Метод терміну окупності: проблеми застосування
p align="left"> =9767,56Складемо таблицю грошових потоків та розрахуємо ЧПВо при ціні 25 грн. за одиницю.
Пор. Номер | Елемент грошового потоку | Розрахунковий період (кроки розрахунку) | |||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |||
1 | Грошові притоки, в т. ч | ||||||||
1.1 | Виторг від реалізації | 21875,00 | 22968,75 | 24117,19 | 25323,05 | 26589,20 | 27918,66 | ||
1.2 | Вивільнення капіталу | 800,00 | |||||||
1.3 | Ліквідаційна вартість | 2817,30 | |||||||
1.4 | Позареалізаційні доходи | ||||||||
2 | Грошові відтоки, в т. ч. | ||||||||
2.1 | Початкові інвестиції | 18150,00 | |||||||
2.2 | Поточні інвестиції | 6060,00 | |||||||
2.3 | Експлуатаційні витрати, без амортизації | 5075,00 | 5075,00 | 6530,00 | 6530,00 | 7645,00 | 7645,00 | ||
2.4 | Амортизація | 2636,25 | 2636,25 | 2636,25 | 6085,08 | 4122,30 | 3751,97 | ||
3 | Оподатковуваний прибуток | 14163,75 | 15257,50 | 14950,94 | 12707,97 | 14821,90 | 16521,69 | ||
4 | Податок на прибуток | 3540,94 | 3814,38 | 3737,73 | 3176,99 | 3705,47 | 4130,42 | ||
5 | Чистий прибуток | 10622,81 | 11443,13 | 11213,20 | 9530,98 | 11116,42 | 12391,27 | ||
6 | Чистий грошовий потік від операційної діяльності (р. 5+ р. 2.4) | 13259,06 | 14079,38 | 13849,45 | 15616,05 | 15238,73 | 16143,24 | ||
7 | Грошовий відтік від інвестиційної діяльності (2.1+2.2) | 18150,00 | 6060,00 | ||||||
8 | Грошовий потік від інвестиційної діяльності (1.2+1.3) | 800,00 | 2817,30 | ||||||
9 | Чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (6 - 7+8) | -18150,00 | 13259,06 | 14079,38 | 8589,45 | 15616,05 | 15238,73 | 18960,54 | |
10 | Кумулятивний чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей | -18150,00 | -4890,94 | 9188,44 | 17777,89 | 33393,94 | 48632,67 | 67593,21 | |
11 | Дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (9 / (1+і)t) | -18150,00 | 10858,29 | 9442,37 | 4717,50 | 7023,71 | 5612,97 | 5719,30 | |
12 | Кумулятивний дисконтований грошовий потік від інвест. та операційної діяльностей | -18150,00 | -7291,71 | 2150,66 | 6868,16 | 13891,87 | 19504,83 | 25224,14 |
=23934,95
Відповідно до використання імітаційної моделі кожному сценарію присвоюється імовірність його здійснення. Для кожного інвестиційного проекту розраховується імовірнісне значення ЧПВ, зважене за присвоєними ймовірностями, і далі, відповідно, середньоквадратичне відхилення
(6)
= 13675,01
(7)
= 6034
Чим менше значення середньоквадратичного відхилення, тим менший ступінь ризику за проектом.
При побудові імітаційної моделі ризику доцільно за песимістичним та оптимістичним сценарієм скласти таблицю грошових потоків.
Висновок: За показниками ЧПВ та кумулятивного грошового потоку можна зробити висновок, що проект є ефективним, так як ЧПВ>0, а кумулятивний грошовий потік, починаючи з 2 року, набуває позитивного значення. Період окупності проекту - 1,62 роки.
Список використаної літератури
1. Бардиш Г.О. Проектне фінансування: підручник. - 2-ге вид., стереот. - К.: Алерта, 2007.
2. Борщ Л.М. Інвестиції в Україні: стан, проблеми, і перспективи. - 2-ге вид., стер. - К.: Знання; КОО, 2003.
3. Куриленко Т.П. Проектне фінансування. Підручник - К.: Кондор, 2006.
4. Пересада А.А., Майорова Т.В., Ляхова О.О. Проектне фінансування: Підручник. - К.: КНЕУ, 2005.
5. Тарасюк Г.М. Управління проектами: Навч. посібник. - К.: «Знання», 2006.
6. Шклярук С.Г. За наук. ред. Ялового Г.К. Проектне фінансування: Навчальний посібник. - ПЕРСОНАЛ, ЧП Издательский дом, 2009.
