Функционирование фондовых бирж

Функционирование фондовых бирж

Министерство общего и профессионального образования Российской Федерации

ГОСУДАРСВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ

____________________________________________________________________________

_

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ НА ТЕМУ:

ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ФОНДОВЫХ БИРЖ

ПО КУРСУ: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Студент: Чабан И.В.

Группа: “Финансы и кредит” (2-е высшее)

Преподаватель: Попович Е.А.

____________________________________________________________________________

_

Москва, 2000 г.

Содержание.

|Введение |3. |

|1. Задачи и структуры фондовых бирж. |6. |

|1.1|Задачи. |6. |

|1.2|Структура фондовой биржи. |10. |

|1.3|Формы организации бирж. |16. |

|. | | |

|2. Функционирование фондовых бирж. |18. |

|2.1|Участники. |18. |

|. | | |

|2.2|Листинг. |19. |

|. | | |

|2.3|Виды операций. |22. |

|. | | |

|2.4|Хеджирование биржевых операций. |26. |

|. | | |

|2.5|Последовательность этапов прохождения сделки с ценными бумагами.|27. |

|. | | |

|Заключение. |31. |

|Список литературы. |32. |

ВВЕДЕНИЕ.

В данной работе я хочу рассмотреть ряд вопросов, касающихся теоретических и

практических аспектов биржевой торговли ценными бумагами, а так же

биржевые системы торговли, которые действуют сегодня России. Их структуру,

принципы функционирования и внутренние правила.

В настоящее время в Росси сформировалась классическая система

трехуровневого финансирования экономики, которая состоит из:

бюджетного финансирования;

системы банковского кредитования;

прямых инвестиций через механизмы рынка капиталов.

Наиважнейшее значение в Российской экономике имеет система прямых

инвестиций, т.к. механизмы прямого и косвенного инвестирования с их

неограниченным потенциалом могут выступить в качестве силы, способной

двигать развитие различных структур на рынке, а, следовательно, и всей

экономики нашего государства.

Бюджетное же финансирование, в силу своей ограниченности, не может обладать

подобными свойствами. Что касается банковской системы, то с одной стороны

здесь действительно имеется большой потенциалом, однако банковских средств

все-таки недостаточно для полноценного финансирования всего рыночного

механизма.

Итак, прямые инвестиции. Механизмы такого инвестирования могут заработать в

полной мере только при условии хорошо организованной и защищенной от

нерыночных рисков инфраструктуры фондового рынка. Именно фондовый рынок

является той самой системой, которая позволяет перекачивать средства

заинтересованных инвесторов из одних областей экономики в другие, тем

самым, развивая экономику страны.

Важной составляющей структуры фондового рынка является рынок ценных бумаг.

Сегодня рынок ценных бумаг в России в большой степени уже сформирован:

имеются государство и муниципальные образования, эмитенты ценных бумаг,

многочисленные компании и предприятия, есть и инвесторы, заинтересованные в

наилучшем для себя размещении средств. Очевидным становится необходимость

существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя,

безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить

операции с ценными бумагами. Особо необходимо отметить структуры, которые

ведут учет прав собственности на ценные бумаги и упрощают процедуры

перехода прав собственности при операциях с ними, это - реестродержатели,

депозитарии и трансфер-агенты. Учитывая специфику рынка бумаг необходимо и

наличие организаций, профессионально работающих на рынке в качестве

посредников (брокерские инвестиционные компании и банки).

Одной из важной составляющих рынка ценных бумаг является функционирование

структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными

бумагами (структуры биржевой торговли).

Обычно начиная с появления самих ценных бумаг, функцию организаторов

торговли ценными бумагами всегда выполняли биржи, а также близкие к ним по

сущности специализированные внебиржевые организованные системы. Наша страна

не стала исключением, и на данный момент в России уже сформировался и

реально функционирует ряд торговых систем, подавляющая часть которых это

биржи.

Биржа - организационно оформленный рынок, где совершаются сделки с

определенными видами товаров. В качестве биржевых товаров могут выступать:

. продукция производственного или потребительского назначения, которая

обладает определенными, хорошо известными для продавцов и покупателей

свойствами (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и нефтепродукты, цветные

и драгоценные металлы и др.);

. ценные бумаги;

. иностранная валюта.

Таким образом, биржи бывают:

. товарные;

. фондовые;

. валютные;

. универсальные - если на бирже продается не один вид ценностей.

Нас интересуют, прежде всего, фондовые биржи.

На фондовой бирже, как и на любой другой, сделки совершаются всегда в одном

и том же месте, в строго отведенное для этого время - во время проведения

биржевого сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным,

обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую

организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с

биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнением

сделок.

Исторически, возникновение бирж можно отнести к XVI веку. В настоящее

время, как отмечают некоторые источники, в странах мирового сообщества

насчитывается около 150 фондовых бирж.

В России первая фондовая биржа появилась в начале XVIII века. В XIX веке

биржи в России появлялись одна за другой, и к концу 1917 года их

насчитывалось уже более ста. В основном, это были товарные биржи, но на

многих из них были фондовые отделы. После событий 1917 года многие биржи

закрылись, но в 20-х годах почти все они возродились, снова их деятельность

была прекращена в 1930 году.

В конце 80-х годов Советском Союзе начался своеобразный биржевой бум. Биржи

появлялись одна за другой. В 1992 году только в России насчитывалось

несколько сотен бирж. Подавляющее большинство из них в дальнейшем

прекратили свое существование.

В настоящее время российский рынок ценных бумаг не может обеспечить

нормальное функционирование деятельности профессиональных участников, так

как переживает и ощущает на себе влияние финансового кризиса, политической

и социальной нестабильности, отсутствием средств у государства на

поддержку его строительства.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг, имевшие вложения в

государственные ценные бумаги, понесли значительные потери; резкое падение

ликвидности уменьшило возможности для осуществления бизнеса, появилась

явная тенденция сокращения числа профессиональных участников; большинство

банков оказалось на гране банкротства.

Однако, в тоже время финансовый кризис способствовал концентрации

профессиональных участников рынка ценных бумаг и укрупнению

специализированных регистраторов. Сейчас в России насчитывается более 60

фондовых и товарно-фондовых бирж, фондовых отделов товарных бирж.

Все это доказывает актуальность темы данной курсовой работы

Глава 1. ЗАДАЧИ И СТРУКТУРА ФОНДОВЫХ БИРЖ.

1. Задачи.

Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа – это

участник рынка ценных бумаг.

Биржа организует куплю-продажу ценных бумаг, т. е. «непосредственно

способствует заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами».

Фондовая биржа не может совмещать деятельность по организации торговли

ценными бумагами с другими видами профессиональной деятельности на рынке

ценных бумаг. Отсюда ее задачи и функции определяются тем положением,

Страницы: 1, 2