Новые инструменты финансовых рынков
Новые инструменты финансовых рынков
30
Содержание
Введение
1. Основные финансовые инструменты
2. Классификация производных финансовых инструментов
3. Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка
Заключение
Расчетная часть
Список литературы
Введение
Термин «инвестиции» начал использоваться в отечественной экономической литературе начиная с 80-х годов. В условиях административной системы управления экономикой основным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения. Основные подходы к анализу сущности капитальных вложений -- затратный и ресурсный -- характеризовали капитальные вложения лишь с одной стороны: с точки зрения затрат на воспроизводство основных фондов или ресурсов, затрачиваемых на эти цели. В западной экономической литературе инвестиции традиционно трактовались как любые вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Развитие рыночного подхода к пониманию инвестиций обусловило рассмотрение инвестиций в единстве ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих доход (эффект). В правовом аспекте инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.
Финансовые инструменты представляют собой в общем, виде любые договоры, в результате которых одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой. Финансовые инструменты включают как первичные, так и производные инструменты (derivative instruments), такие как опционы, фьючерсные и форвардные контракты. В соответствии с МСФО 32 финансовые инструменты возникают только в результате договора, договорных обязательств и прав. Обязательства или активы недоговорного характера, например налоговые обязательства, которые возникают в результате требований закона, не являются финансовыми активами или обязательствами.
Портфельные менеджеры или инвесторы, прибегают к срочным контрактам для страхования от роста или падения курсовой стоимости финансовых активов.
Кроме того, производные финансовые инструменты обладают значительными спекулятивными возможностями. Срочный рынок является высокодоходным, хотя и очень рискованным полем инвестирования. Доходность спекулятивных операций с производными инструментами потенциально может достигать нескольких тысяч процентов годовых. Однако сопоставимыми могут оказаться и потери.
Рынок производных финансовых инструментов в финансовом мире является одним из самых развитых и привлекательных для различных категорий инвесторов. Обороты биржевых торгов по срочным контрактам, как правило, существенно превышают обороты на рынках базовых активов.
Инвестиционная деятельность связана с различными видами рисков. Принято выделять общие (систематические) риски -- одинаковые для всех участников инвестиционной деятельности и определяемые факторами, на которые инвестор не может воздействовать, и специфические (несистематические) риски, зависящие от способности инвестора к выбору объектов инвестирования с приемлемым риском и регулированию рисков.
Поэтому цель данной курсовой работы - изучить новые виды инструментов финансовых рынков с учетом международного и российского опыта.
Методологической основой структуры работы и логической связи в ней управленческих вопросов послужили разработки отечественных и зарубежных ученых в области менеджмента, инвестиционного менеджмента, маркетинга и инвестиций.
1. Основные финансовые инструменты
Таблица 1: Категории финансовых инструментов
Категории | Договорные требования | |
Категория 1 | Финансовые активы или обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток Финансовые активы, приобретенные или принятые с целью извлечения прибыли в результате краткосрочных колебаний цен или маржи дилера | |
Группа 1 Группа 2 Группа 3 | Акции и облигации других эмитентов, имеющие рыночную котировку Государственные облигации, предназначенные для торговли Производные финансовые инструменты, базовым активом которых являются активы групп 1 и 2 этой категории | |
Категория 2 | Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи | |
Группа 1 Группа 2 Группа 3 Группа 4 Группа 5 | Векселя к получению, предназначенные для расчетов Облигации, не имеющие рыночной котировки Привилегированные акции других эмитентов с условиями обязательного выкупа, не имеющие рыночной котировки, предназначенные для продажи Средства в иностранной валюте на счетах в уполномоченных банках, предназначенные для продажи Ссуды, права требования, по которым с большой долей вероятности будут переуступлены | |
Категория 3 | Ссуды, займы и дебиторская задолженность, предоставленные компанией | |
Категория 4 | Финансовые вложения, удерживаемые до погашения Финансовые активы с фиксированными или определяемыми платежами, фиксированным сроком погашения, по которым компания твердо намерена и способна владеть до погашения, кроме ссуд и дебиторской задолженности | |
Группа 1 Группа 2 Группа 3 | Векселя, удерживаемые до погашения Облигации, удерживаемые до погашения Государственные облигации, удерживаемые до погашения |
Индивидуальному инвестору доступны разнообразные финансовые инструменты. Одни из них являются ценными бумагами, другие - нет. Видов ценных бумаг очень много, и у каждой свой срок функционирования, цена, уровень доходности и риска, свои условия налогообложения.
Краткосрочные инструменты
Краткосрочные инструменты - это сберегательные инструменты со сроком до одного года и год. Самыми важными инструментами такого рода являются сберегательные депозиты в банках и счета НАУ (счета с обращающимся приказом об изъятии средств), депозитные счета денежного рынка, ценные бумаги взаимных фондов, депозитные сертификаты, краткосрочные коммерческие бумаги, казначейские векселя, долговые обязательства центральных агентств и сберегательные облигации. Нередко такие инструменты покупаются, чтобы "пристроить" на время свободные деньги и заработать на них какой-то доход, пока не подобраны подходящие долгосрочные инструменты; иначе говоря, они служат в качестве резерва ликвидных средств, или наличности. Поскольку риск по этим инструментам невелик или вообще отсутствует, ими широко пользуются те, кто хочет что-нибудь заработать на временно свободной сумме, а также инвесторы консервативного склада, которые обычно начинают вкладывать деньги с использования краткосрочных инструментов [1. 583-624с.].
Краткосрочные инструменты удобны не только для размещения свободных денег, но и сами по себе - они способны снизить риск всего портфеля инвестора, так как могут пригодиться при срочной потребности в денежных средствах, а это важная функция любого финансового плана. Специалисты по финансовому планированию обычно советуют индивидуальному инвестору из чисто практических соображений держать в краткосрочных инструментах сумму, эквивалентную чистому доходу за последние три-шесть месяцев (после уплаты налогов), чтобы иметь возможность оплачивать непредвиденные расходы. Такие расходы могут быть связаны с серьезной болезнью инвестора или с потерей работы, а это может случиться в тот момент, когда более долгосрочные ценные бумаги падают в цене. Если в такой момент приходится продавать долгосрочные ценные бумаги, можно потерять много.
Обыкновенная акция
Обыкновенная акция - это инструмент вложения в акционерный капитал, дающий право собственности на его часть. Каждая обыкновенная акция - титул собственности на часть капитала корпорации. Например, одна обыкновенная акция в корпорации, капитал которой разделен на 10 000 акций, дает право собственности на 1/10 000 капитала. Доход на обыкновенную акцию бывает двух видов: периодические поступления дивидендов, которые фирма выплачивает владельцам своих акций, и курсовой доход, который возникает из разницы курсов акций при продаже и покупке. Представьте себе, например, что вы купили одну обыкновенную акцию компании "М энд Н индастриз" за 40 долл. За первый год вы получили на нее дивиденды наличными в сумме 2,50 долл., а в конце года вы ее продали за 44 долл. Если пренебречь расходами, связанными с покупкой и продажей, то выйдет, что вы получили 2,50 долл. в форме дивидендов и 4 долл. в форме курсового дохода (разности между ценой продажи, равной 44 долл., и ценой покупки, равной 40 долл.). Обыкновенные акции, дающие огромное число всевозможных сочетаний доходности и риска, являются третьим по степени популярности финансовым инструментом после краткосрочных ценных бумаг и владения жилыми домами.
