Экономическая оценка инвестиций
Экономическая оценка инвестиций
Содержание
1. Инвестиционный проект: понятия, содержание, классификация и методы оценки эффективности
2. Инвестиционные ресурсы торгового предприятия и их анализ
Список использованной литературы
1. Инвестиционный проект
Инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденная по установленным стандартам, а также описание практических действий по инвестициям в форме бизнес - плана.
Инвестиционный проект представляет собой основной документ, в котором в общепринятой последовательности излагаются основные характеристики проекта и определяется финансовые показатели, связанные с его реализацией.
Реальные инвестиционные проекты классифицируются по ряду признаков:
Классификация инвестиционных проектов
По целям вложения капитала:
· Инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции
· Инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение ассортимента продукции
· Инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции
· Инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции
· Инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач
По уровню автономности реализации:
· Инвестиционные проекты, независящие от реализации других проектов предприятия
· Инвестиционные проекты, зависящие от реализации других проектов предприятия, т.е. входящих в инвестиционную программу
По срокам реализации
· Краткосрочные проекты со сроком реализации до 1 года
· Среднесписочные проекты со сроком реализации от 1 года до 3 лет
· Долгосрочные проекты со сроком реализации свыше 3 лет
По объему необходимых инвестиционных ресурсов
· Небольшие инвестиционные проекты (до 30000 тыс. руб.)
· Средние инвестиционные проекты (от 30 000 тыс. до 300 000 тыс. руб.)
· Крупные инвестиционные проекты (свыше 300 000 тыс. руб.)
По предлагаемой схеме финансирования
· Инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников
· Инвестиционные проекты, финансируемые за счет эмиссии акций
· Инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита
· Инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования
В зависимости от видов инвестиционных проектов дифференцируются требования к их разработке.
Для небольших инвестиционных проектов, финансируемых за счет внутренних источников, обоснование целесообразности их реализации осуществляется по сокращенному кругу разделов и показателей (основные параметры проекта, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности проекта).
Для средних и крупных инвестиционных проектов, финансируемых за счет как внутренних, так и внешних источников, необходимо комплексное обоснование по соответствующим национальным и международным стандартам.
Такое обоснование инвестиционных проектов подчинено определенной логической структуре, которая носит унифицированный характер в большинстве стран с развитой рыночной экономикой.
В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации Объединенных Наций по промышленному развитию) инвестиционный проект должен содержать следующие основные разделы:
1) краткая характеристика проекта (или его резюме) - содержит выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены.
2) предпосылки и основная идея проекта - перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации.
3) анализ рынка и концепция маркетинга - излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета;
4) поставка сырья и материалов - дается классификация используемых видов сырья и материалов; объем потребности в них. 5) месторасположение строительного участка и окружающая среда - подробное описание места реализации проекта.
6) проектирование и технология - содержит производственную программу и характеристику производственной мощности предприятия.
7) организация управления - приводится организационная схема и система управления предприятием.
8) трудовые ресурсы - содержит требования к категориям и функциям персонала.
9) планирование реализации проекта - обосновываются отдельные стадии осуществления проекта; приводится график его реализации; разрабатывается бюджет реализации проекта;
10) финансовый план и оценка эффективности инвестиций - содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов; определяется совокупный объем инвестиционных затрат; рассматриваются методы и результаты оценки эффективности инвестиций; дается оценка инвестиционных рисков.
Разработку инвестиционных проектов можно представить как проведение серии взаимосогласованных видов анализа:
- технический анализ включает рассмотрение альтернатив и проблем технического плана, оценивание соответствующих затрат и определение графика осуществления проекта.
- коммерческий анализ дает оценку перспективы продвижения продукции на рынке.
- институциональный анализ позволяет оценить организационную, политическую и административную среду, в рамках которой инвестиционный проект реализуется;
- экологический анализ, задача которого - установление потенциального влияния реализации проекта на окружающую среду и определение мер, необходимых для предотвращения, сведения до минимума или компенсации неблагоприятных экологических последствий от реализации проекта.
- социальный анализ определяется пригодность тех или иных предлагаемых вариантов проекта с точки зрения интересов той группы населения, для которой он предназначен.
Инвестиционные проекты могут различаться по сфере приложения, масштабам деятельности, объему финансовых ресурсов.
Инвестиционные проекты состоят из элементов:
- расчетный период;
- капитальные затраты;
- чистый денежный поток;
- ликвидационная деятельность.
Экономический жизненный цикл проекта - это интервал времени, в течение которого проект приносит экономическую выгоду. Все издержки, связанные с реализацией инвестиционного проекта, можно разделить на три группы: капитальные (расходы связанные при образовании и регистрации проекта), текущие (затраты на производство и реализацию продукции, работ, услуг), ликвидационные (необходимость оценки рыночной стоимости основных фондов, производственных запасов и прочих активов на момент окончания срока использования инвестиционного проекта). Затраты на формирование оборотного капитала являются частью инвестиционных издержек.
Анализ жизнеспособности инвестиционного проекта должен основываться на сведениях о продукте, об участниках, о технологии, социально-экономических и организационных условиях, достоверности технико-экономических оценок.
Денежные потоки инвестиционного проекта - это зависящие от времени денежные поступления и платежи, возникающие при реализации проекта, определяемые для всего расчетного периода. В зависимости от видов деятельности организации денежный поток состоит из инвестиционного, операционного, финансового потоков.
Оценка эффективности инвестиционных проектов состоит из следующего:
1. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов (объем инвестиционных затрат и притоков денежных средств операционной деятельности).
2. Оценка объема инвестиционных затрат (затраты собственных и заемных денежных средств).
3. Оценка срока возврата инвестируемого капитала.
4. Оценка суммы инвестированных затрат и чистого денежного потока.
5. Выбор дисконтной ставки.
6. Рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла.
7. Моделирование денежных потоков (денежные поступление и расходы за расчетный период).
8. Сопоставимость условий (варианты проектов).
9. Принцип положительности и максимум эффекта.
10. Учет фактора времени
11. Учет только предстоящих затрат и денежных поступлений.
12. Сравнение экономических параметров на действующем предприятии «без проекта» и «с проектом».
13. Учет всех наиболее существенных значений проекта.
14. Учет наличия интересов разных участников проекта.
15. Многоэтапность оценки.
16. Учет влияния на эффективность инвестиционного проекта потребности в оборотном капитале.
Страницы: 1, 2