Грошовий ринок, його сутність, структура та аналіз
p align="left">У статистичній практиці України визначаються і використовуються для цілей аналізу і регулювання чотири грошові агрегати: М0, М1, М2, М3.Агрегат М0 відображає масу готівки, яка перебуває поза банками, тобто на руках у фізичних осіб і в касах юридичних осіб. Готівка в касах банків сюди не входить.
Агрегат М1 включає гроші в агрегаті М0 + вклади в банках, які можуть бути використані власниками негайно, без попередження банків, тобто запаси коштів на поточних рахунках та на ощадних рахунках до запитання.
Агрегат М2 -- це гроші в агрегаті М1 + кошти на всіх видах строкових рахунків, кошти на рахунках капітальних вкладень та інших спеціальних рахунках.
Агрегат М3 охоплює гроші в агрегаті М2 + кошти на вкладах за трастовими операціями банків.
В Україні маса грошей в обороті після грошової реформи 1996 р. характеризується високими темпами зростання та надмір-но великою вагою в ній готівки, про що свідчать дані табл. 2.1.
Протягом п'яти післяреформових років грошова база та грошова маса зростали щорічно, збільшившись відповідно в 4,7 та в 4,8 раза. На фоні постійного скорочення реального обсягу валового внутрішнього продукту зазначене зростання грошової маси видається надмірним. Воно було спричинене високим рівнем бюджетного дефіциту та не досить жорсткою грошово-кредитною політикою центрального банку. Такі ножиці в динаміці грошової маси та обсягу суспільного виробництва не могли не вплинути на вартість грошей: гривня за п'ять років знецінилась у 2,1 раза, а відносно долара США -- в 2,8 раза.
Таблиця 2.1[№12.с.66]
ГРОШОВА МАСА, ЩО ОБСЛУГОВУЄ ГРОШОВИЙ ОБІГ В УКРАЇНІ
Показник | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | ||||||
Сума | % до поперед-нього року | Сума | % до поперед-нього року | Сума | % до поперед-нього року | Сума | % до поперед-нього року | Сума | % до поперед-нього року | ||
Грошова база | 7,1 | 144,6 | 8,6 | 121,9 | 12,0 | 139,3 | 16,8 | 140,0 | 23,0 | 137,0 | |
Агрегат М0 | 6,1 | 151,7 | 7,1 | 116,7 | 9,6 | 133,9 | 12,8 | 134,0 | 19,5 | 152,3 | |
Агрегат М1 | 9,0 | 143,3 | 10,3 | 114,1 | 14,1 | 136,4 | 20,7 | 147,0 | 29,8 | 144,0 | |
Агрегат М2 | 12,4 | 137,9 | 15,4 | 124,0 | 21,7 | 140,7 | 31,4 | 145,0 | 45,0 | 143,0 | |
Агрегат М3 | 12,5 | 133,9 | 15,7 | 125,3 | 22,1 | 140,4 | 32,1 | 145,0 | 45,5 | 142,0 | |
У тому числі - сума | 6,1 | 151,7 | 7,1 | 116,7 | 9,6 | 133,9 | 12,8 | 134,0 | 19,5 | 152,3 | |
- питома вага, % | 48,9 | 113,4 | 45,5 | 93,0 | 43,4 | 95,3 | 40,0 | 92,3 | 42,8 | 107,0 |
За станом на 1 червня 2008 року обсяг грошової маси в обігу становив 429.7 млрд. грн. і збільшився з початку року на 8.5% (у тому числі в національній валюті - на 6.8%, а в іноземній - на 14.2%). Упродовж травня поточного року обсяг грошової маси в абсолютному вимірі не змінився, що пов'язано зі зміною вартісної оцінки депозитів у іноземній валюті, внаслідок зміцнення офіційного курсу гривні щодо іноземних валют.
