Сущность и виды векселей
посредством передаточной надписи на обороте векселя или добавочном листе
(аллонже)— индоссамента (лат. in dosso — “на спине”). В соответствии с п. 3
ст. 146 ГК РФ индоссамент, совершенный по ценной бумаге, переносит все
права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или по приказу
которого передаются права по ценной бумаге. Лицо, которое уступает свои
права по векселю, называется “индоссант”, лицо, которое приобретает права
по векселю, называется “индоссат”, а сама эта операция называется
индоссированием (индоссацией) векселя.
Виды индоссамента:
- полный индоссамент;
- частичный индоссамент;
- банковский индоссамент;
- именной индоссамент;
- оборотный индоссамент;
- безоборотный индоссамент;
- индоссамент с оговорками;
- индоссамент без оговорок;
. - препоручительский индоссамент
Именной индоссамент указывает на лицо, в пользу которого он сделан.
Бланковый индоссамент состоит из одной подписи индоссанта.
Если индоссамент бланковый, то векселедатель может:
1) заполнить бланк или своим именем, или именем какого-либо другого лица;
2) индоссировать, в свою очередь, вексель посредством бланка или на имя
какого-либо другого лица;
3) передать вексель третьему лицу, не заполняя бланка и не совершая
индоссамента.
Лицо, передавшее вексель по индоссаменту, не выбывает из вексельного
правоотношения, а несет солидарную ответственность за акцепт и за платежи
по векселю вместе с плательщиком и векселедателем. Индоссант может снять
эту ответственность с себя оговоркой “без оборота на меня”, сделанной при
индоссировании векселя. Следует отметить, что некоторые фирмы, занимающиеся
сбором средств у населения, неправомерно вводят запрет на передачу векселя
от одного владельца к другому иначе, как с переоформлением векселя на
нового владельца в реестре векселедержателя и выпиской нового векселя.
Число индоссаментов на одном векселе не ограничено.
2. Выпуск векселей.
Следует отметить, что хотя выпуск векселей по своему экономическому
содержанию и является эмиссионной операцией, сами векселя выписываются без
регистрации эмиссионного проспекта, поэтому данную операцию правомерно
характеризовать как выпуск векселей.
Обращение векселей регламентируется законами и положениями,
опирающимися на международное вексельное право (Женевская Международная
Конвенция о векселях от 7 июня 1930 года), которое предусматривает крайне
либеральную процедуру их выпуска. Для этого не требуется ни государственной
регистрации векселя, ни специальной защиты ее сертификата, ни
предварительных условий его появления, ни специального заклада или залога.
От участников, заключенной с использованием векселя сделки, требуется лишь
наличие у них право- или дееспособности. Вместе с этим, простота выпуска
векселя компенсируется строгостью исполнения его условий сторонами сделки.
Существует ряд требований и специальных процедур при проведении вексельных
сделок.
Традиционно векселя выписывались для оформления коммерческого кредита.
Задолженность одного предприятия перед другом за поставленное сырье,
оказанные услуги и т. д. существует всегда, и её размер тем значительней,
чем несовершеннее система используемых расчетов и разбалансированней
денежно-кредитная система страны. Дебиторско-кредиторская задолженность
существовала и до проведения экономических реформ. Однако в плановой
экономике на финансовых результатах предприятия практически не отражался,
например, тот факт, что оплата за отгруженную им продукцию поступает на
десятый день, тогда как поставленное ему сырье он вынужден оплачивать на
третий день. Применение векселя в хозяйственном обороте позволяет поставить
эти отношения на платную основу. В этом случае предприятие, поставившее
продукцию, осуществляет коммерческое кредитование потребителя, а
следовательно имеет право на доход. Правильно оформленный вексель позволяет
предприятию получить рыночный процент за кредитование потребителя своим
товаром.
