Фондовая Биржа
правил торговли аккредитации на бирже;
• экономическая служба - расчетный центр Проводит взаимные расчеты
между биржевыми посредниками и биржей;
• биржевой информационный канал круглосуточно принимает информацию от
биржевых посредников и их клиентов, готовит ее к предстоящим торгам и
круглосуточно отвечает на запросы брокеров по информации, выставленной на
предстоящие торги;
• информационно-вычислительный центр осуществляет техническое
обслуживание компьютерной техники и акустической системы биржевого зала и
программное обеспечение биржевой базы данных;
• отдел биржевой информации занимается распространением биржевой
информации, обеспечивает брокеров информацией по предстоящим торгам и по
результатам прошедших торгов, информацией о товарных рынках и рыночной
конъюнктуре. Биржа бесплатно или за соответствующую плату обеспечивает
участников торгов информацией о биржевых товарах, выставленных на торги,
информацией о сделках предшествующих торгов, о котировке биржевых цен, о
товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров и другой имеющейся
у нее информации;
• маклерский отдел проводит торги, регистрирует сделки и оформляет
результаты торгов. Биржевой маклер, ведущий торги, обязан оповещать
участников торгов о начале и окончании торгов, о причине прерывания или
задержки торгов;
• фьючерсный отдел регистрирует биржевых посредников и брокеров,
участвующих во фьючерсных торгах, подготавливает и оформляет результаты
фьючерсных торгов;
• аналитический отдел разрабатывает методы анализа биржевой
деятельности, собирает и обрабатывает аналитическую биржевую информацию,
занимается подготовкой аналитических материалов для средств массовой
информации;
• служба безопасности осуществляет соблюдение пропускного режима
биржи, поддерживает порядок в помещениях биржи и обеспечивает сохранность
имущества в помещениях биржи. За распространение в биржевом зале ложных
слухов, которые могут привести к изменению конъюнктуры или подрыву
репутации брокеров и биржи, за публичное оскорбление служащих биржи или
подрыв репутации биржи служба безопасности удаляет виновных из биржевого
зала.
Специализированные органы - это комиссии биржи и ее коммерческие
организации. Среди комиссий наиболее значительными являются котировальная и
арбитражная.
Котировальная комиссия необходима для того, чтобы организовать учет
различных видов цен (спроса и предложения, договорных, высших и низших,
начальных и заключительных) при заключении биржевых сделок. На основе
обобщения таких цен определяются котировальные (справочные) цены, которые
публикуются в биржевых бюллетенях и рассматриваются в качестве биржевого
справочника.
Биржевой бюллетень является каталогом обработки многочисленных
сведений не только по уже совершенным, т.е. заключенным, сделкам, но и по
товарам, предлагавшимся к торгам, а также по заявкам о спросе, в том числе
и при внебиржевых операциях. Обязанностью котировальной комиссии является
наблюдение за своевременным представлением участниками торгового процесса
достаточно полных и объективных сведений. Она так же должна устанавливать
базу биржевого бюллетеня, т.е. список котируемых товаров с указанием
типичного объема товарной партии. Котировальная комиссия поставляет в
информационно-справочный отдел биржи данные о ценах и тенденциях их
движения так же, как и по тем товарам, которые не вошли в официально
опубликованную котировку. Совместно с арбитражной комиссией она
устанавливает цены при возникновении спорных вопросов.
В случае возникновения споров между покупателями, продавцами и
брокерами в ходе заключения или исполнения биржевых сделок они могут
обращаться в третейский суд - арбитражную комиссию биржи для разрешения
этих споров. Она не наделена правом принимать решения, обязательные к
исполнению сторонами конфликта. Это своего рода согласительная комиссия.
При неудовлетворенности какой-либо из сторон итогами разбирательства в
арбитражной комиссии дело передается в судебные инстанции. Среди других
комиссий, которые создаются на бирже, также можно выделить:
• комиссию по торговой (деловой) этике, которая выполняет функцию жюри
заседателей по внутренним дисциплинарным вопросам биржи.