За станом на 01.06.2008 р. обсяг грошей поза банками (М0) становив 118.8 млрд. грн., або збільшився за січень - травень на 7.0% (у тому числі у травні - на 2.4%), проте частка зазначеної складової у структурі грошової маси (МЗ) порівняно з початком року скоротилася на 0.3 процентного пункту до 27.7%.
За січень - травень 2008 року грошова маса (МІ) збільшилася на 4.0% і на 1 червня 2008 року становила 188.9 млрд. грн., у тому числі 70.1 млрд. грн. - переказні кошти в національній валюті. У цілому з по-чатку поточного року обсяг переказних коштів у національній валюті зменшився на 0.6%, на що певною мірою вплинуло їх скорочення за ос-танні 2 місяці на 5.0%. У травні обсяг переказних коштів у національній валюті зменшився на 3.4% в основному за рахунок скорочення (на 5.9%) коштів суб'єктів господарювання, змушених активніше викорис-товувати власні кошти через дефіцит коштів у національній валюті на грошовому ринку країни.
Упродовж січня - травня частка переказних коштів у національній валюті у загальному обсязі (МЗ) скоротилася на 1.6 процентного пункту і на 01.06.2008 р. становила 16.3%.
На 1 червня 2008 року обсяг грошової маси (М2) дорівнював 425.4 млрд. грн. і зріс за 5 місяців на 8.7%, проте у травні порівняно з попе-реднім місяцем в абсолютному значенні він не змінився. Переказні кош-ти в іноземній валюті та інші кошти збільшилися за січень - травень по-точного року на 12.8% до 236.5 млрд. грн. На відміну від квітня, коли обсяг зазначених коштів збільшився на 3.9%, у травні спостерігалося їх зменшення на 0.1%, на що певною мірою вплинуло скорочення переказ-них коштів у іноземній валюті фізичних осіб (на 4.7%) та інших коштів суб'єктів господарювання (на 2.7%). Водночас переказні кошти в іно-земній валюті суб'єктів господарювання зросли за місяць на 5.0%.
Станом на 1 червня 2008 року в структурі грошової маси (МЗ) частка переказних коштів у іноземній валюті та інших коштів становила 55.0% і зросла порівняно з початком року на 2.1 процентного пункту.
2.2. Аналіз депозитних операцій грошового ринку
Зобов'язання банків України за коштами, залученими на рахунки суб'єктів господарювання та фізичних осіб, залишалися основною скла-довою ресурсної бази банків. їх обсяг на 01.06.2008 р. становив 306.0 млрд. грн., а частка в зобов'язаннях банків - 52.1%.
Із початку 2008 року загальний обсяг зобов'язань банків за коштами, залученими на рахунки суб'єктів господарювання та фізичних осіб, збільшився на 9.4% (на 26.2 млрд. грн.). Населенням було забезпечено 89.4% від загального приросту депозитів за січень - травень. Зростан-ню коштів на рахунках фізичних осіб сприяло збільшення доходів на-селення, зокрема, соціальних виплат. Крім того, в зв'язку з подорож-чанням ресурсів на міжбанківському ринку банки активізували свою роботу із залучення коштів у клієнтів. Найбільшу частку коштів насе-лення (68.5%), як і раніше, було сконцентровано у банках І групи за розміром активів.
Найбільше з початку року зросли довгострокові кошти фізичних осіб у національній валюті (на 9.9 млрд. грн., або на 18.4%). Відповідно їх частка підвищилася з 19.3 до 20.9% від загального обсягу депозитних зобов'язань банків та була найбільшою серед інших категорій депозитів. Також за цей період спостерігалося значне зростання (на 4.1 млрд. грн., або на 14.1%) на рахунках до запитання фізичних осіб у національній валюті, що було відображенням існуючої соціальної політики. Проте другою за обсягами складовою депозитних зобов'язань банків залишалися довгострокові кош-ти фізичних осіб в іноземній валюті, частка яких у загальному обсязі депо-зитів становила 14.5%, а приріст з початку року - 3.9 млрд. грн., або 9.8%.
