Финансовые рынки: понятие, сущность, виды

p align="left">В октябре 2008г. Банк России кардинально снизил нормативы обязательных резервных требований к банкам, установив их по всем видам привлеченных ресурсов на уровне 0,5%. По оценкам ЦБ РФ эта мера позволит дать банковскому сектору дополнительную ликвидность в размере 100млрд. рублей. Также в октябре по инициативе правительства был принят пакет законов, направленные на стабилизацию финансового и денежного рынков. Предусматривается, в частности, предоставление банковской системе 950млрд. руб. в форме субординированного кредита сроком на 5лет; предоставление Банком России беззалоговых кредитов кредитным организациям до 6месяцев; государственная гарантия возмещения вкладов физических лиц в коммерческих банках в объеме до 700тыс. рублей на 100%.

Таким образом, проанализировав динамику показателей современного состояния финансовых рынков, можно сделать выводы, что мировой кризис значительно повлиял на функционирование финансовых рынков в России. Как выяснилось, критическое состояние финансового сектора в нашей стране обусловлено не только лишь мировым кризисом - на отечественных финансовых рынках существовало и до него множество проблем, к проявлению которых в данный момент поспособствовал кризис. В таком случае, необходимо рассмотрение путей совершенствования финансовых рынков и возможные изменения в результате осуществления поставленных задач.

2.3 Пути совершенствования финансовых рынков

При исследовании в данной курсовой работе основ функционирования финансовых рынков и проблем, возникающих на них, становится возможной разработка путей совершенствования рынков.

Постоянное и осмысленное участие населения на финансовом рынке является одним из признаков не только повышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в необходимые экономике инвестиции. А для этого необходимо осуществление следующей задачи:

· повышение емкости и прозрачности российского финансового рынка. Для этого потребуется внедрить механизмы, обеспечивающие участие розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций; расширить спектр производных финансовых инструментов и укрепить нормативно-правовую базу срочного рынка; создать возможности для секьюритизации широкого круга активов; повысить уровень информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на российском финансовом рынке.

Определенную роль в развернувшемся финансовом кризисе сыграло отставание в развитии национальной инфраструктуры финансового рынка. По оценке Международной организации комиссий по рынку ценных бумаг, регулирование в данной сфере, применяемое в Российской Федерации, по ряду положений лишь частично соответствует принципам этой организации. Поэтому в нашей стране необходимо:

· развитие и повышение эффективности рыночной инфраструктуры. Для этого потребуется принять следующие меры:

- развитие организованного финансового рынка и консолидация биржевой, инфраструктуры. Характерной чертой российского финансового рынка являются существенные объемы внебиржевого рынка, в том числе за счет роста объема сделок, заключаемых внутри брокеров. В этой связи актуальной задачей является регулирование не только биржевых институтов, а организованного рынка в целом, независимо от того в какой форме он существует.

-Обеспечение четких правовых норм формирования и капитализации клиринговой организации российского финансового рынка. Одной из основных причин недостаточной капитализации российского финансового рынка являются недостатки клиринговых процедур и существующих механизмов расчетов между участниками финансового рынка, что создает высокие риски в процессе клиринга и расчетов по сделкам с финансовыми активами. Необходимо создать условия для повышения надежности системы клиринга и расчетов на финансовом рынке и организованном товарном рынке, а также внедрения международных стандартов функционирования этой системы.

- Развитие учетных институтов. Основной задачей развития учетных институтов является снижение рисков, связанных с осуществлением учета прав на ценные бумаги, и сокращение сроков проведения операций по счетам депо (лицевым счетам). Необходимо принять меры, направленные на увеличение устойчивости и надежности учетных институтов и повышение прозрачности деятельности регистраторов и депозитариев.

Указанные меры позволят повысить уровень защиты прав и законных интересов инвесторов, будут способствовать расширению круга инструментов, обращающихся на организованном рынке и снижению рисков.

