Методы финансового анализа
p align="left">Среднегодовой темп динамики определяется по следующей формуле:, где
- значения показателей за пятый и первый год.
У данной организации за анализируемый период «золотое правило экономики предприятия» не выполнялось, т.к Тчп<Тв (экономический потенциал предприятия падает), но это правило может выполняться только при идеальных внешних и внутренних условиях.
2.2 Анализ динамики взаимосвязанных показателей
Для оценки финансового состояния предприятия важны связи между показателями и их изменения в течение какого - либо периода.
При анализе тенденции развития показателей один год принимается за базисный.
Таблица 4 - Показатели деятельности предприятия за 5 лет
Показатели
| По годам | Базисные показатели динамики, % | ||||||||
1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | ||
Выручка от продажи, млн руб. | 640 | 682 | 699 | 725 | 836 | 107 | 109 | 113 | 131 | |
Чистая прибыль, млн руб. | 115 | 131 | 129 | 152 | 168 | 114 | 112 | 132 | 146 | |
Собственный капитал, млн руб. | 125 | 132 | 147 | 159 | 168 | 106 | 118 | 127 | 134 | |
Базисные показатели динамики организации за 5 лет можно отразить графически.
Рисунок 2 - Показатели динамики организации за 5 лет
По данному графику можно сделать следующие выводы: собственный капитал имеет тенденцию роста, только в 3-м году наблюдается стабильность, вследствие чего наблюдается тенденция роста выручки от продажи и чистой прибыли, особенно в 5 -м году.
За исследуемые промежуток времени наметилась тенденция к увеличению значений всех экономических показателей, при этом более высокими темпами происходит рост чистой прибыли, однако выручка от продажи возрастает медленнее происходит снижение собственных оборотных средств.
Т.к. динамика собственного капитала близка к линейной зависимости, то выполним трендовый анализ и определим прогнозные значения данного показателя.
3 ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
3.1 Установление параметров тренда.
Под трендом понимают расчетную спрямляемую кривую изменения экономического показателя, построенную путем математической обработки данных ряда динамики.
Уравнение прямолинейной зависимости тренд описывается : у = а + в * t , где
а - свободный член уравнения,
в - коэффициент при переменной,
t - годы.
Параметры тренда для прямолинейной зависимости можно установить систему нормальных уравнений:
n * a + b *
a * , где n - количество наблюдений.
Таблица 5 - Информация для установления параметров тренда методом наименьших квадратов при прямолинейной зависимости
Номер года в ряду динамики, t | Значение исследуемого показателя, у | У * t | ||
1 | 125 | 1 | 125 | |
2 | 132 | 4 | 264 | |
3 | 147 | 9 | 441 | |
4 | 159 | 16 | 636 | |
5 | 168 | 25 | 840 | |
15 | 731 | 55 | 2306 |
Решаем систему прямолинейной зависимости:
5 * a + b * 15 = 731
a * 15 + b * 55 = 2306
b = 11,3, a = 112,3
у = а + в * t
Рассчитаем прогнозные значения показателей на ближайшие три года:
у6 = 112,3 + 11,3 * 6 = 180 млн. руб.
у7 = 112,3 + 11,3 * 7 = 191 млн. руб.
у8 = 112,3 + 11,3 * 8 = 203 млн. руб.
а) прогнозирование с учетом среднего абсолютного изменения:
, где
у1 - значение исследуемого показателя за первый год,
у5 - значение исследуемого показателя за пятый год.
у = 10,8
Рассчитаем прогнозные значения показателей на ближайшие три года:
у6 = 168 + 10,8 = 178,8 179 млн. руб.
у7 = 180 + 10,8 = 190,8 191 млн. руб.
у8 = 203 + 10,8 = 213,8 214 млн. руб.
б) прогнозирование с учетом среднего коэффициента динамики:
, где
у1- значение исследуемого показателя за первый год,
у5 - значение исследуемого показателя за пятый год.
Рассчитаем прогнозные значения показателей на ближайшие три года:
у6 = у5 * К = 168 * 1, 07671 = 181 млн. руб.
у7 = у5 * К2 = 180 * 1, 076712 = 209 млн. руб.
у8 = у5 * К3 = 203 * 1, 076713= 253 млн. руб.
3.2 Интервальная оценка прогноза
Интервальный прогноз - это такое предсказание будущего, в котором предлагается некоторый интервал, диапазон значений прогнозируемого показателя.
Таблица 6 - Прогнозное значение собственного капитала на ближайшие 3 года, млн. руб.
Год | По методу | |||
Трендовой модели | Среднего абсолютного прироста | Среднего коэффициента роста | ||
6-й год | 180 | 179 | 181 | |
7-й год | 191 | 191 | 209 | |
8-й год | 203 | 214 | 253 |
Наиболее оптимальные прогнозы дает метод прогнозирования по среднему коэффициенту динамики, можно ожидать, что величина собственного капитала предприятия составит 253 млн руб. через 3 года. Пессимистическую оценку дает прогнозирование на основе уровня тренда. Ожидаемая величина собственного капитала через 3 года будет составлять 214 млн руб. Данная оценка получена по методу среднего абсолютного изменения.
В соответствии с выполненными расчетами имущества предприятия через 3 года будет находиться в интервале от 203 до 253 млн руб.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Бровина, Т.М. Анализ финансовой отчетности : методические указания по выполнению контрольной работы/ Т.М.Бровина, М.Л.Репова. - Архангельск: издательство АГТУ, 2007. - 42с.
2. Бернстайн, Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация [Текст] / Л. А. Бернстайн.-М., 1996.- 624с.
3. Радченко, Ю. В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Ю. В. Радченко. - Ростов на Дону, 2006. - 192 с.
4. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник для вузов/ Л.В.Донцова. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005, - 368с.
Страницы: 1, 2