Инвестиционная привлекательность региона
реднесписочная численность работников в 2006 г. составила 959 человек или 110% от численности 2005 г. По результатам 2007 года отмечается резкое снижение среднесписочной численности организации на 347 человек до 612 человек.Прибыль до налогообложения предприятия в 2006 г. значительно возросла до уровня 15547 тыс. руб. (или на 134%). В 2007 году прибыль до налогообложения увеличилась до 31529 тыс. руб., что является благоприятным моментом в работе организации.Исходя из вышеприведённого анализа, можно сделать вывод, что производственно-финансовая деятельность ОАО «Рыбопродукт» к концу анализируемого периода улучшается, что влияет на наращивание инвестиционного потенциала предприятия.Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли.Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рынка составляет основу экономического развития предприятия.Показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.Финансовые результаты ОАО «Рыбопродукт» в виде прибыли из разных источников представлены в табл. 9.Таблица 9Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности ОАО «Рыбопродукт» за 2005 - 2007 гг., тыс. руб.Наименование показателя | Годы | Изменение, +/- | ||||
2005г. | 2006г. | 2007г. | 06/05 | 07/06 | ||
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 43687 | 60514 | 75176 | 138,52 | 124,23 | |
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 34281 | 45324 | 45782 | 132,21 | 101,01 | |
Валовая прибыль | 9406 | 15190 | 9406 | 161,49 | 61,92 | |
Прибыль (убыток) от продаж | 6486 | 13160 | 27256 | 202,90 | 207,11 | |
Прибыль (убыток) до налогообложения | 6633 | 15547 | 31529 | 234,39 | 202,80 | |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 4983 | 11816 | 23692 | 237,13 | 200,51 |
Наименование показателя | Годы | Изменение, +/- | ||||
2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 06/05 | 07/06 | ||
Показатель рентабельности продаж | 15,2 | 25,7 | 41,9 | 10,5 | 16,2 | |
Показатели доходности капитала: | ||||||
- рентабельность всего капитала | 12,4 | 38,9 | 68,4 | 26,5 | 29,5 | |
- рентабельность собственного капитала | 24,8 | 43,8 | 80,9 | 19,0 | 37,1 | |
- рентабельность заемного капитала | 11,9 | 44,8 | 77,4 | 32,9 | 32,6 |
Мультипликатор | Р/Е | P/S | P/BV | |
Значение | 19,96 | 0,79 | 1,7 |
ОАО «Рыбопродукт» имеет следующие значения финансовых показателей за 2007 год:
- выручка от реализации (S) = 75176 тыс.р.,
- чистая прибыль (E) = 23962 тыс.р.,
- балансовая стоимость (BV) = 120 тыс.р.
Соответственно, можно с помощью мультипликаторов найти показатели Р:
Р1 = 23962 · 19,96 = 478281 тыс. р.
Р2 = 75176 · 0,79 = 59389 тыс.р.
Р3 = 360 · 1,7 = 612 тыс.р.
2. Определение средневзвешенной цены, придав мультипликаторам определенные веса значимости:
Для предприятий отрасли воспроизводства рыбных запасов наибольший вес имеет цена на выручку, поэтому ее доля будет составлять 70%.
Предприятие не является холдингом и имеет весомую долю основных средств в активах, поэтому значение цен на балансовую стоимость и чистую прибыль принимаются равными по 15%.
3. Рср/взв = 59389*0,7+478281*0,15+ 612*0,15 = 113406 тыс.р.
Скорректируем средневзвешенное значение капитализации на поправочный коэффициент 0,7:
Рср/взв.` = Рср/взв · 0,7;
Рср/взв.` = 113406 · 0,7 = 79384,4 тыс.р.
4. Определение рыночной стоимости одной акции:
Р1акц= Рср.взв.` / Кол-во акций,
Р1акц = 79384,4 / 360 = 220 руб.
5. Определение балансовой стоимости одной акции:
Р1акц = УК/Кол-во акций,
Р1акц = 360000 / 360000 = 1 рубль.
Рыночная цена акций предприятия ОАО «Рыбопродукт» намного превышает их балансовую стоимость.
Так как рыночная цена акций предприятия намного превышает их балансовую стоимость, то в случае оценки стоимость предприятия будет завышена.
Рыночная стоимость акций оказалась больше их балансовой стоимости. Это говорит о том, что инвестор может вложить свой капитал в предприятие с меньшим риском, нежели была бы обратная ситуация.
ЗаключениеПривлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.
Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности.
Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.
В итоге проведенных исследований, расчетов, заключений, основанных на нашем опыте и профессиональных знаниях, делаем следующий вывод: рыночная стоимость 100% пакета акций ОАО «Рыбопродукт» составляет 79384400 рублей.
В данной работе был рассмотрен как раз тот вариант предприятия, который требует вложение инвестиций, поскольку рыночная стоимость акций оказалась больше их балансовой стоимости. Это говорит о том, что инвестор может вложить свой капитал в предприятие с меньшим риском, нежели была бы обратная ситуация.
Рыночная стоимость объекта, полученная в процессе оценки, справедлива только в соответствии с целью оценки, определенной договором.
Список использованной литературы1. Ильясов С.В. Значение рыбного хозяйства // Право и безопасность. - №4. - (13) Декабрь 2007г .2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 425 с.3. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М., 1998. - 412 с.4. Парахин Ю. Инвестиции в АПК: состояние и перспектива. // АПК: экономика, управление. - 2005. -№10. - С. 12-15.5. Стоянова Е.С. "Финансовый менеджмент", М., Перспектива, 2006. - 356 с.6. Топсахалова Ф.М. Совершенствование механизма инвестирования как условие повышения привлекательности сельского хозяйства. // Финансы и кредит. - 2006. - №1. - С. 22-25.7. Финансовый анализ.//Рынок ценных бумаг. - 2007. - №13. - С. 15-18.8. Официальный Интернет-сервер «Правительство Российской Федерации» http://government.gov.ru/9. Официальный Интернет-сервер Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации http://economy.gov.ru/10. Информационный сервер по материалам федеральных целевых программ Минэкономразвития РФ. http://www.programs-gov.ru/11. Официальный Интернет-сервер «Правительство Российской Федерации» http://government.gov.ru/12. Информационный сервер по материалам федеральных целевых программ Минэкономразвития РФ. http://www.programs-gov.ru/13. www.gkstat.ru14. www.gstat.mari.ru15. www.gov.mari.ru16. www.region12.ruСтраницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10