Инвестиционная политика и проблемы её осуществления в Республике Беларусь
населения; неразвитости фондового рынка и отсутствия альтернатив вложения в
банковские депозиты и, что особенно важно, недостатка финансовых ресурсов в
экономике.
Во-первых, наибольшее значение придавалось экспортной ориентации
экономики. Причем к экспортной продукции предъявлялись требования
наукоемкой, высокотехнологичной продукции, для производства которой
необходимо было пойти по пути:
V разработки собственных технологий;
V покупки зарубежных технологий (патентов);
V замены техники (обновление основных фондов, оборудования);
V привлечения иностранных инвестиций.
Правительство Японии сразу же отказалось от иностранных инвестиций.
Экономисты этой страны пришли к выводу, что иностранный инвестор никогда не
вкладывает средства в те отрасли экономики, которые являются “локомотивом”
развития государства, и отвергли такой вариант. В то же время Япония
испытывала острый недостаток финансовых ресурсов, поэтому дорогой вариант
разработки собственных технологий также был отложен. В итоге правительство
остановилось на закупке патентов за рубежом и замене (обновлении) техники,
то есть закупке единичной партии оборудования (например, новых станков) и
изготовлении аналогичного, но собственными силами и в массовом порядке.
Во-вторых, поскольку Япония полностью лишена полезных ископаемых, в том
числе энергоносителей, правительство приняло решение импортировать нефть.
При этом имеющийся в избытке ресурс (дешевая рабочая сила) должен был
использоваться в полной мере. Таким образом, вначале внимание правительства
направлялось на развитие трудоемких производств.
Условия экономического развития послевоенной Японии и те показатели,
которых впоследствии достигло это государство, во многом могут стать
определяющими для развития экономики нашей страны. Это, в частности,
касается: высокого уровня инфляции; зависимости предприятий от банковских
кредитов; повышения доли самофинансирования предприятий в условиях
отсутствия больших запасов полезных ископаемых, особенно нефти и газа;
наличия дешевых рабочих ресурсов; низкого уровня сбережений населения;
неразвитости фондового рынка и отсутствия альтернатив вложения в банковские
депозиты и, что особенно важно, недостатка финансовых
ресурсов в экономике.
В целях достижения быстрого экономического роста в нашей республике
необходимо, чтобы проведение промышленной политики направлялось на
получение максимальной отдачи от трудоемких производств, а по мере
накопления финансовых ресурсов развивались капиталоемкие и наукоемкие
производства. Промышленная политика должна содействовать развитию
предприятий, самостоятельно зарабатывающих прибыль. Ввиду больших начальных
затрат и дли-
тельного производственного цикла на предприятиях, обеспечивающих “прорыв” в
развитии экономики, получение долгосрочных и стабильных доходов,
государству нужно обеспечить (через сеть государственных банков и
финансовых институтов) льготное кредитование именно таких предприятий,
производящих продукцию:
V с высокой добавленной стоимостью (космическая техника и спутники,
реактивные самолеты, другая сложная военная техника, суперкомпьютеры,
программные продукты);
V жизненный цикл которой находится на этапе внедрения (“выведения” на
рынок).
Опыт Японии четко показывает, что обеспечение максимально быстрого роста
в приоритетных отраслях экономики, разработки и внедрения достижений научно-
технического прогресса возможно лишь при невысоком уровне ссудного
процента. Поскольку в условиях недостаточного накопления финансовых
ресурсов в трансформирующейся экономике свободное рыночное определение
процента приводит к его установлению на очень высоком уровне, а кредиты для
нуждающихся в них предприятий становятся недосягаемыми. В настоящее время
кредиты выдаются под 70 — 80% годовых, а рентабельность реального сектора
экономики не превышает 15%.
Следовательно, это значит, что подход к процентной политике в
банковской системе требует коренного изменения. Получается, что размер
ссудного процента, зависящий в первую очередь от ставки рефинансирования,
устанавливаемой центральным банком, диктует условия для развития реального
сектора. При этом известен тот факт, что приращение капитала не может
происходить в сфере денежного оборота. Основу приращения капитала должны
составлять сделки, касающиеся реально существующих товаров и услуг. Деньги
сами по себе не могут приносить новые деньги, а капитал должен
использоваться в производительных целях. Поэтому именно уровень
прибыльности, формирующийся в производственном секторе в процессе его
развития, определяет ставку дохода в банковской системе, а не наоборот.
Таким образом, в денежно-кредитной сфере также следует провести
изменения, направленные на поддержку промышленной политики. Необходимо,
чтобы не банки задавали темп развития реальной экономике, а
производственный сектор начал создавать благоприятный для себя
инвестиционный климат. Уровень рентабельности народного хозяйства должен
определять размер ссудного процента.