Однако особенность российской практики состоит в том, что экономический
эффект от проведения подобной операции получили банки путем замещения
коммерческих векселей банковскими. Обычно внедрение банковских векселей
проходит на трех уровнях — отраслевом, межотраслевом и региональном. В
первом случае банки “встраивают” платежно-расчетные инструменты, в
частности, вексель, эмитируемый банком в технологические цепочки в пределах
одной отрасли.
Заниматься внедрением вексельных расчетов на отраслевом уровне
целесообразно только в ключевых отраслях народного хозяйства при
организационно-финансовой поддержке партнеров. Тщательный анализ должен
предшествовать выбору отрасли, которая играет действительно первостепенную
роль в функционировании современной индустриальной экономики, имеет четко
очерченные перспективы на рынке, стабильный сектор продаж и одновременно
наиболее остро страдает от кризиса неплатежей.
Межотраслевые цепочки неплатежей возможно “развязать” банку путем
использования его собственных векселей, если предприятия находятся в
регионе, платежный оборот которого им контролируется.
Какую выгоду может извлечь предприятие из использования банковских
векселей в качестве платежного средства?
а) предприятие, получившее кредит в форме банковского векселя или
векселедательский кредит, может преодолеть необоснованное и неэффективное
ограничение платежеспособного спроса и в целом ряде случаев добиться роста
производственной активности;
б) кроме того, банковская гарантия платежа путем предоставления векселя
снимает необходимость для предприятия предоплаты в тех нередких случаях,
когда она служит исключительно для защиты от риска неплатежа. Таким
образом, появляется возможность ускорения материального оборота;
в) банковские векселя, предоставленные клиентам банка под депозиты,
которые являются для банка гарантией оплаты векселей, как правило, по сумме
в два раза и более превосходят размер депозита и таким образом величина
оборотных средств в оперативном управлении предприятия увеличивается;
г) предприятие, получившее в оплату за свою продукцию банковский вексель,
имеет относительно надежную и ликвидную ценную бумагу и поэтому оказывается
в более привлекательном и, что крайне важно, поддающемся достаточно точной
оценке, финансовом положении. Следует отметить, что это касается лишь
векселей надежных банков.
Касаясь выпуска банковских векселей, следует отметить, что банки их
используют в основном с целью привлечь средства для активных операций банка
по возможности за более низкую плату и с наименьшими накладными расходами
по сравнению с использованием традиционных кредитно-депозитных форм
вложения средств. Для анализа такой возможности в текущей рыночной ситуации
необходимо проанализировать доходность аналогичной категории надежности по
ряду финансовых инструментов. Снижение накладных расходов достигается за
счет того, что выполняя ту же функцию, что и депозитный сертификат, вексель
имеет упрощенную процедуру выпуска — отсутствует процедура регистрации в
Банке России. Известно, что по мере развития финансового рынка возникает
зависимость эффективности той или иной операции с ценными бумагами от того,
насколько при её проведении соблюдался баланс интересов участников
вексельной операции. В данном случае необходим анализ преимуществ покупки
векселей инвестором по сравнению с помещением средств на депозитный вклад.
Выгода для предприятия от приобретения векселя состоит:
а) в прямой экономии на налоговых выплатах, налог на доход, полученный по
векселю для предприятия — 15 процентов, по сравнению с налогообложением
аналогичного дохода на депозитном вкладе в банке, который составляет 35
процентов;
б) в ликвидности сделанных вложений. Вклад, как правило, производится на
определенный срок. Бурно развивающийся вексельный рынок предоставляет
определенные возможности продать вексель или учесть его в банке. Правда,
следует помнить, что по векселям многих эмитентов такая возможность
существует лишь теоретически;
в) в возможности совершить индоссамент векселя и оплатить им собственные
финансовые обязательства;
г) в возможности заложить вексель и получить кредит.
Как правило, банки выступают инициаторами и организаторами вексельного
оборота. Развитие вексельного обращения, которое было официально разрешено
с 1 января 1988 года, не было связано с обеспечением и оформлением
коммерческого кредита. Вексель на отечественном рынке прошел долгий путь
прежде чем подойти к выполнению своей классической функции. Первоначально