Если рассматривать финансовые рынки в совокупности как единый рынок, обладающий общими чертами, характерными для его составных частей, то анализ недостатков финансового рынка необходимо осуществлять через изучение взаимодействия составляющих его сегментов. Таким образом, для этого потребуется:

· обеспечение взаимодействия сегментов финансового рынка для более эффективного функционирования рынка в целом. Взаимодействие участников, заимствование идей, инструментов и технологий обогатит все сегменты финансового рынка, приведет к увеличению количества и объемов проводимых сделок, а также повышению их эффективности. Так, например, банковский сектор финансового рынка все более нуждается в расширении выгодных предложений для своих активов и стремится к максимальной диверсификации вложений. С другой стороны, развивающиеся сегменты страдают от недостатка притока, прежде всего, долгосрочных инвестиций. Следовательно, данная мера приведет к совокупному развитию и устоявшихся сегментов, и тех сегментов, которые только начинает свое развитие.

Банковская отрасль в нашей стране развивается достаточно динамично, но проблем у банков еще достаточно много. Одна из важнейших - расширение ресурсной базы банковской системы. Важный источник ресурсов - внешний рынок - доступен преимущественно крупным банкам, поэтому весь объем международных кредитов приходится на 3 группы - банки с иностранным участием, государственные и крупные частные банки. Но можно укрепить ресурсную базу и других, более мелких банков. Например, источниками ресурсов могут стать: рынок капиталов, средства населения (жилищные накопительные вклады, сберегательные сертификаты), средства институциональных инвесторов (пенсионные накопления и страховые резервы) и долгосрочные ресурсы государственных фондов. Сегодня их объем достигает примерно 5трлн. руб., однако большая часть этих средств размещается за рубежом под более низкий процент, чем тот, по которому занимают наши банки и компании там. Поэтому становится необходимой:

· разработка эффективного механизма для размещения средств в финансовых институтах России. Например, участие государства в капиталах банка, долгосрочное рефинансирование, биржевой инфраструктуры и новых рынков. В результате кризисных явлений было принято значительное количество мер по совершенствованию банковской системы. К примеру, в октябре 2008г. Банк России предоставил государственную гарантию возмещения вкладов физических лиц в коммерческих банках в объеме до 700тыс. рублей на 100%.

В 2008 году условия развития мирового финансового рынка осложняются ухудшением его конъюнктуры, обострением кризисных процессов. На этом фоне отчетливо проявляются тенденции экспансии действующих в рамках крупнейших финансовых центров финансовых институтов в страны с развивающимися экономиками. Это постепенно ведет к формированию на мировом финансовом рынке явных зон влияния таких финансовых центров. В результате этого растет вероятность того, что число стран, где могут сохраниться и продолжать функционировать независимые и полноценные финансовые рынки, будет постепенно сокращаться. Поэтому на данном этапе развития финансовых рынков необходимо:

· формирование в России самостоятельного финансового центра. Наличие самостоятельного финансового центра в нашей стране станет одним из важнейших признаков конкурентоспособности экономик таких стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит, и политического суверенитета. Поэтому обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка, формирование в России самостоятельного финансового центра не может рассматриваться как сугубо «отраслевая» или «ведомственная» задача. Решение этой задачи должно стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики России.

Задача создания в России самостоятельного финансового центра предполагает совершенствование налогообложения на финансовом рынке, без чего невозможно качественно повысить ликвидность рынка финансовых инструментов; повысить привлекательность долгосрочных инвестиций; расширить спектр инструментов, обращающихся на российском финансовом рынке, перечень операций и оказываемых услуг; создать условия для преимущественного развития организованного рынка финансовых инструментов. В настоящее время необходимо принять меры, для того чтобы сделать налогообложение на российском финансовом рынке более привлекательным, чем налоговые режимы, существующие в странах, в которых действуют конкурирующие финансовые центры. Таким образом, выполнение этой задачи связано с осуществлением следующей:

· формирование привлекательной системы налогообложения для участников финансового рынка. Действующее в России налоговое законодательство не учитывает особенностей налогообложения отдельных видов финансовых операций. Его нормы в отношении финансового рынка не всегда идентичны аналогичным понятиям и терминам, закрепленным в нормах гражданского законодательства, законодательстве о рынке ценных бумаг и часто не имеют однозначного толкования, а в ряде случаев режим налогообложения на российском финансовом рынке оказывается более жестким, чем в других финансовых центрах. Поэтому необходимо сделать налогообложение на российском финансовом рынке более привлекательным, чем налоговые режимы, существующие в странах, в которых действуют конкурирующие финансовые центры.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11