивающих нормальное протекание производственного процесса.
Методы нормирования оборотных средств: аналитический или опытно статистический метод; коэффициентный метод; метод прямого счёта.
По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства.
3 Расчет потребности в оборотных средствах и источниках их финансирования
Плановая величина оборотных активов рассчитывается исходя из данных предприятия о составе оборотных за предыдущий период (табл. 3.1)
Таблица 3.1. Плановая величина оборотных активов
Вид оборотных активов | Наличие средств, тыс. руб. | |||
Отчетный год | Плановый год | изменение | ||
Общая сумма оборотных активов | 62629 | 63528 | 899 | |
Из них: | ||||
Денежные средства | 768 | 824 | 56 | |
Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | |
Дебиторская задолженность | 19823 | 20682 | 859 | |
Запасы | 37571 | 36148 | -1423 | |
В том числе: | ||||
сырье и материалы | 9093 | 9128 | 35 | |
незавершенное производство | 7727 | 7524 | -203 | |
готовая продукция | 20505 | 20195 | -310 | |
расходы будущих периодов | 246 | 253 | 7 | |
По участию в операционном процессе: | ||||
в сфере производства | 20 095 | 20645 | 550 | |
в сфере обращения | 17 905 | 18106 | 201 | |
По степени риска вложения: | ||||
минимального | 5505 | 5548 | 43 | |
невысокого | 30 520 | 30429 | -91 | |
высокого | 1975 | 2018 | 43 |
Таким образом, на предприятии планируется увеличение оборотных активов на 899 тыс. руб. за счет увеличения дебиторской задолженности по причине увеличения продажи товаров в кредит, также планируется увеличение запасов сырья и материалов.
Далее необходимо проанализировать коэффициенты ликвидности по активам и пассивам.
На практике коэффициент текущей ликвидности составляет 1,5-1,7, что считается допустимым и по международным стандартам. В таком случае теоретическая граница надежной возвратности краткосрочного кредита может быть определена как 3,0 -3,4. Данный коэффициент показывает степень краткосрочной устойчивости финансового положения возможного заемщика, его способность покрыть текущие обязательства за счет аналогичных активов. В сочетании с двумя дополнительными коэффициентами он характеризует обеспеченность быстроликвидными средствами.
Нормативное значение для второго коэффициента срочной ликвидности > 1,0, для третьего - > 0,2. Среднеарифметическое всех трех коэффициентов может быть использовано для рейтингования копаний по обратимости краткосрочных активов в наличные средства.
Таблица 3.2. Коэффициенты ликвидности
Показатель | Отчетный год | Плановый год | |
Коэффициент текущей ликвидности | 2,19 | 1,94 | |
Коэффициент срочной ликвидности | 1,09 | 1,12 | |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,21 | 0,22 |
Таким образом, коэффициенты ликвидности находятся в пределах нормы, что положительно характеризует состояние активов и пассивов предприятия.
Прирост устойчивых пассивов, наряду с чистой прибылью, является источником финансирования прироста оборотных средств предприятия. В курсовой работе принимается условие, что для всех вариантов фонд оплаты труда на начало планового года на 30% меньше, чем на конец.
Таблица 3.3. Расчет потребности предприятия в оборотных средствах на плановый период, тыс. руб.
Показатель | Норма запаса | Норматив на конец года | Норматив на начало планового периода | Норматив на конец планового периода | Прирост норматива | ||
1 | Производственные запасы | 36 | 2,354 | 25 | 58,85 | 22,85 | |
2 | Незавершенное производство | - | - | - | - | - | |
3 | Расходы будущих периодов | 11 | - | - | 10 | - 1 | |
4 | Готовая продукция | - | - | - | - | - | |
Итого потребность | 47 | - | - | 68,85 | 21,85 | ||
Источники финансирования потребности: | |||||||
1 | Чистая прибыль | - | - | - | - | - | |
2 | Прирост устойчивых пассивов | 118,885 | 169,614 | 50,729 |
