Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия (на примере ОАО "Нижнекамскшина")
p align="left">СДИ = СК - ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС + ДКЗ, (1.3.2)где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса);
- общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется по формуле (1.3.3):
ОИЗ = СДИ + ККЗ, (1.3.3)
где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса);
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования [1, c.77]:
- излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств определяется по формуле (1.3.4):
СОС = СОС - З, (1.3.4)
где СОС - прирост (недостаток) собственных оборотных средств;
З - запасы;
- излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ) определяется по формуле (1.3.5):
СДИ = СДИ - З, (1.3.5)
- излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ) определяется по формуле (1.3.6):
ОИЗ = ОИЗ - З (1.3.6)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования представляют трехфакторную модель (М) [1, c.78]:
М = (СОС; СДИ; ОИЗ) (1.3.7)
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости, которые отображены в таблице 1.1.1.
Таблица 1.1.1 - Типы финансовой устойчивости предприятия [1, c.78]Тип финансовой устойчивости | Трехмерная модель | Источники финансирования запасов | Краткая характеристика финансовой устойчивости | |
1. Абсолютная финансовая устойчивость | М = (1, 1, 1) | Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) | Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов | |
2. Нормальная финансовая устойчивость | М = (0, 1, 1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы | Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности | |
3. Неустойчивое финансовое состояние | М = (0, 0, 1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы | Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности | |
| 4. Кризисное финансовое состояние | М = (0, 0, 0) | - | Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства. |
Изучим методику анализа финансовой устойчивости с помощью относительных показателей, которые отражают степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств, оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета является бухгалтерский баланс. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными и изучения динамики их изменения за определенный период.
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям предполагает расчет следующих коэффициентов.
- Коэффициент автономии (независимости) характеризирует долю собственных средств предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие. Рекомендуемое значение показателя - выше 0,5.
(1.3.12)
где СК- собственный капитал,
ВБ - валюта баланса.
- Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала) характеризует долю заемных средств в общей величине источников финансирования деятельности организации. Данный коэффициент не должен быть выше 0,5.
(1.3.13)
где ЗК - заемный капитал.
- Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственных и заемных средств. Рекомендуемое значение >1, что указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.
(1.3.14)
- Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) характеризует соотношение заемных и собственных средств. Рекомендуемое значение показателя ?1.
(1.3.15)
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов. Рекомендуемое значение показателя - 1 (или 100%).
(1.3.16)
где СОК - собственный оборотный капитал,
ОА - оборотные активы.
- Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы, а какая капитализирована. Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5, то есть значение этого показателя может существенно варьироваться.
(1.3.17)
- Коэффициент финансовой устойчивости характеризует удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Рекомендуемое значение данного коэффициента 0,8 - 0,9.
(1.3.18)
где ДО - долгосрочные обязательства.
- Коэффициент (индекс) постоянного актива показывает долю внеоборотных активов в величине собственных источников средств. Рекомендуемое значение 1.
(1.3.19)
где ВА - внеоборотные активы.
Анализ платежеспособности включает в себя: анализ ликвидности баланса групповым методом и методом финансовых коэффициентов.
Рассмотрим анализ ликвидности групповым методом. Групповой метод является более подробным. При использовании этого метода средства по активу группируются по степени их ликвидности в порядке убывания, обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения в порядке возрастания. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы [26, с.147]:
- Высоколиквидные (наиболее ликвидные) активы (А1). В состав высоколиквидных активов включается сама наличность в виде денежных средств в кассе, на расчетных и валютных, специальных ссудных счетах, а также краткосрочные финансовые вложения;
- Быстрореализуемые активы (А2). В состав быстрореализуемых активов входят денежные средства в виде краткосрочной дебиторской задолженности, которые хотя и являются наличностью, однако не могут быть использованы предприятием, пока не поступят на его расчетный счет;
- Медленнореализуемые активы (А3). К медленнореализуемым активам относят текущие активы, которые не попали в состав наиболее ликвидных и быстрореализуемых групп. Это запасы (кроме строки «Расходы будущих периодов»), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность;
- Низколиквидные (труднореализуемые) активы (А4). К ним относятся активы первого раздела баланса, то есть внеоборотные активы.
Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение
хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество организации.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств подразделяются [26, с.148]:
- Наиболее срочные обязательства (П1). В состав наиболее срочных обязательств включается кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;
- Краткосрочные пассивы (П2). К ним относятся краткосрочные займы и кредиты;
- Долгосрочные пассивы (П3). К долгосрочным пассивам относят долгосрочные займы и кредиты;
- Постоянные пассивы (П4). В состав постоянные пассивы входят собственный капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов. Для сохранения баланса актива и пассива итог группы постоянные пассивы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».
Анализ ликвидности баланса приобретает важное значение в условиях перехода к рыночной экономике, когда возможно банкротство предприятия, а следовательно, и его ликвидация. Суть анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Если при таком сравнении части актива дают суммы, достаточные для погашения обязательств, баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным [19, с.215].