Основными функциями комиссии являются: контроль за исполнением
участниками биржевых торгов, а также сотрудниками, членами и посетителями
биржи правил биржевой торговли и других правил, установленных биржей,
информирование биржевого комитета об имевших место нарушениях правил и
подготовка соответствующих документов; подготовка в необходимых случаях
предложений о замене полномочных представителей предприятий и организаций,
нарушивших правила биржи; представление консультаций заинтересованным
организациям и лицам по вопросам, входящим в компенцию комиссии;
• комиссию по приему новых членов биржи, основными функциями которой
являются:
• рассмотрение заявлений о приеме новых членов биржи;
• анализ хозяйственного и финансового положения предприятий и
организаций, изъявивших желание встугопъ в члены биржи, оценка
профессиональных и деловых качеств полномочных представителей новых членов
биржи;
• подготовка предложений и рекомендаций совету директоров о приеме
новых членов биржи.
Среди коммерческих организаций, которые могут создаваться биржей или
при ее непосредственном участии, можно выделить Расчетную (Клиринговую)
палату, биржевые склады, депозитарии и другие подразделения.
Функции Расчетной палаты заключаются в оперативном и точном проведении
расчетов по биржевым сделкам, в регулировании и формализации процедуры
платежей. На отечественных биржах пока еще нет современных расчетных палат
в полном смысле этого слова. Подобным подразделением на российской бирже
являются расчетно-финансовые центры, без которых нормальная
жизнедеятельность биржи невозможна. На фьючерсных биржах Расчетная палата
становится главным гарантом исполнения сделок, так как она осуществляет
учет находящейся в залоге маржи и предоставляет кредит контрагентам сделки;
Заключение
Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций,
использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и
финансирования государственных программ и долга приводят к появлению
интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость
регулирования их движения со стороны государства. По мере формирования
рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных
органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и
регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими
органами являются фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой
практикой функционирования финансовых рынков.
Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную
иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения
финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно
действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для
мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном
инвестировании, производства, государственных программ и долга.
Значение биржи в настоящее время возрастает, ее рассматривают как
институт ценообразования и организатора торгов биржевым товаром. Особенно
ярко это проявляется по отношению к фондовой бирже.
Организатором торговли на рынке ценных бумаг считается юридическое
лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий
непосредственную деятельность по организации торговли на рынке, т.е.
предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок
с ценными бумагами. Как фондовая биржа, так и организатор внебиржевой
торговли свою деятельность в качестве организатора торгов могут
осуществлять только при наличии соответствующих лицензий.
Выполняя роль организатора торговли, фондовая биржа создается, как
определено законом, в форме некоммерческого партнерства, а организатор
внебиржевой торговли имеет возможность установить свою организационно-
правовую форму самостоятельно. Организатор торговли свою деятельность
осуществляет как исключительную, поэтому фондовой бирже запрещается
выступать в качестве организатора внебиржевой торговли.
Список используемой литературы
1. Закон Республики Казахстан от 5 марта 1997 года N 77-1 О
рынке ценных бумаг (внесены изменения Законами РК N 134-1 от 19.06.97;
N 154-1 от 11.07.97; N 282-1 от 10.07.98; от 16.07.99 г. N 436-1)
2. Биржевое дело: Учебник/ Под ред В.А. Галанова, А.И. Басова.- М.:
Финансы и статистика, 1998г.
3. Алехин Б.И., "Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции",
Москва, Финансы и статистика, 1991 год.
4. Кавецкий И.М., "Фондовый рынок", Санкт-Петербург, 1993 год.
5. Биржевой портфель ( Книга биржевика, Книга биржевого
коммерсанта, Книга брокера)/ Отв. ред. Рубин Ю.Б.,Солдаткин В.И. - М.:
"СОМИНТЕК",1992.