Для этого банковский кредит должен принять некую гибридную форму,
сочетающую в себе элементы кредита в привычном понимании и вложения в
акционерный капитал предприятия. Такой кредит должен быть возвратным, но
процент по нему должен начисляться как дивиденды по акциям — в зависимости
от реально полученной предприятием прибыли. Для того
чтобы у предприятия не возникало соблазна показывать в отчетах убытки и не
платить банку проценты, необходимы:
V обязательный тщательный аудит на предприятиях, пожелавших получить
такого рода кредит;
V повышение прозрачности и достоверности отчетности предприятий вообще;
V скорейшее внедрение международных стандартов бухучета и отчетности на
предприятиях.
Для достижения устойчивого экономического роста в Беларуси нужно
реализовать следующий комплекс мероприятий:
1. Поэтапно наращивать ресурсную базу банковской системы до 100%
относительно ВВП за счет вовлечения в экономический оборот всех ресурсов
страны(земли, недвижимости и т. д.);
развития структуры белорусской кредитной системы (в первую очередь
страхового сектора, сектора специализированных небанковских кредитно-
финансовых институтов и рынка ценных бумаг). Особо следует отметить, что
данные мероприятия достижимы лишь при повышении реальных доходов населения
и соответственно
платежеспособного спроса населения. В то же время и сами мероприятия окажут
определенное влияние на вовлечение доходов населения в ресурсы банковской
системы.
2. Уровень ссудного процента должен формироваться в зависимости от
реально полученной в народном хозяйстве прибыли, для чего банковский кредит
должен принять некую гибридную форму, сочетающую в себе элементы кредита в
привычном понимании и вложения в акционерный капитал предприятия.
3. Кредиты коммерческих банков направить на поддержку только прибыльных
предприятий.
4. В условиях недостатка финансовых ресурсов промышленную политику и
кредиты государственных банков направить на поддержку исключительно как
высокотехнологичных, так и растущих отраслей экономики с длительным
производственным циклом, обязательно прибыльных.
Заключение.
Итак, инвестиции представляют собой вложения капитала с целью
последующего его увеличения. В коммерческой практике принято различать
следующие типы инвестиций:
V инвестиции в физические активы;
V инвестиции в денежные активы;
V инвестиции в нематериальные (незримые) активы.
Затяжной экономический кризис переходного периода парализовал прежде
всего инвестиционное развитие. Так, если по показателю ВВП РБ в 2000 г.
вышла на уровень 88,7% к 1990 г., то по показателю инвестиций в 2000 г.
было обеспечено только 51,6% от уровня 1990 г., в том числе в объекты
производственного назначения – 45,2%, непроизводственного – 66,2%. Объём же
строительно-монтажных работ составил всего 38,6% от уровня 1990 года. Этот
факт обнаруживает отсутствие даже простого воспроизводства основных фондов
и является наглядным свидетельством глубины инвестиционного кризиса.
Выход из сложившейся системной кризисной ситуации в сфере инвестиций
потребует реализации серии взаимосвязанных институциональных изменений.
При выходе из этого кризиса просто необходимо учитывать опыт зарубежных
стран, не забывая при этом адаптировать его к конкретной ситуации как
страны, так и мировой экономики в целом.
Список использованной литературы.
1. Закон республики Беларусь об иностранных инвестициях на территории
республики Беларусь (Закон Республики Беларусь № 99-З от 05.12.97 г.
вступил в силу 22.01.98 г.).
2. «Основы экономической теории». Под редакцией Клюни В.Л.
«Экоперспектива», Минск 1997 г.
3. Г.И. Моисеёчик «Инвестиционный кризис в РБ». Белорусский экономический
журнал №2, Минск, 2002 г.
4. Ю. Саморуков «Япония: опыт экономического развития для Беларуси».
Банковский вестник, апрель 2002 г.
5. «Восток + Запад» Вестник внешних экономических связей Республики
Беларусь – Ежемесячное приложение к журналу «Дело» №3, 2000.
6. Официальный сайт Национальной экономической газеты. Раздел инвестиции.
http://www.neg.by/.
-----------------------
Финансовые инвестиции
Реальные инвестиции
Непрямые инвестиции
Прямые инвестиции
Частные инвестиции
Государственные инвестиции
Иностранные инвестиции
Совместные инвестиции
Краткосрочные инвестиции
Долгосрочные инвестиции
Инвестиции за рубежом
Инвестиции внутри страны
-----------------------
Лист
Э.01.08-Кр-Мо16
