Страхование рисков
числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и
других валютных операций.
Риск упущенной финансовой выгоды – это риск наступления косвенного
(побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате
неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование) или
остановки хозяйственной деятельности.
2 Чистый и спекулятивный риск
Риск – это угроза убытков. Их возмещение фиксируется определенной
денежной компенсацией, которую суд присуждает к выплате истцу, выигравшему
процесс. Но не всякий ущерб возмещается. Страхование имеет дело главным
образом с чистым риском.
Чистый риск – это риск, предполагающий только вероятность убытков.
Так, снежная лавина являет собой такой вид риска, которого никакое
физическое или юридическое лицо не способно ни предсказать, ни избежать.
Другими словами, любая катастрофа, подобная землетрясению или пожару,
дорого обходится людям, на которых она обрушивается, но ее отсутствие не
приводит к повышению прибылей.
Чистый риск содержит в себе лишь опасность ущерба, без всякой
возможности выигрыша.
С другой стороны, спекулятивный риск открывает перспективу получения
прибыли, что, прежде всего, и подталкивает людей заниматься бизнесом.
Любой бизнес подразумевает, что, делая деньги их можно потерять.
Спекулятивный риск – риск, предполагающий вероятность как прибылей,
так и убытков.
Чтобы понять разницу между чистым и спекулятивным риском, рассмотрим
пример с компанией «Шуа-Грип-Интернэшл», которая производит роликовые
коньки и роликовые доски. Когда в конце 70-х годов подростков неожиданно
охватило безумное увлечение роликовыми коньками, двадцатичетырехлетний сын
президента компании решил сам сделать пару коньков, прикрепив их к подошве
старых кроссовок фирмы «Адидас». В результате получился совершенно новый
вид обуви – «джоггеры», сменивший традиционные ботинки с приподнятым
носком. Не существовало никакой гарантии, что публика предпочтет новые
коньки старым, но компания была готова рискнуть. Решение запустить новую
обувь в массовое производство несло в себе значительную долю спекулятивного
риска, который в итоге себя оправдал. За 8 месяцев компания стала ведущим
производителем коньков. В тоже время «Шуа-Грип» испытывала постоянную
угрозу различных видов чистого риска:
- пожары, наводнения или землетрясения могли уничтожить фабрику;
- со склада могли украсть все запасы;
- грузовики, поставляющие товары могли попасть в аварию;
- кто-то мог пострадать из-за бракованных коньков.
Если бы это случилось, компания ничего не выиграла бы. В лучшем случае
она бы постаралась предотвратить убытки.
Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможным
существование и развитие спекулятивного риска. Особенно спекуляция развита
на биржах. Отличают три способа спекулятивной деятельности на биржах:
1. Покупка товара, его хранение в течение определенного срока и
последующая продажа. Покупая товар, спекулянт рассчитывает на
повышение цен. Если цены не повысятся, а понизятся, спекулянт
потерпит убытки.
2. Заключение срочных (фьючерсных) контрактов, когда по истечении
определенного срока инвестор берет на себя обязательство купить или
продать определенное количество биржевого товара по цене,
определенной сегодня. Но если цена упадет, он проиграет.
3. Заключение опционного контракта.
Опцион – это контракт, в соответствии с которым инвестор покупает
право купить или продать в будущем какое-либо количество товара по цене,
определяемой на сегодняшний день. Специфика этого способа заключается в
том, что свое право инвестор может реализовать или не реализовать в
зависимости от своего желания, которое определяется обстоятельствами. Если
продажная цена снизится вопреки ожиданиям, инвестор не будет реализовать
свое право. В этом случае он, правда, потеряет ту часть, которую заплатил в
виде гонорара маклеру при заключении с ним контракта. Опционный контракт
более безопасный (менее рискованный) способ спекуляции по сравнению со
срочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорару
маклеру.
И срочные контракты, и опцион используются при осуществлении
хеджирования – страхования производства и торговли промышленных и торговых
фирм при помощи биржи. Хеджирование помогает снизить риск от
неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности воспользоваться
благоприятным изменением цены. При операциях хеджирования риск не исчезает,
но он меняет своего носителя: производитель перекладывает риск на биржевого
спекулянта, так как испытывает антипатию к риску. Спекулянт принимает на
себя риск, так как по сути своей является любителем риска.
3 Страхуемые и нестрахуемые риски
Большинство чистых рисков (но не все из них) подлежат страхованию;
спекулятивные риски, вообще говоря, не страхуются.
Нестрахуемый риск – это риск, страхования которого избегает
большинство страховых компаний из-за того, что вероятность связанных с ним
убытков почти непредсказуема. Можно купить страхование от стихийного
бедствия, таких как наводнение или землетрясение. Но страховые компании
всегда неохотно, если не сказать больше, рассматривают возможность
сотрудничества в тех случаях, когда риск связан с акциями правительства или
общей экономической ситуацией. Такие неопределенные факторы, как изменения
законодательства и экономические колебания, выходят за рамки страхования.
Иногда нестрахуемые риски становятся страхуемыми, когда набирается
достаточно данных для точной оценки предстоящих убытков. Изначально
страховые компании неохотно страховали авиапассажиров, но десятилетие
спустя этот риск стал предсказуемым.
К нестрахуемым рискам относятся:
1. Рыночные риски – факторы, которые могут привести к потере
собственности или дохода, такие как: сезонные или циклические
изменения цен; безразличие потребителей; изменения моды; конкурент,
предлагающий более высококачественный товар.
2. Политические риски – опасность возникновения таких событий, как:
смена правительства; война; ограничения свободной торговли;
необоснованные или чрезмерные налоги; ограничения свободного обмена
валюты.
3. Производственные риски – опасность таких факторов, как:
неэкономическая работа оборудования; нехватка сырьевых ресурсов;
необходимость решать технические проблемы; забастовки, прогулы,
трудовые конфликты.
4. Личные риски – опасность таких факторов, как: безработица; бедность
вследствие развода, недостатка образования, отсутствия возможности
получить работу или потери здоровья на военной службе.
Страхуемый риск – это риск, уровень допустимых убытков для которого
легко определим, и потому страховая компания готова их возместить.
К страхуемым рискам относятся:
1. Имущественные риски – опасность возникновения убытков от бедствия,
которые приводят к: прямой потере собственности; косвенной потере
собственности.
2. Личные риски – опасность возникновения потерь в результате:
преждевременной смерти; нетрудоспособности; старости.
3. Риски, связанные с юридической ответственностью – опасность
возникновения потерь из-за: пользования автомобилем; пребывания в
здании; рода занятий; производства товаров; профессиональных
ошибок.
Страхуемый риск, который готова взять на себя страховая компания,
обычно отвечает следующим требованиям:
1. Страхуемая опасность не может быть результатом преднамеренных
действий. Это значит, что страховые компании не платят за ущерб,
намеренно причиненный самой застрахованной фирмой или физическим
лицом, по ее указанию или с ее ведома. Например, в страховой полис
от пожара не включаются убытки, причиненные поджогом застрахованной
фирмы. Однако такой полис предусматривает покрытие убытков, если
поджог совершает служащий фирмы.
2. Убытки должны подлежать подсчету, и затраты на страхование должны
быть экономически оправданны. Чтобы получить прибыль, страховым
компаниям необходимо иметь сведения о частоте и серьезности убытков,
причиняемых данным бедствием. Если эта информация охватывает
длительный период времени и основана на большом количестве случаев,
страховые компании обычно могут довольно точно предсказать, какие
убытки возникнут в будущем.
3. Один вид риска должен охватывать значительное количество подобных
